人民币升值受益 房地产板块异动

　　容维

　　五一黄金周过后，人民币的持续升值正在为房地产板块源源不断带来持续走强的动力。从板块涨幅榜看，房地产板块位居前列，长假后到13.10%，远远超过同期大盘指数(其中上证指数上涨5.34%，深圳指数上涨7.97%)。就盘面观察，5家房地产股收于涨停，且房地产龙头股万科A大涨7.63%，截至收盘涨幅超过5%的个股共计18家。

　　房地产板块的这次启动主要是较长时间“滞涨”，引致地产股的大幅反弹。从今年年初到现在，沪深300 指数上涨近百，而地产指数只上涨了50%左右，远远落后于大盘，然而在其它板块轮番上涨之后，地产板块整体估值水平与其它板块相比优势明显，目前20余家地产股平均07 动态PE在26倍左右，有极大的补涨行情。另外人民币升值背景下地产股也将成为最大的受益品种，较为看好长期投资价值。但就目前房地产调控更多的则是体现在地方政府根据当地房地产市场情况出台相应的政策或措施，从中央层面再出台统一的打压措施的可能性较小，而北京、深圳目前房地产价格上涨较快，地方政府出台房地产调控措施的可能性较大，重点地产股深圳较多，所以，深圳一旦出台房地产调控政策必将对整个板块产生影响，因此，地产股投资仍应密切关注政策面的变化，特别是北京、深圳等城市房地产政策的变化。

　　操作策略上，由于地产整体行业处于宏观调控中，去年资产重估带动地产公司上涨也让估值优势并不明显。在如此行业背景下，建议重点关注行业龙头公司以及拥有大股东确定性资产注入的公司，如招商地产、中粮地产等。