北京首放：5月22日实战掘金报告

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　万亿热钱猛攻低市盈率铝业蓝筹

　　北京首放

　　如本栏周一准确预测一样，周二沪深两市股指双双再度创出历史新高，其中上证综指收盘突破4100点，盘中最高上摸4136.23点，市场强势运行趋势明显。热点方面钢铁、地产、电力能源、港口等蓝筹股纷纷走强，绩优蓝筹股轮动走强势头呈现强劲扩散之势，对于业绩优良的铝业类公司，爆发性上攻机会值得关注。

　　一、 4000点之上优质蓝筹股成为万亿热钱轮番猛攻目标，业绩和产能的稳定增长刺激铝业潜力蓝筹走强。

　　近期政策面利空消息的频频出台，虽然无法阻挡牛市坚定上行的脚步，但是，对于万亿热钱在4000点之上的操作却产生重要影响，其中最重要的动向是，在两市平均股价已经达到15.36元的背景下，为了规避政策调控，以及市场剧烈震荡风险，万亿热钱追逐和轮番攻击的主要目标，从各类题材股，逐步向估值相对合理的优质蓝筹股集中。这就是钢铁、汽车、地产、港口等优质蓝筹股，不断涌现强势品种冲击涨停的重要原因，而且，从周二盘口走势看，随着蓝筹股冲击涨停品种的增多，这种蓝筹股轮动走强势头开始出现扩散迹象，这就意味着只要市盈率较低，技术形态较好的品种都具有轮动走强的机会。比如银行股就具备很大的中线上扬空间，再度铝业类公司不仅市盈率低，而且，业绩增长势头也相当值得关注，象包头铝业2006年每股收益高达0.9352元，动态市盈率不足25倍，净利润同比增长205%，一季度每股收益0.313元，同比增长超过50%，很显然这类业绩高增长、市盈率又低的优质蓝筹股显然是市场中的稀缺品种，投资价值较高。

　　另外，在铝业蓝筹潜力股中，产能稳步增长的龙头型企业，也带来巨大行业竞争优势，以及业绩成长预期。比如中国铝业通过投资新建产能，高速增长的资源性氧化铝业务。2001 年至2006 年，中国铝业氧化铝产量年平均增长速度高达15%，2006 年氧化铝产量已达到900.7 万吨，在国内氧化铝市场占有率不断提高。预计中国铝业氧化铝生产能力2010年将达到1700 万吨/年(包括海外控制的氧化铝产量400 万吨/年)，复合增长率为21%。综合分析，包头铝业，中国铝业这些业绩优良的铝业蓝筹股，受到大资金挖掘或猛烈攻击的可能性较大，随时有可能出现爆发性上攻。

　　二、全球铝消费仍将保持较快增长，为铝业蓝筹中期走牛创造难得条件。

　　根据全球商品研究机构CRU 的统计，2006 年全球原铝消费增长8.0%，为3,439万吨，增长率明显高于过去十年(1996～2005 年)5.1%的平均水平。2006年原铝产量为3,390 万吨，同比增加6.0%，供需缺口为49 万吨。其中，中国仍是推动全球铝消费增长的最重要动力，当年消费增长22.5%；并大大高于年初时全球主要商品研究机构12～15%的预测。

　　今年1 季度中国经济增长的步伐明显加速。规模以上工业企业增加值同比增速达到18.3%的较高水平，较去年4 季度14.8%的增速大幅上升了3.5 个百分点，较去年全年16.6%的增速上升了1.7 个百分点。中国经济保持强劲有利于增加对铝的消费。其中，建筑、交通运输和电网投资等成为铝消费增长的重要推动力。今年以来国内铝材出口仍大幅增加，1 季度出口量为40.9 万吨，同比增加19.2 万吨，增幅为88.9%；而同期的进口量仅小幅增加。另一方面，今年来国内铝材产量也持续快速增长，1季度达211.9 万吨，同比增加64.9 万吨，增幅44.1%。即使扣除出口增加19.2万吨的因素，今年1 季度国内铝材的表观消费量也达187.6 万吨，同比增长32.6%，表明国内消费的增加是推动铝材产量增长的最主要推动。随着国家对交通运输和电力等基础设施领域投资的大幅增加，加上建筑、汽车等领域仍保持强劲增长，未来几年国内铝消费可望保持较快增长，并基本可以消化铝产量的增加。据预测2007 年和2008 年国内原铝消费增长的预测有望达到25.0%至32.0%，其间全球铝库存的增加将相当有限，会对铝价形成较好的支持。

　　三、铝业全球并购浪潮的兴起，将引发优质铝业潜力蓝筹大爆发。

　　由于铝行业企业的产品特性，其规模经济和范围经济的效果显著，因而引致行业内大量的兼并收购，包括跨国兼并收购活动不断增加，并购规模不断扩大，行业集中度进一步加强。比如今年美铝对加拿大铝业的收购，就引发加拿大铝业公司的股票爆涨超35%。国内原铝企业并购重组也如火如荼，国内原铝企业通过各种形式进行兼并重组，一些有实力的企业进一步做强做大，特别是中国铝业先后收购了抚顺铝业、焦作万方等公司，吸收、合并了兰州铝业、山东铝业，进一步完善了中国铝业的产业链，壮大了公司的实力，增强了参与国际国内市场竞争的实力。实战出击第一梯队包头铝业(600472)：我国最大的稀土铝及铝合金生产基地，铝加工品种比重较高，公司在产品结构、成本、税收方面，具有一定优势。值得高度关注的是，中铝公司成为公司实际控制人，未来资产整合等方面预期和想象空间较大。加之公司业绩相当优良，市盈率超低，向上连续大突破迫在眉睫。

　　第二梯队中国铝业(601600)： 公司国内第一、世界第四大原铝生产供应商，具有较强的规模优势和抵御市场风险的能力。公司控股股东中铝公司承诺在A 股发行后将择机注入优质铝业资产，在光明乳业等资产整合概念蓝筹连续井喷涨停向上的背景下，公司存在随时爆发大幅上攻的可能。有望带动两市业绩大幅增长的铝业类个股，将群牛奔腾向上势不可挡。

　　公司是风险提示：市场局部热点仍在火暴炒作之中，对于具备大幅上攻潜力的优质蓝筹股，尤其是向上突破欲望强烈的潜力品种，宜持有。

　　首放实战掘金二：大势分析

　　向下回补缺口后有望继续走强

　　北京首放

　　一、大势研判：震荡回补缺口后有望重新走强。

　　1、明日预测：继续走强。周二两市股指再度双双创出历史新高，不过，早盘跳空缺口显然对股指上行具有一定吸引力，这是造成周二下午大盘震荡回落的重要原因。估计明日大盘在震荡中回补缺口后，大盘有望重新震荡走强。

　　①股指波动范围：4030点-4150点；

　　②运行方式：探底回补缺口后重新走强；

　　③大势关注焦点：第一，关注缺口回补情况；第二，关注银行等优质蓝筹股走势对股指拉动作用。

　　2、短、中线趋势：在消息面处于真空状态下，市场短期仍有望保持强势震荡的运行状态，对于局部热点的活跃、炒作，都较为有利，投资者可抓紧时间把行情做足。

　　二、主力动向分析： 优质蓝筹股成为万亿热钱轮番猛攻目标。

　　1、多头主力动向剖析：近期钢铁、地产、电力能源、港口等蓝筹股纷纷走强，绩优蓝筹股成为万亿热钱轮番猛攻的目标，随着蓝筹股冲击涨停的个股增多，蓝筹股轮动走强势头呈现强劲扩散之势。这就意味着只要市盈率较低，技术形态较好的品种都具有轮动走强的机会。比如银行股就具备很大的中线上扬空间，再度铝业类公司不仅市盈率低，而且，业绩增长势头也相当值得关注，象包头铝业2006年每股收益高达0.9352元，动态市盈率不足25倍，净利润同比增长205%，一季度每股收益0.313元，同比增长超过50%，很显然这类业绩高增长、市盈率又低的优质蓝筹股显然是市场中的稀缺品种，投资价值较高。

　　2、空头主力动向剖析：个股涨多跌少，虽然个股表现终将分化，但短期还可以持股做多为主；当然，稳健型投资者对于短期涨势过于脱离基本面的品种，还是适时兑现利润为宜，一面技术性调整可能带来的风险。

　　三、操作策略：市场向下回补缺口的过程，显然会造成一定震荡，而且，股指经过连续两个交易日的上涨，一些连续大幅上涨的品种，有可能面临一定获利回吐压力，这意味着市场蓝筹股热点有可能涌现新的轮动走强品种。比如在汽车、电力能源、地产蓝筹大幅走强之后，铝业蓝筹股走强的可能性就很大。

　　四、实战淘金池：实战出击第一梯队包头铝业(600472)：我国最大的稀土铝及铝合金生产基地，铝加工品种比重较高，公司在产品结构、成本、税收方面，具有一定优势。值得高度关注的是，中铝公司成为公司实际控制人，未来资产整合等方面预期和想象空间较大。加之公司业绩相当优良，市盈率超低，向上连续大突破迫在眉睫。

　　第二梯队中国铝业(601600)： 公司国内第一、世界第四大原铝生产供应商，具有较强的规模优势和抵御市场风险的能力。公司控股股东中铝公司承诺在A 股发行后将择机注入优质铝业资产，在光明乳业等资产整合概念蓝筹连续井喷涨停向上的背景下，公司存在随时爆发大幅上攻的可能。有望带动两市业绩大幅增长的铝业类个股，将群牛奔腾向上势不可挡。

　　公司是风险提示：市场局部热点仍在火暴炒作之中，对于具备大幅上攻潜力的优质蓝筹股，尤其是向上突破欲望强烈的潜力品种，宜持有。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(5月22日)

　　规模资金大肆追捧铝业飙涨龙头

　　北京首放

　　前瞻性分析市场走势，准确捕捉主流热点是本栏最大特点。近期连续不断的提示投资者市场已经进入到了超级强势加速阶段，提醒投资者坚定持股信心。14日推荐的五粮液两天大涨14%，一汽夏利上涨17%，一汽轿车放量突破，节前重点推荐葛洲坝两天涨幅20%。4月20日推荐的中国联通至今涨幅超过20%。

　　承接昨日的强势，今天沪指直接高开高走，不仅创出了历史新高，也突破了4100点整数大关，还留下了一个向上的跳空缺口，成交量也出现放大迹象，创出历史上的第二大成交金额，沪市达到2346亿元，新增资金进场的迹象非常明显，不过由于短线涨幅较大获利筹码庞大，技术指标严重超买，下方缺口具有吸引力等因素，市场确实遇到了较大的压力，盘中不时出现快速的跳水下滑，但收盘沪指仍没有回补缺口显示出多方强大的动力，因此虽然大盘遭遇到阻力以及庞大的获利盘，但是上升趋势仍然完美无缺，后市多方仍将继续向上拓展空间，而在这一过程中，低市盈率的基金重仓股，如包头铝业600472，市盈率只有17.4倍，属于被严重低估的品种，近期明显有规模资金大肆进场，有望引发一轮主升浪，可重点关注。

　　焦点一：新高之后还有新高，完美上升趋势仍将强势延续。

　　周一在管理层出台三大紧缩政策的压力下，市场仍走出了较好的格局，而今天甚至创出了历史新高，个股也继续呈现的是普涨格局，可以说，在利空已经充分释放的环境下，如此的强势是在意料之中，市场的上升通道仍然非常完美，三月初以来的短期均线的支撑5日、10日均线在仍没有被破坏，而且成交量始终保持这非常活跃的水平，因此，在目前的市场环境下，任何的震荡调整，乃至跳水下跌都是正常的技术性的，都是市场自发形成的，因此，我们认为上升趋势仍将延续，多方强势仍将释放。而从短期看，因为连续上涨之后，获利盘丰厚，指标超买，缺口的吸引等都将对投资者的炒作产生负面的作用，所以震荡也是不可避免的，就短期而言，今天留下的跳空缺口将被回补，之后仍将继续拓展空间，新高之后还有新高。

　　焦点二：个股普涨后必有分化，安全性品种将成资金避风港。

　　盘面中，个股普涨仍在延续，不仅有长期调整的基金重仓股，如房地产、港口等，还有相当部分的低价个股，都明显受到了资金的青睐，涨停个股数量没有减少，不时出现快速拉升的个股，可以说，个股的活跃导致了市场换手率的高企，也带来了强力的赚钱效应，但是普涨格局不会持续太长时间，尤其是在近期行情中连续上涨的题材股，在巨大的涨幅面前，抛售压力也是庞大的，因此，后市个股分化不可避免，在这个背景下，寻找安全性品种则摆在了投资者的面前。我们认为，蓝筹股所蕴含的投资机会在近期必将成为投资者挖掘的重点，当前蓝筹A股涨幅达到一定水平之后，后续分歧增大，投资者必然要开始新的"寻宝"游戏。而蓝筹股公司基本面非常良好，质地优良，特别是前期始终没有出现什么涨幅，中期始终处于调整态势，因此，在大盘处于4100点之际，这部分个股都成为了补涨品种，也成为了增量资金重点关注的目标，可以认为，在未来的行情中，大蓝筹无疑会得到主力资金的特别厚爱。

　　焦点三：低市盈率铝业板块再度爆发，包头铝业600472进入历史新高主升浪。

　　进入5月份，市场的热点已经开始出现转换，前期的参股券商，整体上市等进入修正震荡，而如中石化、深万科、中国联通等权重蓝筹股快速启动，尤其是深万科涨幅超过30%，成为蓝筹股中的领头羊，经过前段时间的大幅洗盘，蓝筹股筹码成本相应提升，相关资金获利空间并不大，技术上也已经调整到位，因此蓝筹板块在未来行情中再度走出中长期的上涨行情，投资者值得重点关注。如有色行业中的铝业公司，属于市场中市盈率最低的品种之一，是目前市场环境中最安全的品种，也是具有短线爆发力的品种。如实战出击第一梯队包头铝业(600472)：我国最大的稀土铝及铝合金生产基地，铝加工品种比重较高，公司在产品结构、成本、税收方面，具有一定优势。值得高度关注的是，中铝公司成为公司实际控制人，未来资产整合等方面预期和想象空间较大。加之公司业绩相当优良，市盈率超低，向上连续大突破迫在眉睫。

　　第二梯队中国铝业(601600)： 公司国内第一、世界第四大原铝生产供应商，具有较强的规模优势和抵御市场风险的能力。公司控股股东中铝公司承诺在A 股发行后将择机注入优质铝业资产，在光明乳业等资产整合概念蓝筹连续井喷涨停向上的背景下，公司存在随时爆发大幅上攻的可能。有望带动两市业绩大幅增长的铝业类个股，将群牛奔腾向上势不可挡。

　　公司是风险提示：市场局部热点仍在火暴炒作之中，对于具备大幅上攻潜力的优质蓝筹股，尤其是向上突破欲望强烈的潜力品种，宜持有。

　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(5月22日)

　　北京首放

　　大盘运行

　　今天沪指高开高走，留下一个跳空缺口，盘中突破了4100点，创出了历史新高，但由于技术超买，获利盘丰厚等，上行压力较大，短期沪指将回补缺口，但这只是正常的技术调整，后市仍将继续向上拓展新高。

　　策略分析

　　投资者可继续持股为主，重点放在业绩优良绩优蓝筹股身上，尤其是低市盈率，价值被市场低估，是目前的最佳选择，也是安全性品种。

　　板块研究

　　低市盈率品种：进入5月份，市场的热点已经开始出现转换，前期的参股券商，整体上市等进入修正震荡，而如中石化、深万科、中国联通等权重蓝筹股快速启动，尤其是深万科涨幅超过30%，成为蓝筹股中的领头羊，经过前段时间的大幅洗盘，蓝筹股筹码成本相应提升，技术上也已经调整到位，因此蓝筹板块在未来行情中再度走出中长期的上涨行情，投资者值得重点关注。如有色行业中的铝业公司，属于市场中市盈率最低的品种之一，是目前市场环境中最安全的品种，也是具有短线爆发力的品种。

　　选股思路

　　1、在4100点关口，安全品种是第一位的，也是增量资金重点选择的目标；2，前期涨幅小的品种，近期容易受到增量资金重点追捧；3，流通盘要大，适合机构资金进场。

　　实战出击

　　第一梯队包头铝业(600472)：我国最大的稀土铝及铝合金生产基地，铝加工品种比重较高，公司在产品结构、成本、税收方面，具有一定优势。值得高度关注的是，中铝公司成为公司实际控制人，未来资产整合等方面预期和想象空间较大。加之公司业绩相当优良，市盈率超低，向上连续大突破迫在眉睫。

　　第二梯队中国铝业(601600)： 公司国内第一、世界第四大原铝生产供应商，具有较强的规模优势和抵御市场风险的能力。公司控股股东中铝公司承诺在A 股发行后将择机注入优质铝业资产，在光明乳业等资产整合概念蓝筹连续井喷涨停向上的背景下，公司存在随时爆发大幅上攻的可能。有望带动两市业绩大幅增长的铝业类个股，将群牛奔腾向上势不可挡。

　　风险提示

　　大牛市既要选准热点，又要避免盲目追高，对于绩优、具备较高投资价值，向上突破欲望强烈的潜力品种，宜持有。

　　策略回顾

　　前瞻性分析市场走势，准确捕捉主流热点是本栏最大特点。近期连续不断的提示投资者市场已经进入到了超级强势加速阶段，提醒投资者坚定持股信心。14日推荐的五粮液两天大涨14%，一汽夏利上涨17%，一汽轿车放量突破，节前重点推荐葛洲坝两天涨幅20%。4月20日推荐的中国联通至今涨幅超过20%。