银华投资

　　消息面上：中国人民银行3日称，央行货币政策委员会近日研究了下一阶段货币政策取向和措施，认为应继续实施稳健的货币政策，稳中适度从紧，进一步提高货币政策的预见性、科学性和有效性；人民币对美元汇率中间价3日一举升破7.6：1关口，为7.5951元人民币对1美元。

　　本周三(7月4日)大盘走出宽幅震荡态势，成交量持续萎缩，午后股指突然跳水，进一步挫伤了市场人气。今日上海综合指数开盘3906.01点，最高3916.48点，最低3800.27点，收盘3816.17点，跌幅2.14%，成交737.6亿元；深圳成份指数开盘12798.37点，最高12860.61点，最低12461.78点，收盘12509.14点，跌幅1.97%，成交412.3亿元。两市共有293只股票上涨，1224只股票下跌，近10家涨停(不含ST股)。

　　今日早盘上证指数围绕3900点展开窄幅震荡整理，10日均线对股指形成的压力较大，午后震荡开始加剧，盘中出现多次跳水，最终大盘收出中阴线，使前两天的反弹前功尽弃，而成交量较昨日再度出现萎缩，弱势特征十分明显。盘中看个股跌多涨少，热点转换频繁，操作难度加大。食品、旅游、煤碳石油等板块表现强势，以招商地产、万科A为代表的地产股早盘曾出现一定强势，保利地产、中粮地产等地产股也有不俗表现，但终究难以带动市场人气，而昨日领涨的有色金属股未能延续强势，指标权重股则出现集体下行。个股方面，酒类板块中的水井坊受到上半年业绩预计大增70%的利好而大涨，并由此带动了沱牌曲酒、金种子酒等其他二三线酒类股的回升，皇台酒业、古井贡酒等等纷纷冲击涨停。从涨幅榜情况看，业绩预期良好的板块，如煤炭、汽车等总体涨幅较大，象上海汽车、兰花科创、兖州煤业、西山煤电等都呈现维持住多头格局。另外，航空、地产等在人民币汇率突破7.60大关的利好消息刺激下也表现强势，渝开发、上海航空、上实发展、万业企业等表现较好，但是后续攻击量能不够。跌幅榜上跌停个股不多，但下跌个股数量增多，尤其是以浦发银行为首的金融股的重挫也极大的削弱了多头势气，导致大盘加速下挫。

　　下周将有四家新股同步发行，包括南京银行、宁波银行、四川高金食品、广东蓉胜超微线材，其对短线市场资金面的压力不容忽视，而且在未来的几个月内，中国神华、中国移动、中石油、中国电信等超级大盘股将相继回归，市场将面临更大的考验。但另一方面，新会计准则的实施、人民币升值、08年企业税收的调整与及资产注入等因素将支持A股长期牛市；同时，前期爆炒的题材股经过两次大幅调整，已使短线风险得到急剧释放，之后的下跌只是惯性杀跌，但幅度和力度已大大减小；而权重股与部分二线蓝筹股作为市场的中流砥柱，其价值估值较为合理，目前泡沫并不大，下跌空间有限，这在一定程度上就封杀了市场的下跌空间。总的来讲，在目前消息面多空交织的情况下，大盘仍可能维持区间振荡的态势，下方支撑在3800点左右，极限位置在3400点。目前上证指数在60日均线附近震荡整理，成交量的大幅萎缩说明投资者观望气氛极为浓厚，投资者在操作上还是宜谨慎为主，短线操作者应静待量能在持续放出时再择机介入热点板块，中线操作者可分批介入业绩优良或中报预增的个股。

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