汇阳投资 徐冠华

　　一、市场描述

　　今日上证综指开盘3920.83点，最高3935.51点，最低3878.18点，报收3914.40点，下跌1.59点。深成指开盘12865.79点，最高12885.93点，最低12702.62点，收盘12816.42点，下跌34.32点，两市成交845亿，近期成交持续萎缩。

　　今日早盘两市小幅高开，窄幅冲高后便呈现单边下泄走势，在两只保险股的推动下股指震荡上扬。下午沪指继续保持了强势震荡格局，成交量继续萎缩，接近地量，虽然没有成交量的配合，但大盘继续努力向上反击，再度站稳了3900点整数关口。在周末效应的作用下，离场观望情绪浓厚。技术形态看目前上证综指处于5日和60日均线的狭小范围内，后市方向性选择将成为市场关注的重点。

　　二、热点追踪

　　从下午的个股表现看，随着长江电力、宝钢股份、中国石化等指标股的努力做多，目前市场个股活跃度较上午有所提升。电力、机械、通信、金融等板块是金融以及上海本地股的板块是目前活跃个股的主要来源，一批预计中报业绩大幅增长的个股如山推股份、大众公用、沱牌曲酒等表现抢眼。近期而言，投资者对于2007年上半年业绩普遍相对良好的主要行情，如电力、机械、银行、保险以及煤炭、水泥等其中的高成长个股可加以继续挖掘。

　　三、外围市场

　　7月13日人民币汇率7.5731。周边市场今天大幅走强，其中日经指数、恒生指数分别上涨了1.42%、1.37%，而韩国股市今天涨幅最大，涨幅达到了2.78%。中资电信股方面，中移动(0941-HK)一度创新高92.7元，半日升3.14%至91.85元；联通(0762-HK)升0.89%，网通(0906-HK)跌0.23%，中电信(0728-HK)升0.83%。市场憧憬“保险QDII”即将出台，加上获大行唱好，“三保”持保强势，国寿(2628-HK)、平保(2318-HK)及财险(2328-HK)涨1.47%至2.61%，全部创新高；中保国际(0966-HK)跟随破顶升8.7%。“六行”变动不大，建行(0939-HK)及工行(1398-HK)升1.21%及0.84%，中行(3988-HK)持平，交行(3328-HK)、招行(3968-HK)及中信银行(0998-HK)跌0.18%至0.55%。资源股方面，中石油(0857-HK)、中石化(0386-HK)升0.98%及0.89%，煤炭股获大行唱好，神华(1088-HK)、兖煤(1171-HK)及中煤(1898-HK)升1.75%至2.59%；中铝(2600-HK)升2.19%；洛钼(3993-HK)升0.59%；江铜(0358-HK)跌1.04%；紫金(2899-HK)续升2.45%创新高，灵宝(3330-HK)及招金(1818-HK)跟随扬1.59%及2.07%。中美签署放宽内地航空协议，预料航线竞争加剧，国航(0753-HK)跌0.51%，南航(1055-HK)跌1.9%，但料可受惠的首都机场(0694-HK)再升4.19%，中航信(0696-HK)回吐6%。

　　四、中线主流跟踪

　　政府决策层推动的红筹回归浪潮将带来中国移动、中国电信两大运营商登陆A股市场，并与中国联通一起真正形成A股电信板块，这将使A股市场与国民经济互动更紧密。市值方面，电信板块将占A股总市值的10%左右，跻身前三，影响力仅次于银行、石化，成为左右市场最重要的平衡力量之一。其中，中国移动A股总市值有望达到约2.1万亿元，很有可能超过工商银行，排名A股市值前两名。周五股指仍在振荡之中，但通信板块涨幅已开始位居前列，说明已有主力资金战略布局通信个股，后市值得投资者重点关注！

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