牛市也需要调整 谨慎持股

　　华林证券 郭慧娟

　　周二深沪两市指数探底回升，强势继续。有色金属股领涨，钢铁股、金融股、煤炭石油股等表现强势，大盘强势未变。沪指最终收于5194.69点，成交1690.4亿元。深成份指收于17817.93点，成交940.4亿元。

　　从消息面上看：来自中国证监会的数据显示，截至7月底，基金、证券公司、保险、QFII等机构投资者持有A股市值比重达到44%，比2004年提高25个百分点。

　　香港股市是个成熟的市场，其估值的方法、投资理念和美国等国际市场更加相似；而国内的A股市场则是一个“转型+新兴”的市场，目前从全球来看，新兴市场的估值水平都比成熟市场要高得多，这主要是由于新兴经济体的经济发展速度更快，市场对其预期更高所引起的。因此，港股和A股两个市场的估值水平并不相同。

　　从盘面情况来看：大盘指数探底回升，震荡上行，有色金属股继续表现强势，钢铁股、煤炭石油股等也表现积极，中国人寿、中国平安等金融股大幅拉升更是激发了市场做多的人气。大盘强势得以延续。

　　综合来看，有色金属股强势延续，钢铁股煤炭股、金融股等也节节上行，为市场走强带来了不少的动力。指数探底回升，强势延续。但持续的上行也为空方积聚了不少的能量。个股涨跌家数也显示了市场分歧的存在。短线来看，虽蓝筹股继续表现积极，成交量较之日前则有所减少，大盘存在调整的需求。操作上要注意把握节奏，继续谨慎持股为宜。