汇阳投资：震荡回落 大盘功亏一篑

　　汇阳投资 徐冠华

　　一、市场描述

　　今日上证综合指数开盘4055.83点，最高4069.85点，最低3891.36点，收盘3899.18点，跌147.21点，量能达到2077.7亿，放量下挫。

　　周二沪深两市股指早盘小幅高开并略做上冲，在两次冲击高点未果后，股指呈现出震荡回落的态势，上证指数再度回落到4000点下方，最低跌至3891.36，而两市成交金额较昨日略有放大。从近几个交易日市场走势看，上证指数在上冲4000点之后，市场分歧再度升级，管理层会否在近期出台调控性政策也使市场的神经紧绷，在目前市况下投资者操作宜适度谨慎。

　　二、热点追踪

　　盘面上来看，各板块全面步入整理，银行股今天普遍走弱，交行的上市必然将使机构对金融板块的内部持仓结构进行调整。科技股中中国软件、华夏建通、宝信软件也是持续走强。房地产板块中的北京地产股今天依然表现强势，而且大部分地产股都有定向增发的方案，象阳光股份、先锋股份、泛海建设、华业地产等。几家含权股今天出现抢权行情，象巴士、新海股份都出现涨停，对于小盘股或者业绩增长有持续性的个股，其高送转对市场吸引力较大。今天仍有多家ST个股涨停，ST个股股改以及重组带来的巨大财富效应是促使该板块持续走强的主要动力，另外交通工具类个股表现也相对稳定，可以着重关注。

　　三、外围市场扫描

　　5月15日人民币汇率官方中间价7.6948。中资金融股表现靠稳，交行A股首日挂牌， H股(3328-HK)跟随A股升2.49%。内地房产股各有各走，北辰(0588-HK)强势持续上涨。资源股方面，中石油(0857-HK)半日持平，中石化(0386-HK)升0.12%，中海化学(3983-HK)升3.7%，传获注资的中油香港(0135-HK)升2%，中海油田(2883-HK)急挫9.87%。煤炭股回吐，洽购澳洲及印度尼西亚煤矿资产的神华(1088-HK)跌2%，兖煤(1171-HK)挫7.3%。电力股大唐发电(0991-HK)升6.45%，华能(0902-HK)升0.45%，华电(1071-HK)回吐4.92%；航空股国航(0753-HK)升2.16%，东航(0670-HK)跌2.11%，南航(1055-HK)跌1.63%。内需股普遍下滑，蒙牛(2319-HK)跌3.54%，李宁(2331-HK)跌4.05%，永恩(0210-HK)跌1.36%。

　　四、中线主流跟踪

　　空客A320系列飞机天津总装线项目将于今日下午在天津滨海新区空港物流加工区举行开工典礼。天津所建立的临港的高新技术产业基地，目前是配合空客A320的需求，未来将成为我们国家大型客机发展的研发转化基地。预计今年年底总装厂房主体完工，2008年8月第一架飞机开始组装，2009年6月第一架飞机交付，2011年将达到年产44架飞机的组装能力。受此影响下航天军工股异军突起，涨势喜人。目前我国属于新兴市场，航天军工正处于大整合的起步阶段，未来的发展值得期待，建议关注低于30倍市盈率的航天军工上市公司，重点把握估值偏低的优势企业及存在资产注入预期的上市公司，重点关注洪都航空(600316)、航天通信(600677)、火箭股份(600879)、西飞国际(000768)等。