北京首放：8月31日实战掘金报告

　　首放实战掘金报告2007年8月31日

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　成长蓝筹火暴轮涨有望贯穿9月

　　北京首放

　　首放价值蓝筹牛股辈出， 8月14日点万科A涨7.50%，8月13日点马钢股份涨27%，8月8日点中化国际涨8%，8月6日点华泰股份涨37%，8月1日点中国石化涨16%，7月31日点中国联通涨15%，7月23日点中信证券涨59%，7月20日点工商银行涨30%，7月10日点好当家涨近82%，4月中旬点包头铝业累计上涨286%,5月22日点中国铝业涨203%！

　　本周市场尽管上下波动幅度有限，但是周五作为8月最后一个交易日，股指在强势震荡中再度创出5235.16点的历史新高，市场作多氛围良好。钢铁、航空、煤炭、造纸等蓝筹股，以及两市本地股、部分科技股、超跌低价股等非蓝筹股均涌现出较为火暴的大涨牛股，市场仍处于较为理想的热点大幅轮炒的黄金阶段。

　　一、 9月大箱体运行的战略预期，蓝筹大幅轮炒将不断迎来新的高潮，为高档白酒消费成长蓝筹的大爆发提供了难得契机。

　　在5000点历史高位之上，本周政策面温和调控预期的出现成为最受市场关注的焦点之一，显示有关方面为了大牛市更加健康的发展和持续，希望市场由连续逼空式上涨变为慢牛运行方式，这样更有利于夯实大牛市的基础，也更符合有关方面的战略需要。实际上这种政策调控同前期在3000点、4000点区域政策动向有一定类似之处，也即在5000点附近区域，如果股指继续向上急噪冒进，随时有可能受到政策有力的调控。从市场前期在3000点和4000点区域都曾在政策调控下出现大运行箱体来看，市场在9月份在5000点区域构筑新的大箱体运行趋势可能性很大。

　　这种大箱体运行的好处在于，第一，可以用时间换空间，即规避政策面调控，而一线权重蓝筹的主动蓄势，又给未来在适当时机继续带领市场上攻积累了能量，整体看未来市场阶段性上攻目标应在5600点之上。第二，在横向大箱体运行中，并不影响二线蓝筹的大幅轮动活跃，以及其他三线题材的间歇性、脉冲式上攻。既有利于各路市场主力把个股牛市行情作足；市场维持强势对于未来中石油等大蓝筹回归发行、上市也较为有利，也符合有关方面战略需要，可以说这种大箱体运行符合市场各方面参与者的利益。第三，从技术层面看，下周乃至短期内，市场在5000点至5300点横向强势运行的概率很大，这意味着股指短期向上或向下的空间均不会很大，资者可适当抛开股指，专心投身到火暴的个股行情炒作中去。第四，在具体热点方面，在股指横向大箱体运行阶段，投资者应注意到蓝筹热点为基金等市场主流机构所主导，而当前基金实力越来越强大，蓝筹热点之间的大幅轮动、轮炒仍将贯穿行情始终的热点主线。对于市场80%左右的非蓝筹股，本栏同广大投资者一样，尽管希望这些品种在当前就能出现快速翻番或者大涨，但从这些品种反弹持续性差等实际表现来看，显然缺乏大资金持续关注，除非少部分具有实质性题材的品种，大部分非蓝筹股大机会的出现估计还要等到明年初。当前，市场可操作性较强的主流大幅轮动机会，仍然非蓝筹股莫属，高档白酒为代表的消费蓝筹股值得重点关注。

　　二、 消费持续升级为高档白酒行业成长蓝筹龙头股中期走牛奠定坚实基础。

　　统计数据显示：2006 年1-12 月份，白酒行业销售收入达到971 亿元，较前年同期722 亿元增长31.08%。利润总额达到100.2 亿，较去年同期73.2 亿增长36.9%。白酒行业产量达到397 万吨，同比增长18.18%。，根据我国消费增长趋势，有权威研究机构预计，到2011年中国白酒市场[包括烈性洋酒]将达到2000亿元的销售规模，预计到2010年中国高档白酒将达到850亿元的市场规模。预计2007-2011年我国白酒行业销售收入将保持 12%的平均增速，行业利润将保持 25%左右的平均增速，白酒行业景气继续高位运行

　　根据国金证券研究报告，(1)近几年白酒行业销售收入和利润率大幅增长，主要源于消费升级前提下的产品结构调整，白酒行业中低档酒市场萎缩让位于中高档白酒产品的趋势较为明显。近两三年来，我国白酒行业规模以上企业吨酒价格也呈逐步上升态势，从市场反馈回来数据也显示白酒的零售价格也一直在稳步上涨，也充分体现出白酒消费“少喝酒、喝好酒"的发展趋势。根据协会统计数据，2006 年其中高档白酒销量约24000 吨，销售收入约占白酒行业总数的15%左右。贵州茅台和五粮液所占市场份额最大，所占的份额为整体白酒的75%左右。从收入和利润实现情况来看，高档酒对利润贡献度要高于收入，预计未来2-3 年消费持续升级将是白酒行业保持稳步增长的重要驱动因素。

　　(2)白酒企业特别是主要从事高档白酒生产的企业毛利率一直呈稳步增长的态势。因为高档酒同低档酒的生产成本差别不大，其毛利率的提高更多地是来自于销售价格的提升。从消费习惯和群体上来看，高档白酒的消费在我国特定人群中有着极其固定的基础，随着经济的增长，高档白酒消费将表现出比普通白酒更快的增长速度，并将替代部分中低产品的消费。我国目前正处经济景气度不断提高，财富效应逐步显现的时期。在未来的2-3 年国内经济还有望保持高景气度的背景下，高档白酒的消费仍将维持在较高的水平。综合来看，高档白酒行业的持续高景气，以及产品的高利润带来相关高档白酒蓝筹长期走牛，贵州茅台股价逼近一百六十元就是很典型的例子，相比之下五粮液未来发展和成长空间很大。

　　三、挖掘大突破在即，贵州茅台式的高档白酒成长蓝筹。

　　周五中国国航、开滦股份、中远航运、南方航空等一批蓝筹股涨停，蓝筹股大幅走强依然为市场重要机会所在。实战出击五粮液(000858)：公司是世界最大的酿酒企业之一，同贵州茅台一样都是我国高档白酒行业的成长性龙头企业典型代表；"五粮液"作为我国食品制造行业最有价值品牌，同贵州茅台一样的突出行业竞争和长期发展优势，吸引大量基金等大机构重仓。在周五贵州茅台股价已经逼近一百六十元，而五粮液股价与茅台相差超过120元，巨大的比价效应有望强烈刺激五粮液中期走牛向上。走势上从今年5月底以来，始终处于横向箱体中运行，超级主力资金潜伏其中迹象明显，由于蓄势相当充分，一旦放量大幅爆炸性大突破行情呼之欲出。

　　风险提示：在市场强势震荡阶段，对于业绩优良、长期发展空间广阔的消费类成长蓝筹龙头，盲目作空存在一定风险。

　　首放实战掘金二：大势分析

　　依托五千大箱体运行成9月主流趋势

　　北京首放

　　一、趋势研判：在5000点至5300点之间强势震荡。

　　1、下周预测：强势震荡。周五是8月最后一个交易日，市场继续收阳，市场强势特征明显，只是考虑到有关方面的政策调控预期，下周估计仍将在5000点之上强势震荡，这期间正是个股的黄金炒作阶段。

　　①股指波动范围：5000点-5300点；

　　②运行方式：继续强势震荡；

　　③大势关注焦点：第一，关注权重股走势对市场的影响；第二，关注消息面变化可能对市场产生的影响。

　　2、短、中线趋势：第一，不要忽视政策面温和调控股市的预期，如果不能领会有关方面意图，股指出现急噪冒进，随时受到政策强力调控的可能性很大，在这种背景下，下周股指继续向上空间估计不大，而九月的主要运行趋势也以横向震荡构筑大运行箱体为主。第二，市场中期阶段性上摸5600点运行趋势不变；第三，短期市场在5000点至5300点之间强势震荡的可能性较大。

　　二、主力动向剖析：蓝筹股轮涨仍是市场主流机会所在。

　　1、多头主力动向剖析：本周蓝筹股和非蓝筹类题材股均出现活跃走势，不过，投资者应注意到蓝筹热点为基金等市场主流机构所主导，而当前基金实力越来越强大，蓝筹热点之间的大幅轮动、轮炒仍将贯穿行情始终的热点主线。对于市场80%左右的非蓝筹股，本栏同广大投资者一样，尽管希望这些品种在当前就能出现快速翻番或者大涨，但从这些品种反弹持续性差等实际表现来看，显然缺乏大资金持续关注，除非少部分具有实质性题材的品种，大部分非蓝筹股大机会的出现估计还要等到明年初。当前，市场可操作性较强的主流大幅轮动机会，仍然非蓝筹股莫属，高档白酒为代表的消费蓝筹股值得重点关注。

　　2、空头主力动向剖析：市场震荡走强趋势未变，随着个股活跃程度的增强，一般个股均有机会迎来一定表现机会，短期一持股为主。

　　三、操作策略：股指虽然涨跌幅度有限，不过个股相当活跃，市场可操作性机会层出不穷，整体看二线蓝筹股热点的持续性和受到资金关注程度更强，仍然是市场主流机会所在，这一点值得投资者重视。

　　四、实战淘金池：五粮液(000858)：公司是世界最大的酿酒企业之一，同贵州茅台一样都是我国高档白酒行业的成长性龙头企业典型代表；"五粮液"作为我国食品制造行业最有价值品牌，同贵州茅台一样的突出行业竞争和长期发展优势，吸引大量基金等大机构重仓。在周五贵州茅台股价已经逼近一百六十元，而五粮液股价与茅台相差超过120元，巨大的比价效应有望强烈刺激五粮液中期走牛向上。走势上从今年5月底以来，始终处于横向箱体中运行，超级主力资金潜伏其中迹象明显，由于蓄势相当充分，一旦放量大幅爆炸性大突破行情呼之欲出。

　　风险提示：在市场强势震荡阶段，对于业绩优良、长期发展空间广阔的消费类成长蓝筹龙头，盲目作空存在一定风险。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(8月31日)

　　经典蓝筹飙升上演龙头井喷大戏

　　北京首放

　　前瞻性分析市场走势，准确捕捉主流热点是本栏最大特点。近期连续不断的提示投资者市场已经进入到了超级强势加速阶段，旗帜鲜明指出，市场大三浪不断延伸，连续为投资者推荐持续上涨的蓝筹指标股， 27日推荐马钢股份创出历史新高，21日推荐五粮液创出历史新高，8月8日中国联通， 8月1日中国石化，7月23日中信证券，7月22日工商银行，7月10日好当家，4月中旬包头铝业等等，无一不是典型的蓝筹个股，为投资者带来了丰厚的收益。

　　今天沪指轻松突破了5200点整数大关，虽然一度遇到了阻力，出现了盘中的震荡，但是多方仍然顽强的向上拓展空间，最终第一次在5200点上方收盘，刷新了历史纪录，而成交量继续保持在1600亿元附近，表明投资者心态非常稳定，可以认为，市场仍运行在完美的上升通道之内，超级牛市的主升浪仍将延续，投资者必须坚定牛市信念，坚定蓝筹核心主流热点，分享牛市盈利乐趣。盘中看，本周热点有所转换，前期滞涨的高速、航空、港口等二线行业龙头开始启动，补涨题材股、低价股也有所活跃，同时权重指标股大都处于调整过程，但是本轮行情的最主流核心就是真正的被市场认同的权重绩优蓝筹股，因此投资者操作的重心仍必须放在一线蓝筹股身上，如五粮液000858，典性的绩优蓝筹股，短线蓄势完毕，即将放量拉升，后市积极关注。

　　焦点一：超级牛市主升浪小幅慢步爬升，多方向上目标不可小视。

　　本周前四个交易日市场出现了横向震荡的走势，盘中不断出现跳水，尤其是在管理层出台提示风险的观点之后，周三盘中最大跌幅超过百点，但抛售压力无一例外的被多方消化，直至周五多方终于勇创新高，刷新历史记录，技术上看，短期的5日、10日均线形成了坚强的支撑，指数沿着完美的上升趋势向上不断拓展空间，而且成交量始终保持在1600亿元的稳定水平，几乎没有什么主动性抛售压力，市场持筹心态极为稳定，因此，在这种大背景大格局下，超级牛市仍将继续延伸。前期本栏指出多方的第一目标在5000点附近，而近期多方已经完全攻克这一阻力关口，昨日指出5200点不具有实质性阻力，今天也已经攻克，那么后市多方的目标在那里？我们认为，市场将不断采取小幅慢步爬升向上不断拓展空间，直至出现大阳线，才有可能出现较为剧烈的调整，只要是涨幅不大，量能不大的上扬，市场的上升空间就不可小视，因此，作为投资者而言，近期可以充分操作个股机会，而不必理会指数的具体目标。

　　焦点二：热点轮番转变不改主流核心，蓝筹绩优仍将继续上攻。

　　作为市场最大的权重板块，银行股成为压制市场的主要动力，工行、中行在前期上扬之后，在本周沪指创出历史新高的过程中，银行股板块表现的也非常平静，并没有引起太多的资金的流入，还有其他的权重股如万科、联通等走势也较为平静，但并没有出现太大的跌幅，技术心态完好无损，成交量逐步萎缩，表明本周只是技术上的震荡而已。与此同时，存量资金对一些前期运行不充分的个股继续进行了强力运作，如高速、港口、运输、汽车等行业板块，而且部分前期跌幅过大的个股也大幅反弹，对场内的投机性资金也起到了示范效应，不过总体来看，没有实质性题材的超跌低价股反弹动力不强，持续性较差，二线蓝筹股有明显的资金流入迹象，表现极为平稳，因此，总体来看，市场的核心主流仍是业绩较好，成长性快的绩优股，蓝筹股，优质白马股成为资金的重点追捧目标，业绩优良，市场形象好，有机构资金长期进驻等等，这一类的个股都是投资者的较好选择，不断向上突破，充分显示出了市场内在运作规律。也就是说，无论板块、个股如何转换，本轮行情最大的获利来源就是蓝筹股，投资者在操作中必须从蓝筹股出发，抓住蓝筹股才能分享牛市盈利。

　　焦点三：满仓优质蓝筹等待牛市利润，五粮液000858蓄势待发进入主升浪。

　　近期叠创新高，龙头飙升的现象为投资者的操作带来了决定性的提示，坚定持有优质个股是最好的策略，持股等待个股的加速，持股等待牛市的超额利润。从目前的市场格局分析，投资者持股的品种必须属于基金重仓股，只有权重股、蓝筹股才能让投资者享受牛市的乐趣。而经过我们的分析，前期调整，技术形态修复完毕，蓄势充分的基金重仓蓝筹股很容易出现爆发走势，得到资金的青睐，如五粮液(000858)：公司是世界最大的酿酒企业之一，同贵州茅台一样都是我国高档白酒行业的成长性龙头企业典型代表；"五粮液"作为我国食品制造行业最有价值品牌，同贵州茅台一样的突出行业竞争和长期发展优势，吸引大量基金等大机构重仓。在周五贵州茅台股价已经逼近一百六十元，而五粮液股价与茅台相差超过120元，巨大的比价效应有望强烈刺激五粮液中期走牛向上。走势上从今年5月底以来，始终处于横向箱体中运行，超级主力资金潜伏其中迹象明显，由于蓄势相当充分，一旦放量大幅爆炸性大突破行情呼之欲出。

　　风险提示：在市场强势震荡阶段，对于业绩优良、长期发展空间广阔的消费类成长蓝筹龙头，盲目作空存在一定风险。

　　北京首放实战掘金报告四：实战策略(8月31)

　　北京首放

　　大盘运行

　　今天沪指终于攻克并站稳了5200点整数关口，再度刷新历史记录，成交量继续保持在未定的水平，市场仍运行在完美的上升通道之内，超级牛市的主升浪仍将延续，沪指将不断向上。

　　策略分析

　　坚定持有优质个股是最好的策略，持股等待个股的加速，持股等待牛市的超额利润。

　　板块研究

　　蓝筹优质股：虽然本周热点有所分化，但市场的核心主流仍是业绩较好，成长性快的绩优股，蓝筹股，优质白马股成为资金的重点追捧目标，业绩优良，市场形象好，有机构资金长期进驻等等，这一类的个股都是投资者的较好选择，不断向上突破，充分显示出了市场内在运作规律。也就是说，无论板块、个股如何转换，本轮行情最大的获利来源就是蓝筹股，投资者在操作中必须从蓝筹股出发，抓住蓝筹股才能分享牛市盈利。

　　选股思路

　　1，由于蓝筹股板块也开始出现分化，同时前期涨幅偏大的个股受到上方的阻力较大，近期涨幅偏小的蓝筹股,调整到位的个股机会更多；2，必须是受到基金为首的机构资金青睐的，已经大幅度建仓的蓝筹优质个股，业绩稳定，成长性好，盈利能力强。3，价格高低不是选股的重点，处于上升趋势中的个股，持续性好，爆发力强。

　　实战出击

　　五粮液(000858)：公司是世界最大的酿酒企业之一，同贵州茅台一样都是我国高档白酒行业的成长性龙头企业典型代表；"五粮液"作为我国食品制造行业最有价值品牌，同贵州茅台一样的突出行业竞争和长期发展优势，吸引大量基金等大机构重仓。在周五贵州茅台股价已经逼近一百六十元，而五粮液股价与茅台相差超过120元，巨大的比价效应有望强烈刺激五粮液中期走牛向上。走势上从今年5月底以来，始终处于横向箱体中运行，超级主力资金潜伏其中迹象明显，由于蓄势相当充分，一旦放量大幅爆炸性大突破行情呼之欲出。

　　风险提示

　　在市场强势震荡阶段，对于业绩优良、长期发展空间广阔的消费类成长蓝筹龙头，盲目作空存在一定风险。

　　策略回顾

　　27日推荐马钢股份创出历史新高，22日推荐五粮液创出历史新高，最高逼近涨停，8月8日中国联通，8月3日马钢股份， 8月1日中国石化，7月23日中信证券，7月22日工商银行，7月10日好当家，4月中旬包头铝业等等，无一不是典型的蓝筹个股，为投资者带来了丰厚的收益。