震荡有利于后市进一步推高

　　益邦投资

　　今日早市大盘再度高开，然后出现小幅调整走势，股指的连续三天上涨使投资者追涨意愿减淡，股指在封闭当日跳空缺口后惯性下探，至11：00，上证指数收于5311.01，下跌9.94点，深成指收于18222.04，上涨61.00点。 东方航空受新航和淡马锡入股消息刺激，已连续两日被大单封住涨停，并带动了其它航空股的走强，同时，煤炭股继续表现活跃，恒源煤电、安源股份都有不错的涨幅，此外，部分ST股早盘继续表现强势。 3G板块个股开始活跃，由于中移 动曾表现，在2008年中国奥运会时，中国移 动一定会提供3G服务，而中兴通讯在中报中也披露，其TD-SCDMA产品已开始供货，故随着时间的临近，与3G相关的建设步伐也将加快，根据预测，超过77%的手机用户明确表示将购买3G手机，17%的用户表示未来可能购买，由此将为3G产业提供较好的发展机会，投资者可密切关注相关个股的走势。

　　今明两年，电力行业超预期增长的可能性较大，一是机组使用小时的下滑低于预期。前期由于06年、07年是大型火电机组集中投产的时间段，因此，行业分析师预测华东、华中等区域的火电机组年使用小时将下降200小时左右。但从国电电力、申能股份、上海电力等电力股的半年报来看，并未达到这一预期。电力类上市公司的管理效益带来了超预期的业绩增长。近年来，煤炭价格不断上涨，给火电类上市公司带来了较大的经营压力。但电力类上市公司通过有效的管理，煤耗持续下降，从而有效地化解了煤炭上涨的压力。值得指出的是，近期国家电力产业政策的出台，大型火电机组的电力调度享有优先权，也有利于电力上市公司盈利能力超预期。 不过，笔者认为电力行业超预期增长只是电力股上涨的一个动力，而注资则有望成为电力股加速上升的新动力，因为电力类上市公司大多拥有“大集团小公司”的特征，即控股股东实力雄厚，比如说国电集团的装机容量是4445万千瓦，而国电电力只有918万千瓦，股份公司的装机容量只有集团公司的20.65%，如此就赋予电力股极强的外延式扩张的优势。反观电力股，目前行业龙头并未出现大规模的注资行为，这与市场的注资预期有点脱节。但电力股的控股股东又大多是央企，而央企的优质资产上市也是潮流，所以，笔者认为近期电力股的整体上市题材将反复出现，从而为电力股的股价注入新的活力。相关个股可以浓度挖掘。极易成为未来黑马。

　　由于前期的疯狂上攻，大盘蓝筹泡沫已现，两市热点开始有所变化，一些下半年表现更为突出的行业明显受到资金的青睐。电子信息产业在行业景气度持续提升下，下半年有望迎来产业旺季，而08年的奥运会也已经为电子信息行业准备了一场饕餮大餐。近期该板块走势显示资金流入迹象相当明显，投资者不妨重点关注。一方面，全球需求稳步增长，中国作为全球最大的信息产业制造基地，出口量大幅增加；另一方面，国内经济高速发展，重大项目持续不断拉动了国内需求大幅增加，给上市公司提供了巨大的发展空间。 从已经公布的中报来看，该板块中的上市公司中报业绩都大幅增长，如同洲电子中报净利润同比增长117%，风华高科中报净利润同比增长102%，表明整个行业处于景气阶段，而下半年该行业一般表现将比上半年更为突出，因此该板块有望成为下半年投资热点。从历史上看，奥运会对电子产品需求的推动明显，全球信息产业的成长速度和大部分奥运周期相吻合，大部分的奥运年全球电子信息产品的销售收入是最高的，而奥运会的前一年通常是次高的增长率。在奥运期间，