升值赋予地产股成牛市永远的主线

　　渤海投资

　　地产股再度走强，万科A、华侨城、保利地产等一线地产股涨幅居前，而园城股份、中华企业、深物业、栖霞建设、冠城大通等二线地产股也不甘示落，亦有突出的表现。从而使得地产指数在近期再度反复走高，成为大盘的一个闪亮的行业领涨指数。

　　人民币升值 VS 调控预期

　　近期地产股在

　　政策给房地产行业带来了一定打压。但是，对于拥有长线投资眼光的资金来说，上述信息只是制约地产股短线走势的因素，因为人民币升值是地产股强劲的做多动力源，而近期人民币升值在短短5 个工作日内，人民币汇率连破三关：5 月8 日，人民币对美元汇率中间价首次突破7.70的大关；5 月11 日，再破7.69 的整数关口；5 月14 日，一举攻克7.68 关口，迎来7.6739 的新高，这也是今年以来人民币汇率第29 次刷新纪录。上周末央行宣布，自2007 年5 月21 日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之三扩大至千分之五。人民币扩大波动区间的消息昨天在国际汇市上无疑是头条新闻，日元兑美元汇率昨天创下本月最大升幅，美元兑其他货币同样也是应声大幅走软。可以预期 年内人民币兑美元有望加速升值。因为从贸易顺差等因素来看，未来人民币升值仍有较强的动力。而由于本币的升值将直接带来本币资产价格的上涨，所以，人民币升值的强劲走势也赋予地产股强劲的做多动能，这其实也是本周地产股大举走高的原因之一。也就是说，在短期内，虽然有调控预期的存在，但由于人民币升值的趋势赋予地产股已悄然成为牛市中永远的主线。

　　从新特征中寻找新强势股

　　而由于人民币升值是一个长期的过程，随着我国外汇贸易顺差的扩大，人民币升值的压力也随之大增，人民币升值是一个长期趋势，也是推动着A股市场牛市的一个强劲动力与主线索，正因为如此，有观点认为地产股将是本轮牛市中永远的主线，万科就是牛市的一面旗帜，故在实际操作中，建议投资者可以将房地产股作为长期投资品种，积极低吸持有。不过，具体的投资品种则可以从上述的资金流向或板块新特征中寻找，尤其是关注两类地产股，一是物业资产丰厚的地产股，不仅仅在于重估的价值，而且还在于持续的稳定增长的租金回报，比如说陆家嘴、北辰实业、豫园商城等个股就是如此。二是未来新项目不断竣工或者有整体上市预期所带来业绩快速增长的个股，例如近期走势活跃的有中华企业、天创置业、万通先锋、 S 蓝石化等个股。其中我们建议投资者重点关注奥运概念的地产股，随着北京奥运的倒计时，此类题材成为当天市场最为关注的焦点，因此建议投资者重点关注大连国际(000881)：公司大举投资房地产领域，主要位于北京、大连和沈阳，近年进入回收期。尤其是在北京开发的“东一时区”，占地35万平米，总建筑面积45万平米，位于北京黄金路段，其奥运地产概念有待市场挖掘。公司另一大看点就是巨额海外定单，在手的工程项目主要有3个，主要包括苏里南275公里道路，5033万美元；赤道几内亚房屋建筑工程约10.62亿欧元以及沙特