股市处敏感时点 保持清醒尤为重要

　　大盘在接近5000点大关之前出现了较大的震荡，上证综指在九连阳之后暂时停下了前进的步伐，而深成指由于没有明显权重指标股的作用已经连续七个交易日未能再创新高，体现出上档的反压较为沉重。从走势看，大盘可能会在5000点前经历一番消化和整固，来化解一些不利因素，为再冲5000点蓄势。

　　目前我国股市可谓是顶着内外压力奋勇向前。从内部因素看，7月份的CPI同比增长了5.6%，如此高的数据明显反映出经济过热和通胀的压力有增无减，可能会引发管理层进一步的调控措施的出台，加上今年以来一系列的宏观调控措施的效果在未来几个月逐渐显现。另外，6000亿特别国债正在发售、大盘红筹股回归的步伐，市场扩容压力与资金压力也将会逐渐地加大，这一点我们也不应该视而不见吧？

　　从外部因素看，美国次级债抵押问题风波已波及全球各大股市，引起了周边市场大幅震荡和反复下跌的态势，虽然我们A股市场由于相对封闭而受国际资金流动影响比较小，成为了“风景这边独好”的市场，但我们仍然不可掉以轻心，就周四的盘口看，A股市场还是比较明显地受到了香港股市大跌的影响而出现了较大的调整。由于美国次级债抵押问题仍存在着诸多的不确定因素，因此我们必须时刻加强关注，千万不可高枕无忧。当然我们也注意到，上周末新华社刊发了《证券市场健康稳定发展》的文章，文章认为，证券市场保持了较好的发展势头，在国民经济中的作用日益凸显，对证券市场整体给予高度肯定，对处于历史新高位的指数并没有提到估值、泡沫论等问题。由此可见，在周边市场剧烈波动的情况下，维护国内证券市场稳定，防止受国际市场动荡的冲击，更为监管层所关注。因此这波以蓝筹股为主线的上涨行情也在一定程度上受到了较大的鼓舞，从而使得这波行情还能够有所延续。

　　综合上述，笔者还是持这样的观点，即对短期走势持相对乐观的态度，并认为能够在消化整固之后有望冲击5000点。但中线走势则依然表示相对的谨慎。这波行情一旦结束我们将迎来一个较高级别的调整。操作上应重点把握好短期和中期的关系，始终保持一份清醒的头脑。 世基投资 徐鸣