机构看市：地产股业绩提升

　　容维

　　由于1-4月份房地产开发完成投资5265亿元，增长27.4%，房地产股中期业绩将增长三成以上，以及5月份人民币加速升值等利好因素的影响，在大盘强势反弹的同时，房地产股持续活跃，显示出投资者对该板块的后市的坚定信心。目前主要房地产公司的2007年动态市盈率比多数行业的估值水平偏低，投资者对该板块可保持中长期关注，尤其是其中的房产龙头个股。

　　房地产股中期业绩将增长三成以上。据Wind资讯统计，今年一季度，房地产类上市公司共计实现营业收入172.87亿元，比去年同期的主营业务收入增长59.7%；实现营业利润52.01亿元，同比增长48.3%；完成净利润21.96亿元，同比增长59.6%。从目前公布的一季报和预增情况看，今年中期，房地产上市公司的整体业绩将比去年同期增长30%至40%。今年以来，全国大中城市房价同比增长可观，而调控政策的出台也加速了地产公司的开发进度和结算进度，这都将增加房地产企业的销售收入；同时，很多地产公司的投资收益也将增加。

　　地产是人民币加速升值的直接受益者。进入5月以来，

人民币升值演绎加速跑，最大升值幅度达0.41%。人民币的持续升值正在为房地产板块源源不断带来持续走强的动力。海外市场的经验表明，本币的升值往往会带来地产、股票等资产价格的飚升。由于地产变现难度大以及相关交易成本的提升，这样就使得部分海外资金“曲线”涌入到地产股板块中。另外，优质地产股将有望获得双重受益，因为一方面升值压力导致的低利率环境和资金的泛滥将不断推升房地产价格，另一方面升值将推动整体股市上涨。

　　综合来看，房地产板块由于其业绩的不断上涨，为投资者带来了良好的投资机遇！由于该板块的估值仍相对偏低，而且新会计准则将提升房地产业绩，我们可继续中线看好。二级市场上，房地产板块近期随大盘强势反弹，显示出投资者对该板块的良好预期！随着调控影响的减弱，房地产板块将迎来新一轮的发展机遇，投资者应给予重点关注。尤其是其中以万科A为代表的地产龙头以及以新世界为代表的

商业地产龙头，都将是投资者关注的重点。

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