利空出尽成利好 大盘强势风采依旧

　　容维

　　受央行同时提高利率和存款准备金率的影响，本周第一个交易日上证指数以3902.35点大幅低开，其后出现快速回升行情，午市以4053.39点报收，上涨23.13点，成交金额1163.4亿元。盘面显示，一线蓝筹股走势稳定，券商概念再度活跃，汽车、航天军工等二线蓝筹股继续走强。

　　经过上周的高位强势整理，周末管理层出台了同时提高存贷款利率与存款准备金率的货币政策。对于该政策，央行收缩当前过剩的流动性是确定无疑的。但从上周后期股指的波动看，显然市场已有心理准备。不过仔细研究出台的一系列政策，我们发现这次在使用利率与准备金率调整的同时，还辅以扩大人民币波动幅度之手段。因此，该货币政策所指向的正是人民币汇率！但从目前来看，由于股市资金大多来源于居民储蓄存款转化，因此央行“组合拳”对股市资金影响并不是很大，特别是对于中长期的趋势，我们仍然不改变长久以来的观点。盘面观察，今日开盘之后主力故技重演，对于管理层的各种动向依然相当配合，并且利用散户极其不稳定的心态，再度趁势大规模清洗浮动筹码，显示了其稳健的运作手法。而散户心态上，由于尚未从前期的恐慌中走出，一有风吹草动，便出现盲目跟风操作。该现象正体现了场内弥漫的谨慎心理，暗地里说明的正是筹码逐步集中于主流资金手中，尤其是在4000点附近大举吸货的行为，值得引起高度重视。技术面看，主力在管理层调控股市上升速度之时，将股指压缩于高位小平台之中以化解各方压力。均线系统上，各条中短期线继续向上发散，而5日与10日均线已在股指附近形成粘合，对指数的支撑明显。技术指标方面，分时指标与日线指标的消化于强势区域充分消化后，开始金叉向上发散。综合来看，指数在高位产生剧烈震荡后，已将调整压基本在强势中得到消化，在多方不断积蓄能量后，上升趋势将不可阻挡。

　　个股板块方面，尽管上午大盘涨幅有限，但板块活跃行情却热情更甚。金融板块中，由于货币政策的影响，总体未有大幅拉升行为。但前期调整幅度较大的券商股概念股的部分品种继续大举收复失地，而保险股方面亦为大盘提供了坚实的基础。对此，我们已反复强调了前期缩量回调的重要性，其证明了多头主力资金未有任何出局迹象，这种龙头率先领涨作用已为后市走向起了表率作用。银行股方面，虽然加息消息短期内对股价波动有一定的负面作用，但该群体以及上面提及的保险股中，基本面上已直接受益于新会计政策的实施，中长期受益于经济增长相当巨大；技术面看，多数个股亦在夯实底部，构筑着新的起跳平台。在我们前期提出的权重股内部的轮动中，对场内外资金吸引力相当巨大。投资者逢低不妨加大关注力度。后市大盘继续向上冲击，少不了金融板块的协助。其他板块表现方面，二线蓝筹股中各板块随着市场资金的积极运作，其中在上周龙头的钢铁、地产股行情连续领涨后，今日汽车、军工等行业在相关龙头股强势涨停的表现下出现大举跟进行为。各行业轮动顺序正反复发展中，当可作为操作上重要参考。近期的钢铁、有色金属等老龙头强势毕露，为二线蓝筹行情拉开了序幕，后市将率领其他行业演绎精彩行情。前期重点的“每次波段低点都应引起投资者大胆关注”观点，有望被强势突破行情所反复佐证。

　　总体分析，大盘在中长期向上趋势已得到确立的过程中，无论是否受突发消息袭击，短期的震荡不会改变真正走向。建议投资者在操作上应紧跟主流资金的动向，一旦出现利用消息引发的剧烈盘中震荡，便应牢牢把握对于优质股大胆介入这一极佳时机。