个股严重分化 股指有望绝地反击

　　容维

　　承接昨日企稳的势头，本周五上证指数以4120.63点小幅高开，早上午基本处于震荡整理之中，午市以4162.97点报收，大涨53.32点，成交金额1309.2亿元，盘面显示，一线蓝筹权重股大幅走强，券商概念持续持续调整，地产、有色金属等二线蓝筹股、基金重仓股以及奥运概念强势依旧。

　　今日上午盘面受权重股支持，指数震荡幅度逐渐收窄，4000点重要心理关口上方股指已连续考验其有效性。目前来看，大量非理性恐慌盘疯狂出逃后，此类抛压明显减轻。但以中石化、银行等为代表的一线权重股，有色金属为首的二线蓝筹股却已趁该时机迫不及待地展开了攻击行情，涨停个股始终出现于涨幅榜上。该群体正是我们近期强调的基金重仓股范畴，对于未来行情走向与政府导向意义重大。特别是权重股反复护盘的表现来分析，显然有关部门并不愿意指数下跌过激。因此，尽管市场信心低落、场外资金谨慎持必观望，但否极泰来的机会也正在酝酿。再看近期市场热点方面，无论一线权重股也好，二线蓝筹股也好，甚至于北京奥运概念股，之所以能够抗大盘运行亦说明了“跌势重质”的股谚语。本次调控的目的，也正显示于这种盘面状态之中。技术面看，股指正如我们昨天分析的，在封闭了下档多个缺口后，空头短期目标已暂时迷失，调整一步到位的希望越来越大。而大量个股的技术面已呈现严重超卖。均线系统上，5日与10日线开始逐渐粘合，其余各条中短期线继续向上发散，下档20日、30日等中期均线对指数的支撑明显。技术指标方面，经过强势区域钝化，出现快速修正动作。综合来看，指数在突发利空导致的大幅回调后，受权重股的支持已开始企稳，由于市场根基未变，中线多方仍然将在调整中不断积蓄，大上升趋势不会轻易改变。

　　个股板块方面，在各路资金不同运作目的之下，分化现象愈演愈烈，指数反弹之中，跌停品种依然不在少数。券商股概念股方面，作为本轮调控首当其冲的对象，回调的冲击波尚未完全消除。尽管短期调整力度较大，但由于大牛市环境未彻底反转，行业向好趋势不会改变；再加上中国金融业这一全世界瞩目的朝阳行业仍有巨大发展空间。因此，目前定论大级别顶部为时尚早。作为多头主力军与市场人气指标之一，先导意义仍不容忽视。保险股、银行方面，技术性调整到位后，随着政策导向的作用各路大资金源源不断地介入，股价不仅极度抗跌，更已成为本轮调整中的重要定海神针。其中昨日招行、浦发等高成长中小型银行更是以冲击涨停形式发起反击。市场表现看，该类

股票的稳健为市场奠定了扎实根基，更为后市资金流向、行情变化埋下了伏笔。近期的强势行为恰证明了前期多头主力资金未有任何出局，后市在判断大盘走向上应进行重点跟踪，投资者操作上可把握其中的轮动与主流格局。其他板块表现方面，北京奥运概念与二线蓝筹股中各板块在良好基本面的支持下，市场资金的运作相当积极，大面积占据涨幅榜的行为成为了市场重要的亮点。这显示了我们反复强调的去年至今注重基本面这一重要选股思路。并且更代表了政策取向，信号作用意义重大。由此引出的一线股搭台二线股唱戏的中短线机会仍相当丰富。

　　总体分析，大盘经历疾风骤雨般下跌后，指数已一步到位完成消化要求，但个股分化已开始加大。短期调整不会改变大趋势，急跌缓涨正是牛市的特征。后市在场外资金的虎视耽耽下，股指依旧具有中线走高的动力，牛市格局无可争议。建议投资者在操作上应紧跟主流资金的动向与节奏，及时作好手中个股的持仓结构与比重的重新调整以适应后期行情的发展。

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