兰德视点：市场总比想象的更疯狂

　　武汉新兰德

　　消息面：提价预期刺激电力板块走强

　　昨天，中国电力企业联合会秘书长王永干介绍，“五大发电集团已集体上书国家发改委，”恳请尽快在电煤价格涨幅大的重点区域启动煤电联动。”这已是2007年以来，电力行业第三次要求政府部门上调电价，此前中电联作为行业代表两次申请未见回音，此次五大发电集团自己出面申请，显示发电企业要求涨价的迫切愿望。这五大发电集团是大唐、华能、华电、中电投、国电，均为国有企业，是我国发电行业的龙头大哥，占据我国发电市场主导地位。电力提价给目前的市场带来新鲜的炒作题材，部分个股具备投资机会。

　　截至6月底，保险资金用于股票、

证券投资基金、未上市股权等权益类的投资占比达到19.47%，其中股票及股权投资占比11.76%(约2700亿元)，证券投资基金占比7.71%(约1780亿元)。而保险资金用于银行存款、国债等固定收益类投资占比已降为77.82%。目前，中国人寿、中国平安等大公司的股权投资约500-600亿元，减去这一规模，保险资金直接投资股票的比例约为9.1%-9.5%。虽然没有接近上限，但我们对机构投资者的后续力量保持担忧。

　　资金面：煤炭电力板块集体发力

　　受到提价消息的刺激电力板块表现持续强劲，岷江水电、华银电力、钱江水利、西昌电力、华能国际等多家电力个股纷纷涨停，九龙电力、内蒙华电、广聚能源等也均有较大的涨幅，电力板块的强势表现带动了煤炭板块的集体走强。靖远煤电、郑州煤电、露天煤业、兖州煤业、盘江股份等先后冲击涨停，山西焦化、恒源煤电、上海能源、国阳新能、开滦股份等紧随其后，该板块整体涨幅高达6.77%。我们认为该电力和煤炭板块的基本面优秀，被众多机构把持，是长短咸宜的品种，投资者后市仍可适当关注。近期上市的两只银行股南京银行和宁波银行纷纷涨停，带动了中信银行、交通银行、华夏银行等强势攻击。他们的上涨对指数贡献明显。涨幅榜上看，两市合计有50多家个股涨停，除了电力、煤炭和银行板块外，其他个股的表现力度有限。跌幅榜上看，上海辅仁、ST东源、ST华光等跌幅居前。中小板也有一定的调整如山河智能、天马股份、华兰生物、苏泊尔等。其他个股的调整力度都不大。

　　技术面：距离高点仅一步之遥

　　周三股指再度呈现震荡上行的态势，全天震荡上行，持续走高。沪综指最高冲击4325.38点。距离前期4335.96点只一步之遥，沪综指已经突破6月20日的4312点的高位，再度逼近5月29日的历史高点。从形态上看，昨天的高位小阴线成为上升中继线。连续的三根攻击型大阳线，显示市场的做多欲望不可遏制。周四股指承接强势很可能攻击前期高点。均线系统看，目前多条均线呈现多头排列，成为股指上行的有力支撑。成交量上看，连续三个交易日的成交量呈现逐渐萎缩的态势，我们认为股指强势攻击，市场的多空分歧逐渐减小，因此成交量也出现一定的萎缩。但1500亿以上的成交量足以支撑股指攻击新高。

　　综合来看，市场强势格局明显，此外市场热点板块虽然切换速度很快，但总有新的热点涌现，因此，我们对后市保持相对乐观的态度。

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