优质资产注入 催生投资机会

　　目前市场的超级牛市格局继续蔓延，资金充沛的大环境不会改变，尤其在4000点之上具备题材支撑的个股炒作黄金机遇已经来临，沪东重机(600150)整体上市造就其股价涨停突破百元大关，资产注入的相关个股也呈现暴涨行情，中色股份(000758)、中宝股份(600208)等出现连续涨停。可见，在新增资金的推动下，资产注入、整体上市等大背景下的个股未来有望持续井喷，值得重点关注！

　　一、资产注入提升公司价值，带来业绩快速增长

　　

股权分置改革结束后，我国资本市场进入到全流通时代。在全流通环境下，资本市场收购兼并以及优化资源配置的功能得到日益强化，而资源配置功能的强化将势必催生市场中最优质的资产实现资本化的动力。除了以IPO形式实现场外优质资产资本化以外，资产注入与整体上市则成为场外优质资产实现资本化的另外的重要方式。基于大集团资产整合、优质资产注入上市公司带来的上市公司盈利增长与价值重估所形成的企业外延式扩张，相较于企业自身的内生性增长，将会更加明显、直观，更容易为投资者理解与接受，也将更加受到市场青睐。

　　股改、定向增发带来的资产注入在较短时间内迅速提升了上市公司的成长性以及经营的持续性，将使得相关个股的投资价值得到迅速提升。对于上市公司而言，获得新的优质资产注入，将在短时间内实现利润增长，比投资新建项目见效更快。特别是一些经营困难的公司将因新资产的注入而降低资产负债率，可以获得贷款加大经营性投资，扭转颓势。目前市场上具备定向增发概念的上市公司

股票连番上涨与参与定向增发的机构投资者的热情不无关系。虽然股票有较长锁定期，但若收购的新资产增值潜力大，机构也很乐于参与，所以只要上市公司获得注入的资产优良，即便为筹集资金增发定价高于公告前市场平均水平也能获得参与增发的特定股东的认同。因此，并非定向增发且具备优质资产注入概念的个股在目前点位尤需重点关注。

　　二、优质资产注入题材，迎来历史性投资机遇

　　大股东旗下是否具有优质资产及注入优质资产的意愿强烈与否颇为关键。如果大股东具有持续注入优质资产的能力，那么一旦上市公司被确定为大股东在二级市场上的资本运作平台和窗口，则大股东是否愿意持续将相关资产注入到上市公司中，对上市公司未来发展影响较大。同时，并非所有的注资行为都能够彻底的改变上市公司基本面，甚至有的大股东可能通过注入劣质资产的行为来偷梁换柱，直接进行利益转移，因此，注入资产的质量，盈利能力值得关注。另外，注入资产的想象空间也非常重要，在目前的情况下，向上市公司注入地产、铁路等具备很大想象空间优质资产的上市公司则更容易获得市场的高度认同。从前期沪东重机连续涨停财富效应的示范下，定向增发和大股东优质资产注入题材已被市场高度认同，由此以来，定向增发式格局逐步催生出大股东置入优质资产模式同样也得到了市场的高度关注，具备资产注入的相关个股出现了疯狂暴涨

　　大秦铁路(601006)，公司是铁道部下属最优质的资产之一，上市之初，控股股东太原局就曾承诺，在对下属铁路运输主业资产改制时，如该类资产与公司业务相关或经营范围相近，将给予公司优先收购权或参与权。通过上市融资，公司目前资产负债率仅为12.15%，良好的资产状况为其下一步进行资产收购做好了充分准备。同时，铁道部在今年的工作会议上也已经明确提出，2007年要加快铁路投融资体制改革，推动大秦铁路、广深铁路、铁龙物流三家上市公司实现再融资。正是在此背景下，铁路类上市公司的资产注入预期变得明晰起来。资产注入题材炒作如火如荼，大秦铁路在资产注入强烈预期下，其后市的表现值得我们期待！

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