市场前进方式面临两大选择

　　北京首放

　　如同点了刹车之后，汽车的速度又提了上来。仅仅调整了一天，上周四两市指数又出现了不小的上涨。一线蓝筹股在主动回撤之后，二、三线品种出现了全面补涨的格局，当天涨停超过60家，个股也活跃了起来。在蓝筹估值泡沫的热烈讨论之下，热点切换了吗？大盘接下来将以何种方式运行？

　　分析浪形清晰的上证综指，有助于我们判断市场走势以何种方式前进。是小幅整理，还是大幅震荡，指数正面临重大选择。

　　自这轮牛市以来，上证综指以998点为起始区域，事实上目前正运行在标准的第四波大升浪之中。在冲过5000点重要整数关口之后，面临着是小幅整理几天后继续上涨，还是进行一个时间较长的大震荡整理格局的两大选择。之所以我们认为指数进行这两种运行方式的可能性较大，是因为：

　　今年以来指数实际上就是以这两种方式来运行的。一种方式是：连续上涨多日后短时间回调几天，小幅整理，然后继续上涨。今年从8月2日到8月14日、从7月17日到8月1日、从4月20日到5月15日、从3月6日到4月19日、2月6日到2月27日五段走势，均是以连续上涨后出现大幅回调，稍作整理后继续上涨的形态来进行的。

　　另一种方式是，在重大整数关口附近进行大级别、超过10天以上的大幅震荡。统计自指数从2000点开始的历次指数攻关的表现，不难发现，在这种重要整数关口，要想一次性就能通关，其可能性几乎不存在。指数在3000点，就出现了周期长达一个月的大震荡后才过关；而4000点则是从5月初一直到7月20日，其间历经了700多点的上下震荡。

　　如今指数在冲过5000点之后，正面临着是以第一种方式还是以第二种方式来前进的重大选择。考虑到月K线上，7、8月连收两根巨阳，累计上涨1400多点，进行一个级别较长的震荡洗盘，是十分必要的。最近一次洗盘是在7月初，距今已经有两个月左右的时间，因此在时间和空间上，指数都在等待着一次较大级别的震荡洗盘。考虑到10月因素和红筹股回归，我们预期调整时间不会太长。