汇阳投资 徐冠华

　　一、市场描述

　　今日上证综指开盘5070.65点，最高5125.36点，最低5052.24点，报收5107.67点，涨75.17点；深成指开盘17684.13点，最高17902.19点，最低17671.95点，收盘17864.68点，涨225.45点，两市成交2546.74亿元，成交近日持续放大。

　　盘面上，承接昨日上升势头，今日沪深两继续高开高走，沪指早盘强势震荡上攻。午盘开盘后多方上攻态势略显犹豫，指数走的相对平淡，短线回调压力加大，有下探回补缺口的要求。下午煤炭石油、钢铁、金融冲高后有所回落，成交量同比略微放大，另外，今天股指的强势主要是由于指标股的整体走强，市场局部出现了赚指数不赚钱的现象。

　　二、热点追踪

　　热点看，权重股的涨幅普遍收窄，今天工行与中行走势较为相同，两家个股由于中报业绩出乎市场预料高开后出现回落，中石化、中国人寿、中国平安有较大涨幅，基金重仓股板块整体均有回落迹象，部分银行股今天的创新高也带动了参股金融板块的走强。从个股表现来看，两市下跌与平收个股家数超过上涨个股家数，反映出逢高兑现的情绪在蔓延。因此在目前这个容易产生大幅波动的敏感位置仍建议以持有走势稳健的大盘蓝筹为主！

　　三、外围市场

　　8月24日人民币汇率官方中间价7.5691。周边市场今天整体回落，其中日经指数与恒生指数分别下跌了0.41%和0.7%，而跌幅最大的是马来西亚股市，跌幅达到了1.34%。中资电信股方面，中移动跌0.37%，业绩倒退的联通下滑0.75%，网通跌1.71%，中电信跌0.24%。美国次按危机拖累中资金融股向下，工行跌0.61%；即将公布业绩的建行跌1.71%；交行跌1.05%；招行及中信银行跌0.52%及1.04%。平保涨2.12%；国寿升0.15%；商品股偏软，中石油跌0.36%；即将公布业绩的中石化跌0.49%；中铝跌1.16%，紫金跌0.35%，江铜升2.17%；洛钼跌1.94%。煤炭股下滑，神华、中煤及兖煤跌0.48%至2.81%；钢铁股靠稳，马钢、鞍钢及重钢升0.23%至3.41%；中建材及安徽海螺跌1%及1.15%。对比A股折让幅度大的H股方面，交大科技大涨10.27%；南京熊猫传外资洽入股，再涨8.49%；大唐发电升6.38%；仪征化纤及上海石化升4.85%及1.23%；北京北辰升3.54%。航空股方面，南航跌0.93%，国航升0.14%；首都机场升0.49%。航运股方面，中海发展跌1.94%，中海集运下滑2.66%。

　　四、中线主流跟踪

　　随着国际钢铁工业进入景气周期，而作为世界最大市场的中国钢铁工业有“天时、地利、人和”之优势，中国钢铁工业获得更多的盈利增长。钢铁上市公司上市以来业绩年均增长18%，宝钢股份上市以来业绩年均增长20%。预测07年和08年主要的钢铁上市公司业绩分别增长40%和20%。未来随着中国钢材价格与国际市场接轨，中国钢铁工业组织结构的改善，中国钢铁工业的盈利能力有望继续提升。随着国内国际市场价差的缩小，中国钢铁企业的毛利率水平有望继续提升。中国钢铁行业后发优势将转换为竞争优势，进而体现在高盈利能力上来。钢铁行业业绩有望进一步提升，投资者可继续给予战略关注！

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