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重仓股崛起 基金欲重夺股市话语权http://www.sina.com.cn 2007年05月30日 11:05 晶报
基金欲重夺股市话语权 重仓股崛起表明机构做多热情被火热市场重新点燃 晶报讯大盘站稳4000点关口之后，盘面呈现出一定的新气象——基金重仓股在悄然崛起。沉寂多时、始终处于盘横状态的很多基金重仓股都在近日陆续有所表现，无论是贵州茅台、水井坊、苏宁电器为代表的消费类，还是中集集团、沪东重机为代表的机械类，都是“典型”的基金重仓股，在近日行情中非常抢眼。 这些沉寂了半年左右的股票开始“苏醒”输送给我们这样的信号：基金对于市场的态度在发生转变；持续较长时间的深强沪弱格局有可能在一定程度上得到扭转；大盘蓝筹股会上涨但绝非全面大幅上涨。 从Wind提取5月25日的沪深300指数2007年市盈率是42.51倍，按照海通研究所的三阶段模型测算出来的对于A股的合理估值区间是在18-25倍，目前已经超出估值上轨，这样的市场对于一个理性投资者来说的确比较难入手。 基金在今年以来的垃圾股、题材股爆炒行情中表现落后是有一定原因的，为什么基金自从2003年以来树立的价值投资理念，在步入2007年之后开始被投机思路所取代？为什么“菜场理论”能够得以在A股市场上大行其道，使得低价股涨到快赶上绩优股的价格？这恐怕在于源源不断入场的资金对市场投资思路的扭转。 当非理性的噪音交易者充斥这个市场的时候，理性的价值投资者就失去了话语权，股票的价格也不一定与内在价值相符合了。那么，这个时候的理性价值投资者该如何面对呢？选择谨慎甚至是回避，恐怕是大多数基金在大盘接近4000点时的共同想法。但是市场的力量再次纠正了基金等理性投资者的看法，这种纠正在股指站稳在4000点之上开始显现出来，基金重新审视市场之后，认为自己手中的大部分重仓股成了相对估值洼地，在高耸的估值氛围下，基金重仓股成为安全港。 犹豫情绪在4000点之上被做多情绪所取代，而安全边际较高的品种又只剩下手中的股票，所以我们就看到近日陆续“苏醒”的基金重仓股了，这反映出来的是基金对于市场的态度在发生转变。(海通证券) 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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