大盘震荡调整 个股继续出现分化

　　广州博信

　　博信论市

　　下一交易日：看涨

　　大盘高位震荡，市场热点则分化明显，以高新发展为首的期货板块继续显强，而南方航空的再创历史新高则凸显了交通物流板块的市场机遇，公用科技的连续10个涨停则将整体上市题材发挥得淋漓尽致，因此在目前结构性上涨行情中个股的选择尤为关键。

　　消息面上，据《证券时报》报导，刚刚披露完毕的基金2007半年报显示，个人投资者持有开放式基金比例达到88.74%，比2006年底提高13.57个百分点，而个人投资者持有偏股型基金的比例更是超过90%，表明基金业全面进入散户时代。从天相投资的数据来看，2007年中期，开放式股票型和混合型基金个人投资者所占比例高达91.27%和92.44%，分别比2006年底大幅提高14.97和10.44个百分点，机构投资者占比均不到10%。我们认为，基金也全面进入散户时代，有好也有不好。好的是，投资者把资金交给专业投资者进行操作，将有效地减少了市场的投机气氛。但作为一个开放式基金，持有者的结构应比较均衡，毕竟散户投资者追涨杀跌的习惯是改不了的，而公募式基金作为目前市场的主导者，这种追涨杀跌的手法也将会使市场震荡加大，因此在这里我们建议投资者应坚持长期投资的理念，在操作上不要进行频繁的买卖。

　　热点方面，近日大盘连创新高，金融、运输板块则功不可没，而火爆牛市的根本标志便是中国船舶创纪录的200.50元股价，因为只有高价股拉出了空间，中低价股才会出现巨大的想像空间，牛市才能持续，而分析第一高价股的成因：资产注入及行业景气则是其根本的原因。其实，在全流通背景下，控股股东可能较中小投资者更关注二级市场股价，因为控股股东的身家直接与二级市场的股价存在着一一对应关系，二级市场股价升，控股股东的身家跟着升。所以，控股股东的利益取向与中小投资者取得一致，控股股东有足够动力去推高二级市场股价，以抬升自身的身家。而对于控股股东来说，注入优质资产以增厚上市公司的每股收益，则是推动二级市场股价走高的最为直接的方式。此外，从目前来看，股改以来，数百家有大股东承诺将进行资产注入的上市公司业绩都有了明显的提升，这从他们去年年报和今年半年报中可以极为明显地反映出来，因此资产注入题材正越来越受到市场的强烈关注，建议投资者对该板块中潜力个股进行逢低吸纳。

　　技术面上，由于昨晚美国市场继续大幅下挫，拖累今日恒生指数盘中一度下跌近800点，对A股市场构成较大压力。同时，本轮上攻行情是从3800点一直冲高至5200点，其中也没经过较大幅度的调整，因此周三突破5200点未果引发的技术调整压力也相当明显。而盘中看，今日尽管中国人寿、兴业银行等基金重仓股抗跌明显，但由于近阶段的热门股都纷纷位于跌幅榜前列，使得市场观望气氛较为浓厚。不过，由于近期已披露的中期业绩情况相当良好，超出了市场的预期，而市场资金面和投资者信心仍在不断转好，因此预计大盘在短期震荡整固后有望继续震荡盘升。

　　***风险警示：

　　随着证券市场的持续火暴，缺乏风险控制意识的新股民蜂涌而入，使市场风险陡然增多，风险教育已经成为证券市场刻不容缓的工作之一。近期，国家相关部委为进一步促进国内证券市场的健康发展，陆续出台了包括提高存款准备金率、加息、提高证券交易印花税税率等调控政策，对股市进行

宏观调控，这是国家为了防止股市过热、入市盲目、短线交易频繁的有效措施。作为规范的证券投资咨询机构，配合管理层对投资者进行风险教育，是我们义不容辞的义务和责任，因此在这里我们郑重提醒广大投资者：股市是高风险高收益的市场，高收益总是伴随着高风险，买卖股票一定要记住“股市有风险，入市需谨慎”！

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。