北京首放：5月31日实战掘金报告

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　500点大洗牌煮酒论英雄

　　北京首放

　　在一阵暴风骤雨过后，近期上证综指最大下跌接近500点，最大下跌幅度达12.3%。而我们发现，这个期间连续两天跌停的股票达209家，而屹立在涨幅前列，甚至涨停板上的股票，也有不少，进一步统计结果显示，这两天市场暴跌期间，有227家股票累计涨幅为正数，其中是什么原因？否蕴含着何种机会？

　　500点大洗盘任务未完

　　首先来看市场变化。我们看到市场在利空政策的压力下出现了获利盘的集中倾泻，这成为了指数回调的主要原因。不可否认这其中有政策面调控的外因存在，其内在的因素还是市场经过了连续的上涨没有一个像样的回调整理，因此一有大的风吹草动，筹码就马上出现大面积松动。我们看到，周四是本月的最后一个交易日，打开k线图进一步观察，A股市场实际上已经是连收10根月k线的阳线，这意味着市场连涨了将近一年，期间都没有超过一个月的调整；周线上也是如此，已经连涨10周，如果本周五上证综指收盘能够站在4179点之上(周四收盘4109点)，则本周又将收出阳线。在如此长时间的上涨格局面前，这轮500点大洗盘并不过分，但是其短短两天的时间也显得急促，实际上并没有达到充分洗盘的目的。

　　由此看来，市场最为理想的格局应该是，上证综指沿着4000点附近一带区域，进行充分的震荡洗盘，一方面化解结构性泡沫，另一方面也为下半年的新攻势做好准备。

　　市场开始两级分化与前期市场盘面特征相比，明显市场开始回归理性。三月份以来，只要是指数出现大涨大跌，盘面个股表现呈现的大多是齐涨共跌的特征，而周四盘面上，在上午指数已经连续下跌近200点的时候，正是以中国石化、招商银行、歌华有线、浦发银行为代表的一大批基金重仓股、大盘权重股来力挽狂澜，因此指数走出了震荡上涨的态势。到全天收盘结束，包括中体产业、广船国际、海油工程、中兴通讯在内的近40家股票封上了涨停板，而有近300家股票封在在跌停板上(不包括ST股)，个股两极分化极其明显。

　　造成市场结构性泡沫的是以一无业绩、二无成长、三无题材为代表的垃圾股，之前我们的统计结果是1000倍以上静态市盈率股票超过50家，100倍以上股票超过500家，这种无基本面支撑的高估值不可能长久持续，任何经济也都无法支撑这样持续上涨的高估值行情。这些品种大部分位列周四的跌停板，可以说目前市场以大洗牌的方式来化解机构性泡沫。我们认为，后市这些连续跌幅巨大的品种或有强劲反弹的时候出现，那个时候持有的投资者应该是逢高减仓的好机会。

　　回归理性做多优质蓝筹以基金为主的市场大主力机构，其基金契约和我国证券市场的特性，决定了他们是这个市场中的天然大多头，毕竟相当多的股票性基金，最低持有股票的市值不得低于40%的比例，在没有指数期货之前，基金也只有做多才能赚钱。本来在周一的盘面上来看，基金就已经从新股民手里接过领涨大旗，市场经过大震荡之后，大盘权重股和优质蓝筹股更是成为了最为深入人心的品种，其一呼百应的势头，得到了淋漓尽致的发挥和体现。当然这其中有大机构、老基金看好大牛市、敢于拉抬手中重仓股、新基金正好趁此机会加大力度吸纳优秀股票有着直接的关系。可以说，经过本周四天的波动，已经有越来越多的新股民新资金，回归理性投资，做多优质蓝筹。

　　综合来看，可以肯定的是，在这种大震荡大洗牌的市场中，个股表现将会非常精彩，盈利机会也是多多。煮酒论英雄，我们认为，这近两天中，受到了新基金、新资金追捧的那200多家累计涨幅为正的股票中，其中属于机构、基金持仓、重仓的股票，而业绩高收益、未来有高成长预期的，都可以视为重点关注群体。可以预期的是，市场上既会出现一批连续上扬或者稳步上攻的个股，也肯定会出现一批连续调整的品种。我们认为，在今后的一段时间内，从安全角度出发，优质白马股将成为资金的重点追捧目标，业绩优良、市场形象好、有机构资金长期进驻等的个股，将成为各类资金首选群体。

　　首放实战掘金二：大势分析

　　基金护盘较有力度反弹下周有望展开

　　北京首放

　　一、大势研判：基金群起护盘之后，多方较有力度的反击估计将在下周展开。

　　1、明日预测：强势震荡。周四在股指最低下探3858.04点后，在银行、地产、石化、能源等基金重仓股大幅上攻推动下，股指出现探底反弹，使周三暴跌形成的过于恶劣的技术形态得到一定程度的修复，多方依托4000点构筑新的运行箱体成为可能。

　　①股指波动范围：4050点-4180点；

　　②运行方式：多空激战引发强势震荡；

　　③大势关注焦点：密切关注银行、中国铝业等基金重仓优质权重股表现对市场走势的决定性影响；

　　2、短、中线趋势：基金重仓股全线大涨，显示基金群体开始大规模护盘，由于银行、石化、钢铁等优质权重股对股指影响较大，基金重仓股的走强效应，将支撑股指难以继续深跌。而且经过连续两个交易日的下跌，部分题材股的风险短期得到一定程度释放，进一步下跌则有望引发大面积反弹。显然，随着投资者情绪趋于稳定，短期内多方有望发动新的反弹。

　　二、主力动向剖析：有望出现大面积涨停的强反弹有望在下周展开。

　　1、多头主力动向剖析：周二基金重仓股刚开始群起大幅上攻，在周三就遭到消息面“闷棍”打压，应该说周四基金重仓股再度大面积上攻，是有备而来。当前，由于新基金、200亿美圆新增QFII资金要建仓，每天新增二、三十万个帐户的投资者也要逐步买股票，基金重仓优质蓝筹股作为市场剧烈震荡中的避风港，短期内有望涌现新的大幅领涨品种。这些基金重仓蓝筹股轮动走强的背景下，市场有望在4000点以上保持稳健运行，从而使多方新的爆发性作多能量逐步得到聚集，一旦时机成熟有可能出现几百只个股报复性涨停的大反弹在下周有望展开。

　　2、空头主力动向剖析：跌停个股开始减少，市场局部反弹已经展开，很多个股在连续大跌之后，已不宜盲目割肉；当然，在局部作空主要动力方面，也应该看到吉林敖东巨量封死跌停，短期作空动能需要消化，有可能对参股券商概念股带来负面影响。

　　三、操作策略：市场暴跌已经开始引发市场深刻变化，基金重仓优质蓝筹股成为市场中流砥柱，短期也成为震荡市主要投资机会所在，操作上可密切关注优质基金重仓股的介入机会。

　　四、实战淘金池：无。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(5月31日)

　　宽幅震荡来临个股进入结构性分化

　　北京首放

　　在趋势的惯性是强大的，不可能在短时间内出现根本性的逆转，在昨日大幅跳水之后，今天沪指开盘后继续大幅跳水，接连跌破了4000点和3900，终于在30日均线受到了支撑，产生了稳步的反弹，最高逼近了4200点，多空双方进行了激烈的争夺，最终沪指在4100点上方收盘，而且成交量继续保持在历史的最高水平附近，沪市金额在2500亿元附近，表明仍有相当多的场外资金进场，对于后市，我们认为，在政策面发出明显的信号之后，市场有望进入一轮中期调整，短期内将在4000点附近震荡，修复短期指标，中期进入一个大箱体运行格局，在这个过程中，分化格局将非常明显，有业绩支撑的，基金看好的绩优蓝筹股将出现较好的防御性机会。

　　焦点一：反弹之后多空仍将进行激烈争夺。

　　昨天由于政策面利空引发的大幅跳水，并不是股市调整的最大因素，而只是一个导火索而已，也可以说，无论有没有利空，市场都将调整，在4200点进行调整和在5000点甚至之上进行调整，对市场的破坏是不一样的，我们认为，在目前阶段进入中期调整，效果是最好的，给市场的冲击不会很大，保证了中长期上升趋势的良性发展。而从技术上看，昨日的低开跳水和今天的探底反弹，两根K线已经将一月份以来的上升通道跌破，表明中期趋势已经转变，而且从技术上看，沪指月线已经是连续的十根阳线，这创造了新的记录，成交量也创出了有史以来的最大水平，同时技术指标都处于了历史高位，甚至连续出现了顶背离的走势，因此我们认为，指数不会直线的下跌，在4000点附近，多空仍将进行激烈的争夺。

　　焦点二：个股分化崭露头角，长线个股机会将浮出水面。

　　上周开始热点出现转换迹象，经过近期的暴跌，这种转换越发明显，今天基金重仓的品种，尤其是前期处于调整的品种，开始大幅拉抬，如银行、地产两大热点继续表现，浦发银行冲击涨停，还有消费类中的啤酒，青岛啤酒达到涨停，还有权重指标股，中国石化等也达到涨停，成为最大的做多动力，而题材股、绩差股、低价股等继续大幅跳水，不少个股继续跌停，甚至在指数大幅反弹的过程中，向上反弹的动力也不强，上方的抛售压力非常强大，，因此，我们认为，今后市场将进入一个个股分化的过程中，可以得出结论，在退潮之后，裸泳的就会浮出水面，而前期疯狂炒作的没有基本面支撑的个股将成为市场抛弃的目标，而那些行业成长性好，被基金长线看好的个股将成为真正的牛股，也是投资者重点选择的目标。

　　焦点三：盲目杀跌不可取，等待机会调整持仓结构。

　　经过两个交易日的下跌，相当多的个股已经是连续两个跌停，还有相当多的个股跌幅超过20%，这也意味着中期震荡的来临，但是具体到操作而言，我们并不建议投资者在目前点位再度进行盲目杀跌，也就是在下跌了20%之后再度出局，虽然大部分个股进入了中期调整，但是过程是反复的，是复杂的，不会直线的运行，也就是说，经过这一轮的下跌，大部分个股还有向上二次冲高的可能，而那时则是投资者大幅降低仓位，调整持仓结构的最佳时机。

　　北京首放实战掘金报告四：实战策略(5月31日)

　　北京首放

　　大盘运行

　　今天沪指跳水后在3850点附近受到支撑，出现了强势反弹，最终收复了4100点整数关口，成交量仍然很大，我们认为，中期调整已经露出苗头，虽然在4000点附近还有争夺，但应该是投资者降低仓位，调整结构的时机，而不是加大操作的时机。

　　策略分析

　　在牛市中的宽幅调整中，继续坚持持有优质个股是最佳策略，可以降低仓位回避一定的风险。同时，短期内不再盲目杀跌，等待反弹可作减仓，或者调整持仓结构。

　　板块研究

　　权重指标股：典型的防御性品种。

　　金融：整可作为中长线品种。

　　地产：继续看好其中的龙头个股。

　　电力、能源、造纸等：看好龙头企业的长期走势。

　　选股思路

　　1，跌势重质，投资者近期的选股目标应放在具有基本面支撑的绩优蓝筹股身上，尤其是成长性好，基金重仓的品种；2，重点回避绩差、低价、补涨的前期涨幅过大的个股，即使在连续跌停之后出现强劲反弹，也是投资者降低仓位的时机；

　　中线跟踪

　　工商银行601398，中信银行601998，招商银行600036，深万科000002，保利地产600048，中国联通600050，中国石化600028，中国人寿601628，中国平安601318，宝钢股份600019，中国铝业601600

　　策略回顾

　　周二指出北京奥运板块具有机会，在大盘跳水之际，奥运板块整体走强，成为最好的避险品种。近期连续推荐的中线跟踪个股，在跳水之际，表现良好，中国石化、招商银行冲击涨停，其他个股走势稳健，投资者回避了风险，获取了利润。