股指震荡加大 短期关注热点变化

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　　下一交易日：看平

　　今日大盘震荡反弹，盘中业绩预增股、消费类股表现强势，较好地维护了市场的人气；但成交量的萎缩，对市场也形成了一定的心理压力；同时，由于近两日股指震荡有所加大，个股分化迹象明显，预计短期大盘仍需震荡整固。

　　消息面上，中央登记结算公司公布的数据显示，截至2007年5月14日，沪深两市账户总数已经达到9671.34万户。不过，每日开户的增加数在减少。5月以来，以5月8日开户数最多，A股开户达到了36.8万户，其余均在33万户上下徘徊。另根据最新公布的深交所统计数据显示，截至3月末，持有深圳A股的个人投资者大约为1121万户，相比2月末增加73万户。与此同时，深交所当月的新开户数据为187万户，两者相差114万户。累计前三个月，共有超过407万人新开了深市A股账户，而期末持有深圳A股的人数只增加了63万户。这意味着，约有344万投资者并没有参与到造牛运动中来。可以说，中国这波牛市真的让投资者吃了一大惊，只用了一年半的时间就从1000点涨到4000点，其中也经历过调整，但基本上每次都是轻易过关。那么，目前股指面临4000点关口是否能站稳呢？我们认为，新资金进场速度仍是其中的关键因素。而新资金进场的速度是与投资者的信心密不可分的，因此近期大家可密切关注管理层是否有出台抑制流动性的政策，如果没有那短期股指仍会在4000点附近保持强势格局。

　　热点方面，大盘高位震荡整理，难以抑制场外新增资金进场的势头，在个股股价普遍已大幅上涨的背景下，只有业绩增长速率超过股价上涨幅度的个股，才会因动态市盈率的不断下降而不断提升投资价值，从而获得新资金的青睐。根据以往的经验，历次重要业绩公布期间的前后，市场总会适时地迎来一波业绩浪，所以，那些具有业绩增长题材的股票往往会得到市场热钱的追捧，往往会走出独立的板块行情。回顾前期市场行情中，公布年报预增预盈的驰宏锌锗、山西三维等众多公司大放异彩，业绩大幅增长的驰宏锌锗在除权前更是创下中国第一高价股的记录，可见业绩预增公告已经成为股价短线暴涨的导火索。同时，A股市场进入2007年之后，热点面临着重新洗牌，资金重心正在由过去的基金重仓股逐渐向具有良好成长性但却一直被市场忽略的潜在高盈利个股转移，这与去年基金大力倡导的价值投资理念不无关系。受基金长期以来的正面教育影响，市场已经开始对价值投资的精髓，即个股自身的业绩以及增长潜力感兴趣，这显然奠定了预增股本轮行情启动的基础。因此，随着市场逐渐步入理性投资阶段后，上市公司的股价必然会在价值和成长的主导下面临着重新的定位和估值，因此有业绩支撑，并且季报业绩超市场预期的股票更能得到市场的关注。我们乐观的认为，短期业绩预增板块将挑起市场大梁，并形成核心热点板块。

　　技术面上，经过昨日股指大幅回调后，今日市场早盘略作调整后便震荡上扬，个股也出现了普涨的迹象。从这两天市场表现看，虽然投资者分歧仍在不断加大，但持股心态还是比较稳定的，这主要是由于近期基本面并没有实质性的利空。那么，在目前这种多空平衡的交界点上，投资者操作上应采取稳健的策略，逐步把题材股换成低估值稳定增长的蓝筹股。同时，控制好仓位始终使自己的投资组合处于进可攻退可守的状态。

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　　新乡化纤(000949)：产品价格飙升 业绩暴增797%

　　毫无疑问，粘胶纤维能够替代丝绸的发现是06年化纤行业的最重大成果之一，由此而引发的全国粘胶长丝无货供应的罕见现象，更使化纤类上市公司成为了市场最耀眼的明星！华峰氨纶上市半年股价上涨近10倍、舒卡股份半年股价上涨4倍……其最根本动力就是这些公司的氨纶产品价格持续暴涨，根据行业研究报告，伴随氨纶市场需求的日益增长，加上商务部的反倾销税实施期限长达5年，氨纶市场可望迎来长达3、5年的大牛市，这无疑将为从事氨纶生产的上市公司带来巨大的机遇。而随着华峰氨纶、舒卡股份等个股股价的连续飙升，目前已经跻身我国氨纶领域3强之列的新乡化纤(000949)，其严重落后与大盘的股价极有可能在07年中期业绩预增300~450%的利好刺激下猛烈爆发！

　　1、产品价格暴涨 业绩增长797%

　　近期，国内氨纶、粘胶纤维价格均相继井喷上涨，整个化纤领域明显进入到一个价格高速增长的周期，整个化纤行业的盈利能力迅猛增强。新乡化纤作为粘胶长丝产量全国第一，无疑将成为最大的受益者！公司是我国粘胶行业龙头企业，主营粘胶长丝和粘胶短纤维，拥有亚洲最大的粘胶长丝连续纺生产线和当今世界最先进的氨纶连续聚合干法纺丝生产线，长丝产能据全国首位，长丝出口量占产量的比例超过50%，其自主研制成功的国际级重点新产品“竹浆粘胶长丝”被授予国家发明专利，在国际市场呈现供不应求的就局面，具有突出的国际竞争力。07年以来，国内粘胶长丝涨到37000元/吨，较去年26500元/吨上涨40%；粘胶短纤涨到16000元/吨，较去年12800元/吨上涨25%，目前化纤价格正处于持续暴涨之中，而在这次化纤价格疯涨中，粘胶长丝涨势最猛；新乡化纤的粘胶长丝产量全国第一，因此公司就成为了产品价格暴涨的最大受益者，公司07年一季度净利润增长高达797%，同时预计07年中期业绩继续大增300~450%，其高成长性相当惊人！

　　2、氨纶产能扩张 追赶“华峰氨纶”

　　其实，在公司强大的氨伦题材更具震撼力！自06年5月开始，国内氨纶市场价格开始飚升，在半年时间里，氨纶40D价格由49500万元/吨一路上升到63000万元/吨后，07年以来涨幅更是呈现出加速态势，1月15日即达到77000万元/吨， 1月18日涨至83000万元/吨；春节后更是攀升至90000元/吨以上，在不到三个月的时间里，氨纶平均价格上涨了近30000元/吨，涨幅高达近50%。而同期其原料PTMEG、纯MDI价格则基本没有出现大的变化，甚至出现小幅下跌。因此，对氨纶企业而言，业绩的大幅提升已经远远超过所有人的预期。而且春节后随着下游需求的启动和3、4月份下游预期需求旺盛，氨纶价格继续保持着上涨的势头。而伴随氨纶市场需求日益增长，加上商务部的反倾销税实施期限长达5年，氨纶市场可望迎来长达3、5年的大牛市。这无疑将为从事氨纶生产的上市公司带来巨大的机遇，氨纶类上市公司也就当仁不让地成为主流资金哄抢的重点，华峰氨纶股价半年上涨近10倍、舒卡股份半年股价上涨4倍，其背后都是氨纶题材；而新乡化纤6000吨差别化氨纶纤维一期工程目前已经投产，并准备上马年产1万吨差别化氨纶纤维项目、年产3000吨连续聚合氨纶纤维项目，有望跻身我国氨纶领域3强之列。07年1月，公司投资5000万元实施差别化高性能粘胶纤维研发及产业化项目，计划于07年底投产，项目将新增收入15000万元，利润3000万元。07年3月公司决定实施差别化氨纶纤维技术改造项目二期工程，工程设计生产能力5000吨/年，计划于07年底投产，建成后预计新增收入25000万元，利润2500万元。因此，随着公司氨纶产能的翻倍增长，新乡化纤未来股价也有望大幅飙升！

　　3、做多动能膨胀 加速井喷在即

　　二级市场上，该股在几家氨纶类上市公司中股价明显偏低，沧州大化超过17元，华峰氨纶股价更是超过40元，而新乡化纤股价才14.78元，比价效应极为明显。目前该股已有多家机构持续增仓，技术面呈高位旗型整理完毕突破形态，随着短线做多动能急剧放大，在业绩持续暴增的重大利好刺激下，其加速拉升的主升浪行情即将展开，可重点关注！