股指震荡调整 普跌迹象明显

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　　下一交易日：看平

　　今日大盘震荡调整，盘中权重指标股板块的走软对市场形成了较大的心理压力；此外，今日两市上涨家数远低于下跌家数，这显示出股指在突破4000点后，市场分歧已开始增大，再加上个股分化明显，因此短期大盘仍存在震荡整固的要求。

　　消息面上，据《21世纪经济报道》报导，由中国证券业协会、两大交易所联合调研的《证券市场估值与资产泡沫考察报告》成型，这份内部报告将成为监管层对当前股市风险评估的重要参考。其中《报告》认为，目前中国股市估值整体处于高位区，正在逐步形成结构性泡沫，但并没有市场所担心的整体性泡沫。有关方面建议，对于结构性泡沫，应当采取结构性调整政策，扩大股市供给，包括优质的境外上市企业回归、整体上市、降低中小企业上市门槛、建立多层次资本市场等。现在沪指每跨越1000点，市场就会进行适当的总结，总结内容基本包括市盈率、资金面等关键因素。而这次从3000点跨越到了4000点，可以说无论是基本面还是资金面都有了很好的变化。首先，一季度上市公司超预期的增长，虽然里面包含了不少水份(投资所得)，但主营业务还是有一定幅度的增长。其次，赚钱效应深入民心，使得开户人数屡创新高，同时投资者持股信心相当坚定。因此，在这种牛市背景下，大家目前仍需积极的面对市场和坚持价值投资理念，选择低估值的稳定增长的大盘蓝筹股或成长性确定性较大的品种进行建仓并长期持有，因为只有这样才能更好的分享这波牛市的成果。

　　热点方面，随着年报业绩的明朗，近期被爆炒的题材股开始快速退潮，而具有优良业绩和高成长性而近期严重滞涨的二线蓝筹股开始受到市场主流资金的追捧，今日以国电南自、歌华有线为首的二线蓝筹的短线猛烈上涨，就显示市场主力正展开对二线蓝筹股的围攻。我们认为，与核心蓝筹股相比，虽然二线蓝筹股市场号召力相对较弱，但较高的成长性和优良的业绩使其在大盘重心上移后价值低估，近期走出价值回归行情也就在情理之中。而节后电力、高速公路、机场航运、装备制造等二线蓝筹已先后启动，热点效应的不断扩散，将使更多的二线蓝筹获得表现机会。此外，二线蓝筹股启动在一定程度上抵消了题材股调整带来的市场震荡，万科A、中海发展等个股无不创下近期新高，这同时也预示业绩浪的炒作仍会在后续的行情中不断持续，那些业绩有明显增长，特别是今年业绩有爆发性增长的个股，将是未来行情的重要获利品种，并有望在后市受到新增资金的不断关注。

　　技术面上，今日两市股指出现调整，其中权重指标股、参股券商概念股等板块调整幅度的增大，对市场形成了较大的心理压力。而在目前市场市盈率居高不下的情况下，投资者更应坚持价值投资理念，并重点关注大盘权重股的动向，因为这批股票估值适中而且近期一直滞胀，所以后市仍应密切关注其动向。同时，近两日盘中下跌加数的不断增加，也显示出市场分歧加大，因此短期股指的震荡调整将会延续。

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　　五矿发展(600058)：股权增值巨大的行业龙头报复拉升

　　大盘虽然继续震荡，但交叉持股概念依旧热度不减，继岁宝热电连封7个涨停之后，巴士股份、银河动力又逆势巨量封死涨停，因此牛市中寻找股权增值题材其机会将会更胜一筹，作为在中国上市公司百强排行中位居第8的五矿发展(600058)，其重仓持有多只上市公司原始股的现状极有可能会引爆其股价的脱颖而出。

　　一、矿产巨头 资源垄断

　　作为我国最大的钢材及冶金原材料集成贸易商，公司近年业绩增长十分迅猛，而在钢铁行业上下游同时开展业务则使公司具备了核心竞争优势，公司与南非PMC公司签定了价值15亿元的磁铁矿采购合同，这将为公司未来三年带来稳定的铁矿砂储备，因此公司的矿产资源优势十分突出，而子公司在乌克兰中标价值2.1亿元人民币的大合同则使公司业绩有望稳步增长。与此同时，五矿集团则与智利签定了20亿美元的铜矿收购协议，作为集团在资本市场上的旗舰，公司的资源优势得到了进一步的凸显，随着国际金属价格的持续上涨，公司有望受到超级主力的大举哄抢。

　　二、挺进能源 后劲十足

　　公司还积极进军煤炭能源领域，公司代理国内四家企业焦炭出口权，近期又斥巨资参股了临涣焦化公司，该公司年设计产能220万吨焦炭及20万吨甲醇新能源，因此其甲醇新能源题材炙手可热，公司还参股了昊华能源公司，有望进一步分享着煤炭领域的高速增长。此外，公司控股的北京五矿腾龙信息技术公司则是我国最早开发SCSI硬盘热插拔模组的高科技企业，其技术已达到了世界最高水平，而五矿腾龙信息还是中国中小学教育教学网的最大股东，其拳头产品“腾龙虚拟学苑”、“网络多媒体软件IPTV”、热插拔磁盘阵列架MRD等广泛应用于教育、娱乐业等领域，其发展前景极其广阔，因此公司的内在价值极为凸出，符合机构大资金的选股思路。

　　三、持有巨量股权 牛市增幅惊人

　　其实，该股最具震撼性的，是其股权增值题材。公司共持有宁波联合6519万股，而该股近期股价早已暴涨了数倍，目前价格高达14元，因此该部份股权市值高达9亿多元。此外，公司还持有唐钢股份987万股、西单商场676万股，而上述两只股票也均是两市大牛股，股价短期内也已暴涨了数倍，要知道，公司取得上述股权的成本均为最便宜的原始股价，因此公司股权投资增值高达10多亿元，随着新会计准则在一季报的开始实行，公司的净资产有望得到大幅度的提升，而前期大众交通便因股权增值原因而在一个月内股价暴涨了三倍多，随着岁宝热电、巴士股份的巨量封死涨停，具备了更加强大的股权增值题材的该股股价面临着巨大的拉升机遇。

　　四、参股保险 机构哄抢

　　公司还参股五矿保险经纪公司，并占其注册资本的80%，因此其参股金融题材也炙手可热。二级市场上，该股走势则十分稳健，近期其成交量明显萎缩表明其市场惜售心态十分浓重，季报则显示有大量的基金、券商正在大举建仓该股，随着近期交叉持股概念的持续走强，具备了股权增值、能源、资源及行业龙头的五矿发展其报复性的拉升行情已一触即发，可重点关注。