大摩投资

　　大盘昨天留下的跳空缺口没有回补激发了市场做多人气，今天早盘股指再度跳空高开冲高，不过上证B指在昨天暴跌7%之后今天早盘连续下挫，一度跌幅超过8%，拖累上证指数盘中跳水并回补了今天的跳空缺口；随后大盘迅速企稳反弹，股指震荡走高，收盘上证指数上涨63.3点，报收4173.71点，成交2234亿元，市场出现加速上扬的势头，在没有外围因素干扰下大盘仍有望维持目前震荡走高的格局。

　　从资金流向看，以房地产为代表的人民币升值题材股继续大幅走高，今天人民币兑美元外汇中间价报7.6540，本周连续三天创新低，在人民币加速升值的情况下市场资金推动性牛市仍有望维持。从个股的活跃程度来看，市场依然非常活跃，涨停的个股90多家，特别是一些农副产品类个股受猪肉价格大幅上涨消息刺激出现全面走强外，同时，一些10元左右的中低价题材股表现相对活跃。另外，封闭式基金今天全线大涨，由于目前封闭式基金折价较大普遍在20--30%，在目前指数在高位的情况下，封闭式基金确实是较好的选择。我们认为除了封闭式基金外，在目前操作中投资者不妨重点关注一些基本面突出、近期持续震荡走高的中低价题材股。

　　今年以来，所谓的利空不断，行情却一直逆风而上，央行的调控政策出了多少次，股市依然走牛，特别是到了4000点左右，出现了证监会“通知”和央行“双箭齐发”等利空，行情依然向上拓展，走到了4100多点，难道利空对行情不会产生大的影响？我认为一定会有影响，只是时机还不成熟，当利空积累到一定程度，一定会使行情发生一定的变化，感觉这个积累已经差不多了。

　　目前深圳股指的强势拉升，上海指数形态要差一点，而B股的冲顶后的大幅下跌，可能都在昭示着什么，六月要高度警惕。特别是B股有超前的预示性，经验上先于A股见顶和见底，历史上从来如此。因此，我们近期要观察B股是否真的见顶，而这又为我们研判市场多了一个依据。

　　从笔者的时间周期来看，5月25日前后是比较重要的时间之窗，市场是否会在这个时间前后见顶，需要密切关注，结合周线、月线10连阳的走势，出现顶部至少是短期的高点的概率较大,股指出现大幅惊恐震荡的概率极大。目前用心关注调整迹象的出现，以便及时逃离顶部区域。

　　个股关注:600887伊利股份:消费升级概念被超级极度看好,可有效抵御大盘系统性风险。伊利股份作为食品行业的乳业龙头之一，具备消费升级概念，形态上已经有效突破三角型整理平台，超级机构介入迹象明显，上升空间彻底打开，周三在五日均线附近企稳，一旦得到量能配合有望与580009伊利认购权证连袂井喷爆发，可重点关注！