机构看市：券商概念股仍是主流

　　容维

　　纵观07年行情，以券商概念为主导的类金融板块无疑是主导市场人气的风向标。由于行情火爆，券商的业绩大幅增长甚至超过预计，而在资产证券化的黄金时代，券商的业绩增长不但短时间得到体现，未来一段时间内也将不会因为周期性而像以前那样大起大落，因而，在业绩增长、券商借壳或IPO等因素的作用下，券商概念股的行情依然会贯穿全年，在市场波动中，券商概念股潮落后还将有潮起时。

　　券商概念股潮落后还有潮起时，这与实实在在的业绩支撑不无关系。事实上，券商概念总是业绩与股价在赛跑，据有关研究报告统计，一季度市场总交易额将达到8.6万亿元，是去年全年的77%，日均交易额超过1500亿元。而如此大的交易量最先收益将是证券行业，券商整体收益明显提升。中信证券一季度净利润同比增长12倍以上，再一次向市场昭示了券商股的业绩增长趋势。

　　证券业虽然是一个强周期行业，但从一个长期角度来看，由于

资产证券化趋势的形成等因素，未来的证券市场交易总量和投行业务仍处于不断的盘升趋势，预计未来有望保持较好的复合增长率。从而可以看出，券商的业绩增长不但短时间得到体现，未来一段时间内也将不会因为周期性而像以前那样大起大落。券商概念股将继续受到市场的追捧。而且，从现阶段的行情演绎格局来看，未来一段时间内，券商概念股将依然是市场的主要人气板块，其市场风向标的地位在短期内难以被撼动。

　　实际上，从监管层的态度来看，优质券商上市无疑受到了鼓励和支持。因而投资者应对券商概念股去粗取精、去伪存真。从目前的券商概念股来看，主要包括，第一类是纯正的券商上市公司，目前只有宏源证券、中信证券。第二类是控股券商的上市公司，如亚泰集团、辽宁成大、泰达股份等。第三类是持有券商股权的上市公司，大众交通、皖能电力，华资实业等。第四类是券商借壳的对象，如成都建投、S锦六陆等。

　　显然，前两类是真正意义上的券商概念，第三类中有不少上市公司只有少量券商股权，如果参股的券商实力不强，则获利较少，对上市公司的业绩影响非常有限。第四类中除须得到监管层批准外，不确定因素太多。此外，不少被投资者追捧的

股票只因上市公司控股股东参股券商，有注入预期，此类并不具备实质意义上的券商概念，投资者应尽可能回避其中的风险。二级市场上，07年以来，券商概念被炒作的沸沸扬扬，这与其业绩大幅上涨有着必然的联系。随着市场的持续活跃，券商的业绩仍将有进一步的上涨，将带动券商概念继续向上。但是，投资者也应注意到，券商概念类个股也有差别，投资者应重点挑选盈利能力较强的优质企业来做投资！

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