汇阳投资 徐冠华

　　一、市场描述

　　今日上证综指开盘4773.83点，最高4906点，最低4758.4点，报收4904.85点，涨248.28点；深成指开盘16078.84点，最高16589.8点，最低16078.84点，收盘16589.8点，涨900.8点，两市成交2229.76亿元，较上日继续放大。

　　受美股上周五大涨的消息影响，两市股指今日早盘大幅跳空高开，大盘单边震荡向上，多头发起反攻，成交量同比增大。金融、地产、钢铁、石化四大金刚全面复苏直接推动了指数的大幅上扬。只要热点量能配合，短线多头的上冲势头还将得以保持。

　　二、热点追踪

　　盘面上看，银行股表现较为出色，华夏银行、招商银行分别涨幅居前，同时，上海本地股如上海机电、隧道股份也有不错的涨幅，而部分钢铁股的反弹力度也较大，宝钢股份、马钢股份的表现明显强于大盘。预计在未来几个月内，通胀压力和紧缩性政策预期将不断加强，市场的结构性分化将越来越明显，而大盘蓝筹股的表现也将会变得更好。操作上建议特别关注具有定价权、资源稀缺型的行业龙头公司，其兼具强大的内生式和外延式两重增长能力。一方面会直接受益于经济的持续增长，中国经济转型特别是消费升级、产业升级，将造就一批世界级的优秀公司；另一方面快速发展的资本市场为蓝筹公司提供了整合资源的大平台，牛市将加速资产注入和并购重组行为，借助资本市场的力量，一批具有自有品牌和知识产权的中国公司将走向卓越。

　　三、外围市场

　　8月20日人民币汇率官方中间价7.5973。周边市场今天表现出色，其中日经与恒生指数分别上涨3%、4.85%，而印尼股市涨幅超过6%，韩国、台湾、新加坡市场涨幅都超过了5%。香港市场，中资电信股方面，业绩胜预期的中移动升4.38%，联通升4.74%，网通升1.36%，中电信升3.68%。内地A股造好，“六行三保”全线反弹，财险涨7.46%；平安保险升4.39%报60.7元；国寿涨5.43%。工行、建行及中行三大国有银行涨5.4%至6.56%，招行、中信银行及交行升2.75%至3.93%。商品股回升，中石油及中石化涨3.76%及2.89%；仪征化纤及上海石化升2.65%及7.4%；中铝、江铜、紫金、洛钼升3.52至10.58%。煤炭股走个别，神华股价涨8.84%；中煤跟随升10.59%；但兖煤逆市跌2.28%；钢铁股亦呈个别，马钢跌0.36%，鞍钢及重钢升6.88%及4.52%；水泥股向好，安徽海螺升8.12%；中建材升6.43%。航空股国航升3.93%，南航升4.66%；首都机场升9.09%。航运、港口股方面，中海发展反弹8.03%，中海集运升2.63%，中国远洋涨8.25%；大连港急涨7.46%；广船反弹9.09%。电力股方面，华能、大唐发电、华电升3.45%至5.23%，华润电力急涨14.38%。

　　四、中线主流跟踪

　　民营资本、外国资本对中国钢铁工业的觊觎由来已久。中国钢铁工业的大重组，不仅为其中的产业资本提供了增长的机会，而且由于改善整个行业的竞争结构，既能够有效缩小与国际市场的价差，又能够提高钢铁行业的盈利能力。欧洲米塔尔、河北建龙对低端钢铁企业整合所实现的盈利增长已经为我们创造了一个很好的例证。国内优势企业之间的强强联合，以及国内长材市场价格出现平稳上扬的走势，薄板价格走势保持上扬态势，中厚板价格也持续上涨，炉料价格保持平稳等因素将赋予更多的投资机会。钢铁板块周一在龙头股宝钢股份冲击涨停的带动下，马钢股份、鞍钢股份、武钢股份等大幅上扬，投资者可继续给予战略关注！

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