北京首放：9月6日实战掘金报告

　　首放实战掘金报告2007年9月6日

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　如何在上涨大趋势中俘获赢利筹码

　　北京首放

　　仅仅在触碰了一次5日均线之后，周四上证综指就再次腾空而起创出新高，不少投资者又一次失去了在低位俘获筹码的机会。事实上，自从上涨大趋势成立之后，市场多空分歧一直就存在，不少投资者在一次次的恐高中不但没有逢低吸纳，还失去了不少筹码。如何在当前这种上涨大趋势中俘获便宜的低位筹码？

　　一，场外资金多如过江之鲫，投资者需要认清楚这轮上涨大趋势的背后是资金推动型。

　　种种信息显示，不少投资者在5000点之上就已经陆续看空做空，卖出手中筹码。如今我们看到，上证综指自7月初以来，形成了一个单边上扬的标准上涨通道。从期间最低的3563点一路冲上5412点，最大涨幅超过5成，这仅仅用了2个月左右的时间。在这个上涨通道没有被有效击破之前，这种上涨的趋势就将支持指数不断沿着5日均线震荡上涨。

　　现实的情况是，场外资金多如过江之鲫，正在源源不断地涌进市场，这成为推动指数前进的最大动力。中登公司最新公布的周三沪深两市开户数超过21万户，达到了近期以来的新高水平，这意味着每天都有一个中小城市的人口加入到证券市场中来。伴随500万新基民踊跃开户，8月份成为A股市场资金入市最快的月份，存量资金月度增加额达到2200亿元，单向流入资金超过2800亿元，均创历史新高，8月A股市场存量资金突破13000亿元。而把持着市场四分之一筹码的基金发行还在继续，吸引了大批市场外的资金排队认购，这种输血行为让市场继续亢奋。

　　现在值得投资者高度关注的是，管理层传出的泡沫大讨论，要求市场理性看待当前市场，我们也认同市场存在着明显的结构性泡沫，2007年沪深300样本公司的业绩预测，目前股价所对应的动态市盈率达到了42倍，从PB指标来看，已经远远超过了2001年市场最高点的水平。越来越缺乏安全边际的高估值水平，不经过整固而继续上升，市场将面临着越来越大的回调风险。

　　二，在上涨大趋势不破的前提下，每一次指数回探均线系统，投资者都可以当作是逢低俘获便宜筹码的绝好机会。

　　但是趋势的力量是强大的，特别是两市指数所形成的这种上涨大趋势，是经过了周边股市震荡，泡沫化大讨论、港股大分流、理性提示风险、九月份CPI高位运行等多类利空重重考验之下所取得的，可以说这轮上涨大趋势其含金量非常高，后市没有更大利空，将很难打破这种上涨大趋势。换句话说，在这个单边上升通道中，基本上在任何时间和点位上买进，都是赚钱的。具体到均线排列来看，每一次击破5日、10日均线，都是阶段性绝佳的逢低俘获便宜筹码的好机会。

　　需要指出的是，指数运行出来的走势往往是滞后的表现，只要以下两大方面没有出现问题，投资者不妨继续看多。一方面是周边市场不再继续恶化。虽然美国次级债危机暂时难以撼动指数前进的脚步，但很明显，在如今全球经济一体化趋势的大背景下，包括欧洲亚洲在内的主要经济国家都受到负面影响，全球经济增长的稳定性如果遭到进一步的打击，对于我国高度对外依存的经济来说，将会直接影响到对外出口和对内经济增长。

　　另一方面是管理层不出台重磅利空消息。尽管诸如加息、提高交易成本等都没有阻挡住大牛市的进程，但是海归红筹股如果密集发行，分流香港股市的资金出现大比例外流，那么对市场资金的抽离作用将是直接而巨大的，毕竟目前本来就是资金推动型市场。

　　三，在指数不断攀升的背后，是领涨板块的交替接班，个股此起彼伏的表现，为投资者逢低吸纳主流景气行业领涨股提供了绝好的机会。

　　统计这轮上涨大趋势的领涨板块，不外乎就是金融、地产、钢铁、有色、煤炭、石化、电力、交通运输等几大景气板块在轮流带领指数上涨。指数自8月17日调整结束打出了阶段性低点以来，累计最大涨幅超过15%，有近600家股票跑赢大盘。在景气行业指数中，其中钢铁指数和有色金属指数均累计涨幅超过21.6%，煤炭石油指数上涨30.2%，运输物流指数上涨19%，电力指数上涨12.6%，换一个角度来看，只要是拥有这几大景气行业的股票，基本上是在享受赚了指数又赚钱的快乐。

　　当然，也有滞涨的景气行业。自8月17日以前，涨幅最大的板块中就有金融和地产，在这之后，则涨幅明显滞后，权重最大的金融和地产指数就分别只有5%左右的涨幅。虽然在泡沫化理性投资的声音中，权重最大、占据半壁江山的金融股首当其冲，比如第一权重股工商银行横盘调整近一个月时间，地产股由于是受到美国地产次级债的影响，令市场担忧地产股也重蹈覆辙，买盘不够踊跃。

　　我们认为，一方面，外部的利空使得金融地产趁机回调整理，另一方面，这两大板块是从去年大牛市以来就是绝对领涨龙头，暂时的掉头并不会使之失去投资的魅力，短线只要回落到位，就是绝好的中长线买进时机。

　　首放实战掘金二：大势分析

　　股指连创新高带来两大悬念

　　北京首放

　　一、趋势研判：权重蓝筹启动市场仍将继续震荡上攻。

　　1、明日预测：继续震荡走强。银行、钢铁、航运等蓝筹股轮动走强，推动股指再创5412.32点的历史新高，市场在2800亿新增资金推动下，短期强势向上特征明显。明日在航运、低价银行权重股等蓝筹带动下，市场有望继续震荡走强。

　　①股指波动范围：5330点-5490点；

　　②运行方式：强势加速上攻或冲高后震荡；

　　③大势关注焦点：关注中行为首的滞涨超低价权重股启动对市场走势的影响；

　　2、短、中线趋势：市场强势向上趋势明显，短期银行资金仍在向股市搬家，举个简单例子，早晨8点左右一些普通银行门口就已经站了不少等待买基金的大爷、大妈。新增资金的持续入场，为蓝筹和非蓝筹股的轮动注入新的动力，在周四强劲上涨后，就带来两大悬念？第一，市场短期会否继续加速上攻？第二，市场连续过快的上涨，在建行即将回归发行的情况下，有关方面显然不会采取大的调控市场的措施，但是，新的温和的调控措施会否出台呢？也的确比较引人关注，尤其是8月CPI数据有即将公布，市场的短期震荡估计仍将难免。

　　二、主力动向剖析：关注两类蓝筹的大幅轮涨机会。

　　1、多头主力动向剖析：中国远洋、上电股份、东方航空、公用科技等一批连续涨停蓝筹的兴起，短期将会大大激发蓝筹股及严重滞涨非蓝筹股的轮动走强热情。就蓝筹轮动角度看，短期可关注低价权重蓝筹股，比如中行、工行超低股价，具有较强补涨机会；另外，杂中国远洋连续涨停效应下，周四有港口股开始涨停，那么对于同中国远洋同属于航运股范畴的中低价蓝筹股应密切关注，尤其是具备央企背景的航运股，潜在资产注入或重组，随时爆发连续涨停的可能性也很大。

　　2、空头主力动向剖析：市场继续处于连创历史新高的背景之下，短期个股应以持有待涨为主，盲目作空不足取。

　　三、操作策略：在市场震荡走强趋势将延续的大背景下，操作上应积极挖掘具备持续大涨潜力的蓝筹牛股，短期对于具备央企背景的航运股，以及低价权重银行股宜密切关注随时爆发大幅上攻的潜在机会。

　　四、实战淘金池：无。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(9月6日)

　　踏空资金进场个股迎来炒作时机

　　北京首放

　　准确捕捉市场最大热点是本栏最大的特点。如昨日推荐的皖通高速最大上涨10%，27日推荐马钢股份创出历史新高，21日推荐五粮液创出历史新高，8月8日中国联通，8月6日连续推荐的中化国际，8月1日中国石化，7月23日中信证券，7月22日工商银行，7月10日好当家，4月中旬包头铝业等等，都为投资者带来里的丰厚的利润。

　　今天沪指再度刷新历史新高，盘中突破了5400点，虽然受到了一定的抛售压力，但是多方强大的动力继续推动着市场的强势，最终以一根中阳线收盘，成交量也开始放大，增量资金进场明显，而且前期调整的主流核心板块也开始蠢蠢欲动，如银行、钢铁、汽车等，而且个股活跃度也出现了明显的增加，可以说，随着超级牛市的观点越来越深入人心，踏空资金将按捺不住进场的心态，在后市将不断蜂拥进场，继续推荐指数拓展新高。盘中看，虽然上涨个股比较凌乱，但是还是可以发现主线的运行脉络，一方面，银行、权重等走势平稳，有效的维持了指数的强势，并且明显有资金继续流入权重股，另一方面，二线滞涨的蓝筹股，以及一些题材股开始活跃，并不理会盘中指数的震荡，因此，在这种环境下，投资者可继续加大个股的操作力度，在目前趋势投资的大背景下，将个股的炒作进行到底，享受牛市的乐趣。

　　焦点一：踏空资金即将蜂拥进场，超级牛市仍将继续纵深发展。

　　近期的报告中，本栏始终指出目前的市场强势，指数一路不回头的最根本原因就是，多空分歧很大，尤其是在两年上涨幅度超过400%，无论是长线、中线还是短线技术指标都已经处于历史最高位置，并且不断刷新历史记录甚至出现了顶背离，在这种条件下，采取谨慎甚至彻底看空的投资者相当的多，采取了小仓位甚至是空仓的策略来面对目前的市场，但根据市场的规律，行情只有在极度快乐中消亡，在极度悲观中，那么在目前多空严重分歧的背景下，不会出现彻底的顶部，因此，市场就会持续不断的运行在本身的规律中，也就是上升趋势将继续延伸。具体到目前的阶段，随着行情的不断发展，随着指数的不断上扬，个股的赚钱效应不断刺激着前期的踏空资金和观望资金，那么随着时间的不断延伸，这部分资金将会按捺不住进场的心态，再度大肆进场，而从本周几个交易日来看，成交金额在缓慢放大，表明确实有资金正在悄然进场，因此，我们认为，后市踏空资金将会蜂拥进场，继续推动超级牛市向纵深发展。

　　焦点二：权重蓝筹力撑指数强势，个股炒作仍将继续如火如荼。

　　进入九月份，市场的格局出现了一些的变化，前期领涨的一线权重股出现了明显的分化，如工行、万科、招行等，都进入了调整阶段，虽然有所抛售压力，但是逢低买盘也非常踊跃，而前期涨幅不大的如联通、石化等却开始逞强，连续向上推高，这种轮动走势有效的支撑了指数的强势。同时与此同时，个股的行情却开始启动，每天涨幅榜前列都不时出现涨停甚至是连续涨停的个股，无论是新基金建仓的二线蓝筹股，还是具有真实题材的个股，甚至是只属于技术上反弹的个股，都出现了轮番启动的迹象，带来了赚钱效应，也维持了盘面的活跃，这种迹象反映目前做多的力量尚未减弱，投资者仍可以可继续加大操作力度，迎接如火如荼的个股炒作行情。可以说，目前市场个股机会很多，但需要投资者耐心等待，等待轮涨的到来，而不是轻易去追涨杀跌。

　　焦点三：基金建仓二线蓝筹龙头，投机资金热炒低价题材品种。

　　在一线权重蓝筹股整体分化修正之际，二线蓝筹股成为新增资金的的建仓目标。如近期汽车、钢铁、银行、港口、航运、高速等并驾齐驱，其中尤以钢铁板块对指数的贡献明显，前期宝钢、武钢、鞍钢持续上扬后，近期八一钢铁、广钢股份、酒钢宏兴、安阳钢铁等大幅上扬，而中海发展、中集集团等处于历史高位，带动了中远航运，南京水运等的强势，航空板块一度全线涨停，可以认为，这部分个股板块的启动，与行业中报业绩预期出色和低估值密不可分，由此也带给主流机构中长线继续看好的信心，而且这些品种的龙头权重都较大，对维护大盘的稳定有着积极的作用。同时一些低价的、具有题材的个股页开始活跃，尤其是在整个ST板块成为近期涨幅最大板块的刺激下，低价滞涨题材类个股将出现机会，投资者可关注这些个股的中线机会。

　　北京首放实战掘金报告四：实战策略(9月6)

　　北京首放

　　大盘运行

　　今天沪指盘中突破了5400点，虽然受到了一定的抛售压力，但是多方强大的动力继续推动着市场的强势，最终以一根中阳线收盘，成交量也开始放大，增量资金进场明显，后市沪指仍将继续向上。

　　策略分析

　　由于热点出现了明显转换，投资者关注前期涨幅不大的，热门行业的二线蓝筹品种，以及低价滞涨品种，其中具有实质性题材的个股机会更大。

　　板块研究

　　权重股：技术性震荡，逢低关注，仍具有潜力。

　　银行、地产：仍是后市主流核心，继续逢低关注。

　　航运、汽车、高速、钢铁等：继续关注二线行业龙头。

　　低价补涨：具有实质性题材的个股机会巨大。

　　选股思路

　　1，热门行业中的二线品种，是新增资金的建仓目标，近期最大的热点；2，低价滞涨的题材个股，价格适中，有成交量放大，资金介入明显；3，技术上，前期涨幅不大，存在反弹的要求。

　　中线跟踪

　　工商银行601398，中国银行601988，招商银行600036，中国联通600050，宝钢股份600019，马钢股份600808，武钢股份600005，中国石化600028，长江电力600900，深万科000002

　　策略回顾

　　昨日推荐的皖通高速最大上涨10%，27日推荐马钢股份创出历史新高，21日推荐五粮液创出历史新高，8月8日中国联通，8月6日连续推荐的中化国际，8月1日中国石化，7月23日中信证券，7月22日工商银行，7月10日好当家，4月中旬包头铝业等等，都为投资者带来里的丰厚的利润。