B股市场期待回归理性

　　证券时报记者万鹏

　　昨日，深沪B股市场在经历了前两个交易日的大幅反弹后再度出现显著回落，不过下跌幅度明显收窄，深证B指跌幅仅有1%。可以说，B股市场已初步告别近一个月来过山车式的暴涨暴跌行情，逐步回归理性。

　　本轮B股行情一个突出的特点在于沪强深弱，其中，沪市B指4月30日以来的最大涨幅为76%，远高于深证B指36%的最大涨幅；而截至昨日，沪市B指仍较启动时上涨了54%，深证B指则不足25%。

　　如果把时间放得更远一点，深圳B指今年以来的上涨幅度为75.13%，显著低于深综指139.62%的同期涨幅。因此，从某种程度上说，深圳B股市场虽经历了一轮游资的突袭，但目前点位有较强的支撑，投资者不必恐慌性割肉买出；而反观沪市B股，仍不排除进一步震荡调整的可能。

　　尽管此轮B股行情已暂告一个段落，但期间的大起大落还是留给市场诸多启示。首先，B股之所以会出现大规模的暴涨，一个很大的原因就在于供求的严重失衡。根据最新数据，两市B股的总市值不过2569亿元左右。正是因为供应的严重不足，当增量资金大量涌入时，难免会出现连续暴涨。

　　其次，当大量资金蜂拥而至，疯狂抢购的时候，再丰厚的利润也会被迅速稀释。“五一”长假后B股市场全线大涨，对B股投资价值的溢美之声一浪高过一浪，排队换汇、开B股账户成为一种风潮。与一些后知后觉的普通散户相比，某机构可谓出手果断，其在长假第一个交易日收市后，就通过地下钱庄调入5000万港币，第二天全部买入深市B股。由于市场对上涨预期过于强烈，5000万港币仅有很少一部分成交，此后，该机构继续追入。但其进出很快，不过一个多星期就全身而退，盘点后，5000万港币带来的收益为500万。

　　最后，B股市场近来的多次大幅上扬，均伴随着A、B股合并的传言，而预期的落空又无一例外带来股指的大幅回落。客观说，B股市场未来的发展是一个系统工程，很难在短期内有一个明确的解决方案，但从长期来看，这一问题又必须解决。这也好比A股市场中的题材股、重组股，喧嚣之后难免恢复其本来的面目。

　　综合看，B股的暴涨暴跌给了A股市场不小的警示，而在经历了此番回落后，相信不少投资者会及时汲取教训，更加注重对风险的防范，这也有利于市场更加健康的运行。