北京首放：5月30日实战掘金报告

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　暴跌后市场仍将回归慢牛格局

　　北京首放

　　受到消息面变化影响，周三沪深股指双双出现暴跌，沪市盘中最低下探到4015.51点，已经逼近4000点大关，留下长上影的小阴K线，显示短期大盘走势面临严峻考验。周三大跌是中期调整开始，还是在短期内仍将迎来反弹，投资者对大盘走势也分歧严重。那么，该怎么认识周三调整，以及短期大盘运行趋势呢？

　　一、多重因素共振导致周三大幅暴跌， 机构博弈使市场仍将围绕4000点展开慢牛震荡格局。

　　交易印花税的上调，成为引发周三下跌重要诱发因素，但是，大盘下跌幅度之大，跌停个股之多，明显超出交易印花税调整的正常单方面影响，应该说多重因素的共同作用，才最终引发三大跌。

　　第一，市场从上周以来连续上涨，而且，在5月22日和5月28日还一再出现向上的跳空缺口，市场连续上涨积累较多的获利盘，遇到利空集中涌出，是导致周三大跌最重要原因之一。

　　第二，交易印花税的上调，在前期多次控制措施之后推出，在一定程度上起到了调控措施的叠加效应，从而导致周三过度下跌。

　　第三，个股普遍大跌，使多方难以组织有效反击，这也是早盘大幅低开后向上反攻夭折的重要原因，这种个股普跌在短期会造成市场的下跌惯性，因此，大盘明日有可能将出现惯性下探。

　　但是，从客观角度看，30日均线3900点附近将对短期股指产生重要支撑；而且，从机构动向看，基金在近期刚刚选择作多，由于上调交易印花税消息来的比较突然，使基金及其他场内作多机构很难全身而退，在消息被市场短期消化之后，多方仍将展开自救，在适当时候必然会展开猛烈反击。另外，现在机构博弈已经趋向全球化，很多国内刚刚发行的基金要建仓，QFII刚刚新增了200亿美圆的投资额度，都对市场下跌虎视眈眈，这就决定市场出现连续大跌的可能性很小，短期多空仍将围绕4000点展开激烈争夺。即使从最坏的角度看，如果大盘真的要构筑中期顶部，也是一个极其复杂的过程，也需要剧烈震荡反复确认。因此，就短期而言，周三的大跌并没有改变市场围绕4000点展开的慢牛震荡运行格局。

　　二、暴跌引发市场深刻变化中，可关注两类个股。

　　周三的大跌以及超过900多只个股的跌停，虽然属于过度下跌，但是，从理性角度看，又属于自然挤压泡沫的过程，这种实实在在的风险教育，短中期将引发市场产生重要深刻变化。最重要的变化估计将是对于那些股价严重脱离基本面，且短中期累计涨幅过于巨大的品种，短期挤泡沫的价值回归的压力将会比较大。资金从这些严重高估题材股的流出，对于那些价值严重低估的绩优、低市盈率蓝筹股，无疑将会吸引新的增量关注，这些绩优蓝筹股稳健走强，在客观上为大盘稳健运行提供强大动力。事实上周三下跌中，银行、钢铁、港口等优质蓝筹股大跌，明显有过度诱空的嫌疑。

　　暴跌将引发的市场深刻变化，还是给投资者短线选股提供了两点思路：第一，对于一些价值严重低估的低市盈率、绩优股，可在调整中逢低吸纳，适当持有往往会有不错收益。

　　第二，考虑当前行情的散户主导或者说热钱主导性质，一旦大盘短期企稳，一些本轮行情严重滞涨的超低价股，往往有可能成为这些热钱营造涨停热点的重要目标。因此，对于目前股价在7.80元以下非ST品种，应重点关注。

　　首放实战掘金二：大势分析

　　天量暴跌能否再度引发反弹

　　北京首放

　　一、大势研判：利空释放之后，围绕4000点行情仍将反复。

　　1、明日预测：剧烈震荡。受消息面变化影响周三出现大跌，两市大量

股票跌停，明日股指仍将惯性下探，考虑到30日均线明日位置将在3900点附近，将对股指短期产生重要支撑。市场进一步大跌的可能性不大，而暴跌之后能否再度出现较有力度的短线反弹，周四低开后直接展开较有力度反弹有一定难度。不过，就短期而言，多方在周五或下周初展开强力反击可能性将非常大。

　　①股指波动范围：3900点-4180点；

　　②运行方式：惯性探底后震荡企稳；

　　③大势关注焦点：30日均线3900点附近对股指重要支撑作用。

　　2、短、中线趋势：上调交易印花税消息来的比较突然，使场内作多机构很难全身而退，在利空被短期消化之后，多方仍将会展开猛烈反击。也即围绕4000点的多空争夺是一个十分复杂的过程，过分看空或者过于乐观的看多，都将面临一定风险。如果从最坏的角度看，即使要真的构筑中期顶部，也需要一个过程，在经过短期剧烈震荡之后，不排除未来大盘仍将再创新高的可能。

　　二、主力动向剖析：大跌将引发市场深刻变化。

　　1、多头主力动向剖析：周三大跌的风险教育，短中期将引发市场产生重要深刻变化。最重要的变化估计将是对于那些股价严重脱离基本面，且短中期累计涨幅过于巨大的品种，短期挤泡沫的价值回归的压力将会比较大。资金从这些严重高估题材股的流出，对于那些价值严重低估的绩优、低市盈率蓝筹股，无疑将会吸引新的增量关注，这些绩优蓝筹股稳健走强，在客观上为大盘稳健运行提供强大动力。事实上周三下跌中，银行、钢铁、港口等优质蓝筹股大跌，明显有过度诱空的嫌疑。

　　2、空头主力动向剖析：两市有超过900多只个股跌停，个股大幅普跌对投资者人气打击较大，短期市场剧烈震荡中个股分化风险投资者应重点规避。

　　三、操作策略：市场再遇暴跌，管理层调控股指的意图相当明显，中线逐步逐步响应政府号召，降低仓位、控制仓位较为事宜；当然，短线操作水平高的投资者，也可在连续下跌之后关注两类品种，第一，对于一些价值严重低估的绩优股，可在调整中逢低吸纳；第二，对于本轮行情涨幅有限的超低价股，也即目前股价在7.50元以下的品种，一旦大盘短期企稳，有可能成为热钱营造涨停的重点目标。

　　四、实战淘金池：无。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(5月30日)

　　理性回归后上涨基础更加健康

　　北京首放

　　昨日指出北京奥运板块具有机会，今天在大盘跳水之际，奥运板块整体走强，成为最好的避险品种。

　　在疯狂爆炒之后，在连续上涨之后，在管理层连续提示风险之后，疯狂的市场终于迎来了理性的回归，今天财政部将证券交易印花税从现行1‰调整为3‰，引发了获利盘的抛售压力，沪指直接大幅低开，虽然一度出现了快速反弹，但是抛售压力仍然很强，跌破了短期均线支撑，跌破了多条整数关，终于在4000点附近受到了支撑，出现了止跌企稳的迹象，最终以一根长长的上影线的阴线收盘，同时成交量创出历史最大水平，沪市金额超过了2700亿元，总体呈现的是放量下跌的走势，我们认为，由于前期的连续上涨，技术性的调整属于正常的范畴，可以认为，即使没有利空消息的出台，市场也需要进行一定的调整，而经过这轮调整，市场的发展将更为健康。

　　焦点一：牛市迎来中期大幅震荡，中长期运行格局没有改变。

　　从2005年6月份的千点保卫战开始，至今上升趋势已经运行了整整的两年时间，沪指从1000点上升到了4300点，涨幅超过330%,大部分个股涨幅远远的大于指数的涨幅，还有相当多的个股涨幅超过600%，700%，甚至超过1000%，这就积累了相当丰厚的获利盘，而最重要的是，相当多的没有业绩支撑的，只是具有题材的个股出现了疯狂的走势，连续大幅拉升，连续涨停，非理性的操作一览无遗。而这些都埋下了深幅调整的种子。而今天的大幅下跌，个股普跌就是调整来临的标志。对于后市，我们认为，今天的调整是非常正常的，是在意料之中的，是牛市中正常的中期震荡来临的标志，而中长期的上涨趋势仍没有改变，中国证券市场长期走牛的趋势仍将延续，而作为投资者而言，采取怎样的操作策略应对近期的调整才是最重要的。

　　焦点二：个股普跌迎来分化格局，绩优蓝筹带来防御性机会。

　　盘面上，个股呈现的是普跌格局，至收盘，约有900只个股跌停。上涨的个股不足70只，其中地产板块、北京奥运板块表现强势，相当多的个股一度快速拉升，同时石化板块也存在和强的做多动力，这是因为中石化中石化近日宣布发现四川大气田，同时发现新疆地区新油田，多重利好以及较低的估值吸引资金追捧，逆势上涨4%以上，创出了历史新高。综合来看，在利空消息的压力下，获利筹码大都采取了降低仓位的操作策略，但我们认为，个股普跌并不会延续很长时间，在调整中真正的好股票必然将浮出水面，尤其是在前期几乎没有上涨的，或者连续调整的，或者是基金长线看好的个股，在本次大幅调整的过程中，都将成为投资者大胆进场的目标，同时，由于具有业绩支撑，行业成长性良好，这部分个股也将成为增量资金重点选择的防御性品种。

　　焦点三：重点回避绩差补涨低价，降低仓位为目前最佳选择。

　　在进入2007年之后，市场格局发生了重大的变化，在大盘快速拉升过程中，蓝筹股走势疲弱，但从中期分析，这部分个股做空动能早已释放怠尽，而从股指的相对位置分析，这部分个股不失为安全性较高的品种。而与此同时，近几个月进入疯狂状态的缺乏实质性题材或基本面支撑的低价、题材、补涨等，由于涨幅过大，积累了相当多的获利筹码，在市场进入中期震荡的阶段，这部分个股的下跌空间相当巨大，因此，投资者可重点回避其中的风险。而从操作角度分析，作为一个理性的投资者，在市场进入震荡调整信号出来的背景下，降低仓位不失为一个最好的策略，是在近期最佳的选择。

　　北京首放实战掘金报告四：实战策略(5月30日)

　　北京首放

　　大盘运行

　　今天市场突遇利空，大肆杀跌，跌破了多条支撑，跌破了多个整数关，在20日均线4000点附近受到了支撑，成交量刷新了历史记录，个股出现普跌，后市市场将在4000点震荡，不排除继续向下调整，但整体空间不大。

　　策略分析

　　在牛市中的宽幅调整中，继续坚持持有优质个股是最佳策略，同时，可以降低仓位回避一定的风险。

　　板块研究

　　权重指标股：前期处于调整，向下的空间不大，是典型的防御性品种。

　　金融：整体走弱，可作为中长线品种。

　　地产：继续看好其中的龙头个股。

　　电力、能源、造纸等：看好龙头企业的长期走势。

　　选股思路

　　1，跌势重质，因此，投资者近期的选股目标应放在具有基本面支撑的绩优蓝筹股身上；2，重点回避绩差、低价、补涨的前期涨幅过大的个股；3，选择前期已经调整充分的个股，不具有下跌空间；

　　中线跟踪

　　工商银行601398，中信银行601998，招商银行600036，深万科000002，保利地产600048，中国联通600050，中国石化600028，中国人寿601628，中国平安601318，宝钢股份600019，中国铝业601600

　　策略回顾

　　昨日指出北京奥运板块具有机会，今天在大盘跳水之际，奥运板块整体走强，成为最好的避险品种。

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