排挤泡沫究竟能否获得成效

　　国盛证券 王勇斌

　　大盘经过周三的暴跌行情，周四早盘继续大幅探底，沪指最低3858点，深指最低12020点，而后在浦发银行、中国石化等基金重仓股大涨的带领下，最终收出阳线。

　　印花税调高至千分之三，对

股票市场产生的短期影响相当严重，在两个交易日的时间里，沪指震幅高达417点，不少股票出现了两个跌停的深幅调整，但在周四的盘面变化中我们发现，一批权重指标股为首的基金重仓品种明显强于大盘，有效抑制了成分指数的下跌途径，而成分指数却始终处于较大跌幅，综合指数与成分指数的巨大差异，向我们传达了两个信息。第一、中国石化为本轮大牛市行情初期重要的多方旗帜，它的上涨曾经被市场人士推测为“政策面的引导”，在股指因消息面变化出现暴跌时，它的崛起无疑对市场参与者起到了极大的鼓舞作用，也抽象的表达了消息面的变化并不是要刻意打击股票市场，而是要让市场趋向规范。再加上银行股在浦发银行涨停的刺激下整体走高，对成分指数贡献巨大，正是权重指标股的整体上涨行为，让处于恐慌的市场出现新的希望。第二、指标股的上涨行为并没有对综合指数起到巨大的触动作用，大批股票下跌10%，市场中存在的风险在局部行情中暴发出来，假如市场遵循

证监会曾经提到的“泡沫是结构性的，蓝筹股价格普遍仍处于合理范畴”。那么，市场经过这次利空消息的洗礼，排挤泡沫究竟能否成功？

　　就目前而言，排挤泡沫究竟能否获得成效还难以得出定论。因为，权重指标股的上涨有可能仅是起到支撑大盘，抑制下跌的作用，当大盘进入稳定的运行区间，权重指标股上涨乏力时，非指标则具备了卷土重来的前提条件。当然，以此为契机，市场热点重新切换为“二八现象”，这样遵循了“健康发展的一般规律”，泡沫得到排挤，具备价值成长潜力的股票活跃市场氛围，有准备的迎接股指期货的到来。只是股指期货究竟哪天推出尚未确定下来，市场重归“二八现象”，股指可能突破新高，达到更高的上涨高度，这样对股指期货的推出有所不利。所以，排挤泡沫究竟能否获得成效，我们仍需要进一步确认。

　　通过周四大盘的止跌回升行情我们可以感觉到，无论排挤泡沫究竟能否获得成效，调高印花税对大盘产生的负面作用可能告一段落，当市场气氛稳定下来，大盘有望重新构建升势或展开整理行情。　

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