首放实战掘金报告一：板块掘金

　　两大力量决定短期能否止跌反弹

　　北京首放

　　本周市场继续展开二次探底，三阴盖两阳的走势显示多空围绕4000点和60日均线的拉锯战相当惨烈，下周多空仍将展开拉锯式激烈争夺。从周五鲁银投资、鲁信高新、贵糖股份、北人股份等超跌股涨停或者大幅反弹，一些连续大跌且跌幅过大的低价超跌股传递出正在酝酿技术性反弹的强烈信号。

　　一、过度下跌的低价超跌股，与银行等滞涨权重股一起，有望成为下周多空拉锯战中多方短期反戈一击的两大重要力量。

　　消息面财政部发行1.55万亿特种国债，全国人大常委会批准国务院可停、减征利息税等，反应有关方面在收缩流动性泛滥方面可谓连续重拳出击，加上市场未来新股扩容以及“大非”减持等预期较大，造成逢高减仓的投资者增多，这是导致市场成交量连续萎缩的最重要原因，缺乏成交量的配合，市场只有向下反复寻求支撑。尽管本周上证综指下跌幅度仅为6.62%，但是，很多低价股自“530”大震荡之后，出现第二次主跌浪，部分品种甚至连续出现三个跌停，从5月30日以来，在一个月左右的时间内，累计跌幅高达55%以上，股价已经回落到3000点左右的水平，在技术层面出现了短期过度超跌的情况。

　　一些个股随着股价的连续大幅下跌，股价泡沫风险逐步得到有效释放，很多品种重新跌回价值区域，对场外资金的吸引力逐步有所增强。从周五鲁银投资、鲁信高新、贵糖股份等涨停，显示有资金重新关注过度超跌股的迹象明显。从这些涨停品种的走势看，这些低价股作为下跌的领跌品种，在空方疯狂打压过度释放下跌风险之后，短期反而往往成为空方力量最为薄弱的地方，一旦遭到多方力量攻击，反而比较容易出现涨停等强有力的反攻走势。星星之火可以燎原，下周低价超跌股的技术性反弹有可能在更多资金的关注下，向更大的范围蔓延，从而同银行等今年绝对滞涨权重股一起，成为推动市场短期营造技术性反弹的重要力量。

　　事实上工行、中行为首的银行股，以及中国联通等今年以来的绝对滞涨股，由于严重滞涨，近期下跌力量不足，而股指期货推出时间的逐步临近，又使机构资金加紧了建仓这类权重品种的步伐，客观上存在一定上攻要求。短期内存在低价超跌股与银行等权重股一起走强，烘托股指大幅反弹的可能。因此，对于下周大盘的探底走势，短期不宜看的太空，估计仍将是多空拉锯的格局，市场仍存在再次回抽4000点的机会，投资者可密切关注低价超跌股，以及银行等权重股的走势动向。

　　二、受股价的比价效应拉动，低价股能否短期止跌反弹或企稳，对于整个市场的稳定将起到重要作用。

　　低价股作为近期主要的领跌力量，股价连续下跌，显然将会连续拉动整个市场的价格中枢向下移动。低价股是整个市场的价格基石，如果低价股短期内不能止跌反弹，那么，受不同行业内个股的股价比价效应影响拉动，市场的连续杀跌的恐慌效应将会蔓延，到了一定程度一些绩优蓝筹股由于在行业内比价较高，将会出现大幅补跌效应。而如果短期内低价超跌股由于过度超跌出现技术性反弹，那么，在很多绩优蓝筹仍然走势较强，又或者股价仍然保持在较高位置的情况下，不排除部分低价超跌股的技术反弹力度会比较猛，这种较大的反弹力度还是有可能激发市场的短期作多热情，这也是市场下周仍将展开多空拉锯的重要原因，当然从中期角度看，这种多空拉锯更多属于多方边战边退的过程。其拉锯中的反弹上攻高度，将视低价超跌股和银行等权股的表现而定，也即低价超跌股反弹力度越大，银行等权重股同步反弹配合越好，大盘短期反弹则会越强；反之，则不仅超跌股反弹参与价值不大，而且大盘反弹力度也会较小。另外，如果这些低价股不能出现连续反弹，则大盘短期同步出现连续反弹的可能性将大大降低。这就提醒投资者，短线宜密切关注消息面和各类超跌低价股动向，作为大盘短线能否止跌反弹，以及能否介入短线抢反弹重要参考。

　　三、大跌后关注两类个股机会。

　　尽管市场的二次探底是一个复杂的过程，但是从中期或者今明两年牛市演化的角度看，4335点很难是本轮牛市的终点。如果保守估计今明两年内市场仍有望向5000点以上更高的目标前进，那么，低价超跌股中显然蕴藏着未来要翻番乃至要翻几番的大牛股，这就如同在2005年千点之际，市场众多2、3元股无人问津一样，而正是这些二、三元股涨到了十几元、二十元、甚至三十几元的时候，却遭到疯抢一样，不能不让人感慨。事实上只要能先人一步，对有潜力的低价股进行战略性吸纳珍藏，不就提前抓住了未来大涨机会。当然，仅就近阶段操作而言，可关注两类个股机会。第一，低价超跌股：指非ST低价超跌股，重点研究短期跌过头的基本面有亮点的低价超跌股，比如跌幅超过55%以上，股价在4、5元钱的低价超跌股，尤其是一些4元出头，每股净资产超过2元，有较高风险防范能力且跌幅巨大的品种，可密切跟踪关注。

　　第二，低市盈率绩优蓝筹股：中报行情已经展开，对于业绩增长预期明确，市盈率较低，且机构增仓意愿较强的蓝筹股，比如煤炭、工程机械、电解铝等行业中的优秀潜力品种，可在大盘调整中逢低吸纳。

　　首放实战掘金二：大势分析

　　二次探底将是多空反复拉锯的过程

　　北京首放

　　一、大势研判：在多空激烈拉锯中展开震荡探底。。

　　1、下周预测：震荡探底。周五击穿60日均线后展开探底回升，银行等权重股以及部分低价超跌股出现反弹势头，下周这两类个股的反弹动能与市场下跌动能的碰撞，多空仍将展开上下拉锯战。在成交量不能放大的情况下，继续震荡探底的可能性较大。

　　①股指波动范围：3550点-4150点；

　　②运行方式：缩量反弹后震荡探底；

　　③大势关注焦点：关注多空对60日均线及4000点再度争夺的情况。

　　2、短、中线趋势：本周市场继续展开二次探底，多空对4000点和60日均线都展开较为激烈的反复争夺，下周这种拉锯式争夺仍会继续。市场风险和机遇并存，风险方面主要是规避个股和大盘可能出现的调整风险；机遇方面对于短期调整到位的低价超跌股，以及中报业绩预期优良的绩优股，可适当把握低吸机会。

　　二、主力动向剖析： 低价超跌股有望成为市场止跌反弹重要引导力量。

　　1、多头主力动向剖析：从周五鲁银投资、鲁信高新、贵糖股份等涨停，显示有资金重新关注过度超跌股的迹象明显。从这些涨停品种的走势看，在空方疯狂打压过度释放下跌风险之后，短期反而往往成为空方力量最为薄弱的地方，一旦遭到多方力量攻击，反而比较容易出现涨停等强有力的反攻走势。星星之火可以燎原，下周低价超跌股的技术性反弹有可能在更多资金的关注下，向更大的范围蔓延，从而同银行等今年绝对滞涨权重股一起，成为推动市场短期营造技术性反弹的重要力量。

　　2、空头主力动向剖析：跌停个股依然较多，个股惯性下跌风险依然较为突出，规避市场短期的杀跌风险，变的较为重要。

　　三、操作策略：市场处于探底过程之中，市场风险增大，个股机会相应减少，

　　近阶段总的操作原则，以适当降低仓位，适度休息较为稳妥。对于操作水平较高的投资者，也可关注调整到位乃至短期跌过头的基本面有亮点的低价超跌股，比如跌幅超过55%以上，股价在4、5元钱，最好为4元出头，每股净资产高的低价超跌股可适当跟踪关注。此外，也可逢低关注一些优质绩优蓝筹股，

　　四、实战淘金池：无。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(6月29日)

　　继续向下寻求中期调整支撑

　　北京首放

　　6月25日本栏旗帜鲜明的指出，缩量大阴线已经拉开中期调整的序幕，6月28日指出中期调整已经确认，提醒投资者操作中保存牛市利润，市场走势完全验证了本栏的前瞻性分析。

　　本周沪指跌宕起伏重心逐步下移，在多条均线的压力下，屡屡出现大阴线，虽然一度出现连续两天的反弹，但无奈市场人气已经彻底涣散，逢高减仓快速出局的资金一览无遗，最终本周沪指下跌幅度逼近7%，跌破了4000点整数关口，尤其是周五沪指继续跳水，盘中跌破了3800点，而成交量则大幅萎缩，沪市金额刚刚超过1000亿元，可以得出结论，本周走势表明中期调整已经确立，而且进入了中期调整过程中最主要的下跌阶段，因此，降低操作，降低抄底，降低追涨，降低受益预期，降低仓位仍是最佳策略。

　　焦点一：刚刚拉开牛市调整序幕，缓步下跌成为主要趋势。

　　从纯粹的技术分析，本周市场已经明显的显露出中线调整的迹象。日线上，短期均线如5日、10日、20日、30日等已经在上方形成巨大的压力，而且出现了向下的死叉，尤其是周五沪指直接在60日均线下方开盘，收盘也在60日均线下方，表明中短线趋势出现变化。周线上，本周沪指以一根中阴线收盘，跌破了5周，10周均线，这是自去年6月份以来第一次跌破，同时K线组合非常恶劣，近期的五个交易周，四周是阴线，只有一周是阳线，而且四跟阴线将一根阳线全部吞没，表明空方已经完全夺取了对市场的控制权。月线上，沪指在经过了连续十月阳线之后，六月份终于收出了第一根阴线，可以认为，这根阴线表明，多方继续上攻的动力不足。尤其是从成交量我们更可以得出相同的结论，在月月份沪市金额屡屡单日超过2000亿元之后，目前的成交金额已经是大幅萎缩，周五甚至只有1071亿元，与前期相比，有超过50%的萎缩，这充分证明了市场没有了活力，没有增量资金，因此，我们认为，本周的走势表明牛市中的中期调整刚刚拉开序幕，后市仍将向下寻求支撑，而具体的格局，由于多方仍将不断的抵抗和反击。有望出现缓步下跌的走势特点，

　　焦点二：个股演变成为分化格局，强势个股补跌还看信心。

　　本周的下跌市场的最大现象就是个股分化极为严重，绩优蓝筹股非常抗跌，绩差题材股继续跳水，形成了鲜明的对比，前期从2-3元上涨到13-14元附近的绩差股，几乎是以直线跳水的方式下跌，在一个月的时间内，平均跌幅超过40%，还有部分个股跌幅达到60-70%，而与此同时，权重指标股，绩优蓝筹股等走势非常强劲，如工行、招行、万科、长电，联通等等，不仅没有下跌，反而逆势上涨，成为支撑指数的重要力量，还有其他的一部分基金重仓个股，也没有出现太大的跌幅。但根据对市场进入中期调整的分析，我们认为，强势个股存在一定的补跌要求，毕竟在整个大市场的氛围下，调整是主要的旋律，逆势上涨将带来更大的抛售压力，那么，强势个股补跌的动力以及幅度将取决于市场投资者的信心，信心强，跌幅小，信心弱，跌幅大。

　　焦点三：技术性反弹何时能够到来，仍必须逢高减持绩差垃圾股。

　　可以看到，在短短的一个月的时间内，相当数量的个股跌幅巨大，超过40%的比比皆是，数量规模较大，可以认为，这些暴跌品种技术上存在向上的反弹要求，但是对于投资者来讲，尤其是前期被套的投资者的来讲，技术性反弹只是提供了一次出局的机会，因为，对于近期暴跌品种，大部分是在短短的半年或者一年内涨幅巨大的个股，平均涨幅超过400%，也就是说，市场的获利筹码还是相当的多，因此，这一点说明即使出现了反弹，可操作价值也不大，甚至可以做出一个判断，即大部分绩差股将采取横向震荡的方式，来修复短线暴跌带来的超卖指标，而对于投资者而言，继续减仓这部分个股，回避其中的风险才是最佳策略。

　　北京首放实战掘金报告四：实战策略(6月29日)

　　北京首放

　　大盘运行

　　今天沪指一度跌破3800点，收盘跌破了60日均线虽然盘中屡屡反弹，但是市场人气彻底涣散，观望气氛浓厚，几乎没有什么逢低抄底资金，成交量大幅萎缩，预示着市场处于中期调整的主跌段，也就是后市仍将继续向下寻求空间，寻求支撑。

　　策略分析

　　在目前环境下，降低操作，降低抄底，降低追涨，降低受益预期，降低仓位仍是最佳策略。

　　板块研究

　　权重指标股：防御性的品种，长线品种，安全系度高。

　　金融板块：保险，继续看好两大保险股；银行，继续长线看好；券商，进入中期调整震荡。

　　房地产：继续长线看好龙头个股。

　　选股思路

　　第一，防御性角度分析，目前强势的个股存在补跌要求，但长线仍可继续看好，尤其是绩优成长股；第二，投机角度分析，连续跳水的个股，有技术反弹要求，但空间不好判断，很可能是个股行情；第三，超级大盘权重股，即使出现调整，向下的的跌幅也不会很大，属于安全性品种。

　　中线跟踪

　　暂无

　　策略回顾

　　6月25日本栏旗帜鲜明的指出，缩量大阴线已经拉开中期调整的序幕，6月28日指出中期调整已经确认，提醒投资者操作中保存牛市利润，市场走势完全验证了本栏的前瞻性分析。

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