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基金开始动手 后市大盘将涨

http://www.sina.com.cn 2007年05月24日 10:36 每日经济新闻

基金开始动手后市大盘将涨

  昨日,除B股惨跌外,沪深股市双双上涨,沪综指涨1.54%收4173.7点。

  作者 郑步春

  在QFII额度有望增200%及有关方面对“调高交易税费”进行辟谣情况下,周三沪深股市双双上涨,不过B股惨跌。收盘沪综指涨1.54%收4173.7点,深综指涨2.1%报1223.98点,沪B指跌5.0%报323.36点。

  辟谣本身利好有限,但第一时间辟谣却显示出管理层呵护股市,这是本质利好。放宽QFII额度本身利好有限,但境内机构会抢先一步拿货,这是实质支撑。QFII便现在这点额度都在抛货,增加额度后一时也未必会买股。大伙这么齐心协心将泡沫吹大,指望QFII做冤大头,这似乎不现实。

  债市资金庞大,在加息周期中,资金一般不愿驻留债市,农产品快速涨价消息使大量资金快速抽离债市,部分可能进入股市。虽说股市也怕通胀,但目前我国情况特殊,通胀对股市没有太大压制作用,相反还有助涨作用。

  加息会使一些公司财务费用上升,业绩下降,明显是利空,但市场不关心这个,市场关心的是居民储蓄会从银行系统搬至股市,这便是超强市场逻辑———只对利好做出反应,对利空充耳不闻!

  中美经济会谈正在进行,人民币周三小升13点报7.6547。农产品上涨虽说有季节因素或其它特殊因素,但肯定也有内在因素,这可能和人民币币值相关。假如芝加哥的农产品期货上涨,再假如人民币相对于美元相对固定,那么通胀便会传导,如果想阻断通胀在国与国间传导,

汇率便一定要独立。基于此理,若发现物价有上涨过快迹象,那么有关方面容忍人民币更快升值的可能性就大为增加。

  通胀迹象越来越明显,所以这几天地产股明显强于大盘。地产股中驻留大量基金,地产股活跃表明部分基金经理“醒”过来开始干活。这些基金理论基础一般不差,明白通胀和

房地产股间关系,一出手便直奔七寸而去。

  散户的热情是社会学范畴,也难怪基金经理没法捉摸,他们精于宏观面和上市公司微观面研究,但在研究散户心理方面稍欠火候,所以最终被散户们轧空,并生着闷气。

  许多国家或地区本币升值都有股市暴涨经历,许多人会拿来参照,只是特容易忘了两个要点:

  第一,其它国家或地区本币升值的大牛市中,在当时缺少经验,缺少对比对象,所以容易“欢乐”,这样便离死会很快。而我国本币升值有许多前面的教训可借鉴,这反而有助于行情延长,使行情走得更高;

  第二,其它国家或地区有更多投资工具,但我们情况不一样。如果我们也有那么多投资工具,至少那些炒作认沽证和炒作ST个股的散户会被分流。因为眼下乱炒退市股和乱炒末日轮几乎类似于“赌搏”行为。

  上述两个因素说起来平淡,但实际上很关键,可能影响股指不止一倍。也就是说,如果没有上述两个因素,假如上证综指在这种情况下能涨到一万点的话,那么加上这两因素后便可能涨到两万点。

  操作方面,由于物价形势的最新进展,又由于政策面展现出爱惜股市迹象,所以后市大盘将涨,投资者可速补仓。

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