布局防御 攻守兼备

　　市场上行压力依然较大，市场人士建议近期应把握热点、积极防御，即把握资产注入、奥运、3G等主题投资热点，同时增加防御性行业及低估值行业的配置比重，重点关注防御性较强的电力、煤炭、有色金属、交通运输、消费、农业行业和估值优势明显的有色金属行业，以及前期回落幅度较大、长期投资价值突出的银行、地产行业。

　　由于行业相对低估，煤炭板块显现机会。二季度煤炭进入淡季，但总体上煤炭行业仍将保持平稳运行格局，行业定价能力趋强。行业地位提升、大煤企组建、小煤矿关闭、新建矿壁垒提高等因素使市场竞争秩序好转。征收可持续发展基金影响了煤矿企业的成本，但产品提价对该项成本抵消。煤炭行业的实力企业、具有资产注入机会的公司将更受稳健资金的关注。

　　目前市场中的主流资金对于后市市场的发展方向分歧显然在逐渐加大，从这个角度来看，具有长期成长性，不受行业周期困扰的消费类品种显然是各路资金所青睐的对象，而且近日来逆势持续活跃的表现也现实出了有资金借助大势的调整在加紧收集该板块筹码，那么消费类品种在这种局面下的走强显然是顺理成章，其后市的表现值得关注。

　　综合来看，整个市场长牛市趋势未变中，而板块间的局部调整状态在未来依旧还会发生。但与此同时，资金趋于谨慎但却不会闲置，而这些资金瞄准的个股恰恰又集中在了铁路、煤炭、港口以及电力等等防御性行业；市场分析人士认为，本身处于价值低估状态的防御性板块行情的发展很有可能会有一个持续性的过程；所以在交易中，回避前期涨幅过大的版块产生的结构性调整的同时，也要重点关注市场新的热点形成所带来的投资机会。这样在以后的行情中才不至于落后市场，同时又能取得较好的收益。

　　(推荐机构：光大证券

　　西山煤电(000983)

　　全国520户重点企业之一，被山西省列为34户重点优势企业。 我国最大的炼焦煤生产基地，主要产品肥煤和焦煤，属国际上保护性开采的不可再生的稀缺煤种。

　　中国联通(600050)

　　管理持续改善不断提升公司经营水平，CDMA网络06年全年盈利基本成定论，公司业绩有望同比增长15%以上；两税合一的预期为公司未来业绩上升提供较好的促进。

　　神火股份(000933)

　　作为我国六大无烟煤基地之一，已探明的可采储量合计为4.7743亿吨。公司产能的快速扩张将驱动未来几年业绩稳步增长。

　　大秦铁路(601006)

　　国内铁路运输第一股：公司是以煤炭运输为主的综合性铁路运输公司，是担负我国“西煤东运”战略任务规模最大的煤炭运输企业，侧重于煤炭货运，煤炭运输龙头地位巩固。

　　五粮液(000858)

　　“五粮液”品牌在2006年中国最有价值品牌评估中，品牌价值为358.26亿元。继续居食品制造业第一位。商品酒生产能力已达到45万吨/年，成为世界上最大的酿酒生产基地。

　　海马股份(000572)

　　预计07年上半年净利润同比上升400%-500%。上年同期业绩：净利润3819万元，每股收益0.18元。公司向海南汽车定向发行2.96亿股，用于购买其持有的海马汽车50%股权及海马汽车研发公司100%股权。

　　中联重科(000157)

　　公司为国家级高新技术企业，是目前全国最大的基础设施重大装备的研究、制造基地之一。“