北京首放：5月14日实战掘金报告

　　首放实战掘金报告2007年5月14日

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　4000点拉锯汽车蓝筹酝酿连续大突破

　　北京首放

　　本栏5月11日点一汽夏利涨9.31%，带动一汽四环等汽车股大涨！

　　受证监会发布提示投资者风险教育通知影响，周一股指早盘出现跳空低开，不过，在汽车、银行、地产等蓝筹股走强，以及科技等热点大幅活跃下，周一股指低开高走，再度创出4081.43点历史新高，市场强势依然不改。尤其是以汽车、银行等优质蓝筹股纷纷大涨显示，具有中长线投资价值的优质蓝筹股正在成为4000点区域，市场资金为规避风险而争相介入的香饽饽。

　　一、证监会风险警示使4000点多空博弈更趋复杂，汽车等优质蓝筹股成为资金局部作多避风港。

　　由于今年以来股指上涨过快，尤其是五一长假后，大盘跳空上行突破4000点，终于引发证监会发布风险警示，而且，4月份CPI同比涨幅依然达到3%的警戒线，央行未来加息预期增大。但是，从大盘低开高走的市场反映看，证监会的风险警示和央行未来调控预期增大，并未能阻止大牛市惯性上攻的强悍脚步，仔细研究还是由三方面原因造成的。第一，证监会发布风险警示属于比较温和的市场化调控措施，与以前政策强力调控有天壤之别；而且，杭萧钢构被处罚较轻，整体看还是反映出有关方面在小心呵护大牛市的积极信号。

　　第二，4月金融数据显示，居民储蓄存款减少1674亿元，在可查的历史数据中，这是居民户存款的月度最大降幅，从一个侧面证实了居民储蓄存款向股市大搬家的事实。正是这些新增资金，成为推动股指持续向上的重要推动力。

　　第三，五一之后人民币汇率连创新高，5月14日银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为：1美元对人民币7.6739元，再创汇改以来新高，人民币加速升值大大刺激万科等地产股，以及银行股等受益板块品种的走强，对于推动股指向上也起到重要积极作用。

　　综合来看，由于新入场广大投资者积极作多，以及市场热钱极其充沛，导致大盘屡屡遇利空低开高走，市场超强态势一再延续。不过，证监会发布风险风险警示，在技术面因素之外，又增加政策调控的预期因素，很显然将会使4000点附近多空反复拉锯，以及大震荡出现的可能性增大，市场运行的复杂性增大。从而使市场各类资金，在规避可能出现的震荡风险，向安全性高的优质蓝筹股流动的趋势较为明显，近期汽车、银行、钢铁、地产等蓝筹股的轮动走强，就是资金集中流入的自然结果。周一汽车蓝筹纷纷走强，短期进一步爆发性上攻势头明显，行业潜力品种值得关注。

　　二、汽车行业内外资并购、整合大潮风起云涌，为汽车股波段性大爆发发提供强大动力。

　　随着进入WTO、国际汽车集团的纷纷进入,中国的汽车业也会像中国家电业和发达国家汽车业一样,逐渐经历“政府保护下的寡头垄断-政府保护下的寡头竞争-市场竞争-寡头竞争”的过程。从成熟市场的经验来看,汽车并购一直在国际市场上方兴未艾,全球汽车工业寡头垄断的格局已经形成,并有进一步强化的趋势。目前国际上主流性结论是：全球将仅存5～6家整车制造跨国公司,也就是所谓的400万俱乐部,其他的非俱乐部成员将不能独立生存。

　　在此背景之下,我国汽车行业也早已经开始了外资并购以及内资并购之举。比如国内轿车三大主力厂商一汽、东风、上汽,以及微型车主要厂商长安、昌河、柳微和哈飞均已引入外国合作者,各地中外资汽车制造商之间的股权并购、资产重组的案例不断涌现。而正是得益这种并购的进行,许多上市公司才在激烈竞争中保持了较大的活力。比如一汽集团与日本丰田、德国大众等外资合作，为公司注入新车型、新技术，并取得良好销售成绩。再如江铃汽车与福特的合作，华晨与宝马的合作；东风与日产组建了风神轿车公司等。而在内资并购方面，一汽集团控股天津夏利等，加入世贸组织实现了以前所迫切希望的扩大规模、提高竞争力，使我国汽车行业进入自觉重组整合阶段。内外资在企业行业频繁的并购、重组等行业整合行为，为汽车股的爆发性走牛提供了丰富的题材和机会。

　　另外，在钢铁、电力等行业大型央企整体上市热潮渐起之际，汽车行业的大型央企未来整体上市预期同样强烈。在资本市场全流通以及国资委的引导背景下，国内汽车集团公司的整体上市也将成为一条必由之路。其中上海汽车率先的完成了行业的整体上市，为其他上市公司打通了整体上市思路。而通过资产注入、利润回流，汽车类上市公司可以获得更多的优质资产，上市公司未来的发展动力加大，产业链更加完整，上市公司在集团中的地位将进一步加强，与大股东集团的关联交易减少，从而增加上市公司的盈利能力，提高业绩水平，成为真正的行业龙头企业。其整体上市方式或是借壳、或是定向增发、或是换股合并等等。而目前市场上一些实力雄厚的央企汽车集团，未来整体上市的预期和想象空间较大，为汽车蓝筹潜力股的短、中期走强提供强大支撑。

　　三、三类优质汽车蓝筹连续大突破在即。

　　根据近期钢铁、银行、地产等优质蓝筹轮动大幅走强的经验看，周一一汽车夏利的涨停，刚刚掀起汽车蓝筹股大幅上攻浪潮，在优质蓝筹股的轮动中，新的汽车蓝筹牛股将会奔腾而出。实战出击第一梯队一汽轿车(000800)：公司是我国轿车整车大型生产基地之一，拥有“红旗”这一民族轿车第一品牌，而且，公司大股东一汽集团实力雄厚，与丰田、德国大众等世界汽车巨头有着密切合作关系，背靠的股东支持，中期发展空间较为广阔。走势上周一打破近期盘局，向上连续大突破欲望强烈。

　　第二梯队：一汽夏利(000927)；

　　第三梯队：一汽四环(600742)。

　　风险提示：大牛市个股分化、震荡背景下，既要选准热点，又要避免盲目追高，对于绩优、具备较高投资价值，向上突破欲望强烈的潜力品种，宜持有。

　　首放实战掘金二：大势分析

　　4000点之上局部作多仍是主流

　　北京首放

　　本栏5月11日点一汽夏利涨9.31%，带动一汽四环等汽车股大涨！

　　一、大势研判：多空仍将围绕4000点进行激烈争夺。

　　1、明日预测：围绕4000点强势震荡。

　　①股指波动范围：3850点-4120点；

　　②运行方式：在4000点上下强势震荡；

　　③大势关注焦点：关注多空围绕4000点的争夺情况。

　　2、短、中线趋势：消息面证监会发布风险警示，以及CPI过热，使4000点上方受到政策调控的预期加重，使4000点多空博弈情况更加复杂，短期多空双方将围绕4000点上下进行进一步争夺，市场的剧烈震荡和多空反复拉锯将会增加。操作上了关注汽车、银行等蓝筹走势。

　　二、主力动向分析：优质汽车蓝筹连续上攻势头引人关注。

　　1、多头主力动向剖析：新入场股民踊跃买盘，推动周一大盘遇利空不跌反涨，显示市场依然较为强势。而且，汽车、银行、地产等蓝筹股，以及科技股等局部热点大幅上攻势头明显。短期大盘在4000点附近的多空拉锯战中，可重点关注汽车等蓝筹股，以及科技股等局部热点的作多机会。

　　2、空头主力动向剖析：威尔科技、大众交通等近期涨幅过大的题材股，出现较大幅度下跌，显示在市场震荡中，个股分化还是存在较大风险。

　　三、操作策略：受消息面影响，多空围绕4000点和跳空缺口上方将反复展开争夺，为规避震荡风险，又不放过可能出现的上攻机会，对于周一出现强劲上攻势头的汽车股值得重点关注。

　　四、实战淘金池：实战出击第一梯队一汽轿车(000800)：公司是我国轿车整车大型生产基地之一，拥有“红旗”这一民族轿车第一品牌，而且，公司大股东一汽集团实力雄厚，与丰田、德国大众等世界汽车巨头有着密切合作关系，背靠的股东支持，中期发展空间较为广阔。走势上周一打破近期盘局，向上连续大突破欲望强烈。

　　第二梯队：一汽夏利(000927)；

　　第三梯队：一汽四环(600742)。

　　风险提示：大牛市个股分化、震荡背景下，既要选准热点，又要避免盲目追高，对于绩优、具备较高投资价值，向上突破欲望强烈的潜力品种，宜持有。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(5月14日)

　　一汽三剑客联袂上演主升井喷大浪

　　北京首放

　　上周推荐汽车板块成为最大热点，一汽夏利巨量涨停，创出历史新高，一汽四环再度涨停、一汽轿车放量突破，仍有较好的空间。节前重点推荐葛洲坝两天涨幅20%，即买即赚。4月20日推荐的中国联通至今涨幅超过20%。9日推荐的马钢股份达到涨停，5月8日推荐的马钢权证大涨逼近18%，介入机会多多。

　　虽然管理层出台文件提示投资者防范风险，但是趋势的力量是强大的，不会再短期内结束，今天沪指直接跳空低开，最大下跌逼近80点，但时间非常短暂，不到半小时多方就彻底扭转了不利局面，沪指快速反弹，并且盘中再接再厉，刷新了历史记录，最高达到4081.43点，再次向上拓展了牛市空间，而且成交量继续萎缩，虽然在一定程度上表明增量资金进场速度趋缓，但是这也非常符合牛市缩量调整的技术特点，因此，近期沪指将围绕4000点强势震荡，稳固前期的胜利成果，在震荡之后仍将继续向上拓展空间，而且个股板块行情将继续火爆，尤其是业绩优良，成长性好蓝筹股品种，将成为4000点关口附近，增量资金重点追捧的目标，如汽车板块中的一汽轿车000800，一汽夏利000927、一汽四环600742等。

　　焦点一：银行储蓄大搬家，增量资金仍在不断流入股市。

　　13日公布的4月份金融数据显示，居民户的储蓄和融资意愿发生重大转变。居民户人民币贷款增加1236亿元，存款减少1674亿元，在可查的历史数据中，这是居民户存款的月度最大降幅，在股市日益火爆的环境下，这意味着相当多的储蓄资金正在大规模流入股市，而根据中国证券登记结算公司公布的统计数据，4月份沪深两市新增A股账户总数高达478.7万户，一举超过了整个一季度的新增开户总数，同时超越了前两年的新增开户数总和。两市账户总数为9394.54万户(包括A、B股和基金账户)，逼近1亿大关。这印证了储蓄很大部分流向股市的结论。而且从宏观数据来看，四月份M2同比增长17.1%，比上月低0.1个百分点；M1同比增长20.0%，比上月高0.2%个百分点，与此同时四月贸易顺差为168.8亿美元，创历史同期最高，这个数据说明国内流动性过剩压力依然巨大。可以认为，在资金流动性泛滥的环境下，新资金的流入将有力支撑市场的强势，而且这种趋势不会再短期内结束，也就是说，即使目前市场处于绝对的高位，平均股价超过12元，技术指标严重超买，获利筹码庞大等等，但上升趋势不会改变，仍将继续延续。

　　焦点二：权重蓝筹股活跃，新增资金寻找安全性交易品种。

　　五一长假是市场热点转换的分水岭，1-4月份题材股、补涨股、低价股等鸡犬升天，大幅拉升，不时出现连续大幅上扬的黑马个股，而在五一之后这种现象出现了明显的转变，权重指标股，绩优蓝筹股开始活跃，深万科连续上扬逼近30%，中国联通涨停创出新高，工行、中行等也开始活跃。可以认为，出现这种现象的主要原因，是因为在4000点历史高位，资金的选择开始向保守或者说防御性品种转移。逼近在连续上扬之后，市场确实出现了些许的过热，或者说是泡沫的迹象，但是撑市场发展的基石还很牢固，并没有脱离健康发展的道路。经过股权分置改革、券商新一轮整顿之后，很多制度出台了，包括新会计制度等，市场主体的规范性提高到新的水平，或者说发生了本质性的改变，市场基石得到了夯实。这种情况下，个股的分化仍将加剧，一些在近期被大幅拉高，但缺乏实质业绩支撑的题材股，存在一定技术性调整风险。而资金追求安全性和稳健性操作的本性，将会使一些严重滞涨的蓝筹股受到追捧。这就是近期银行、钢铁、地产等价值严重低估的优质蓝筹股开始受到资金的热烈追捧，也是新增资金重点选择的目标。

　　焦点三：汽车板块全线启动，领涨三剑客进入持续飙涨大浪。

　　在上周房地产、银行、钢铁全线启动后，今天汽车板块担当了最大的多方动力，整个板块全线启动，明显有新增资金大举进场，从基本面看，汽车板块走牛是具有坚实的基础的。从最新的统计数据显示，2007年第一季度全国汽车产销继续保持较快增长态势，各类汽车产销为219.28万辆和212.37万辆，同比分别增长22.57%和22.17%，其中轿车产销为117.27 万辆和112.16万辆，同比分别增长30.45%和30.14%，再次成为拉动汽车业发展的主要动力。而且从走势看，汽车板块是近期升幅最少，市盈率较低的板块之一，汽车板块经过将近几个月的调整，大部分股票股价已处于合理估值区域。随着增量资金开始流入绩优蓝筹股，该板块也会有上佳表现机会，建议投资者重点关注其中的强势品种。实战出击第一梯队一汽轿车(000800)：公司是我国轿车整车大型生产基地之一，拥有“红旗”这一民族轿车第一品牌，而且，公司大股东一汽集团实力雄厚，与丰田、德国大众等世界汽车巨头有着密切合作关系，背靠的股东支持，中期发展空间较为广阔。走势上周一打破近期盘局，向上连续大突破欲望强烈。

　　第二梯队：一汽夏利(000927)；

　　第三梯队：一汽四环(600742)。

　　风险提示： 在超级牛市震荡加速中，轻易抛售有望进入主升浪拉升的品种，盲目作空存在一定风险。

　　北京首放实战掘金报告四：实战策略(5月14日)

　　北京首放

　　大盘运行

　　今天沪指在大幅低开后，快速上扬，并且创出了历史新高，虽然成交量他有所萎缩，但属于正常的技术性震荡，沪指在近期将继续围绕4000点震荡，虽然不排除回补缺口，但是并不会改变上升趋势，之后仍将继续向上拓展空间。

　　策略分析

　　坚定牛市信心，坚定持股信心的策略。虽然指数处于历史高位，管理层提示风险，但长期牛市的格局不会发生改变，任何的快速下跌都是投资者大举进场建仓的时机，而根据市场环境，选择安全性的交易品种最为重要，如大盘蓝筹、整体上市、行业拐点等板块个股，回避前期涨幅过大的题材、绩差、补涨、低价的没有业绩支撑的热点。

　　板块研究

　　汽车板块：在上周房地产、银行、钢铁全线启动后，今天汽车板块担当了最大的多方动力，整个板块全线启动，明显有新增资金大举进场，从基本面看，汽车板块走牛是具有坚实的基础的。从最新的统计数据显示，2007年第一季度全国汽车产销继续保持较快增长态势，各类汽车产销为219.28万辆和212.37万辆，同比分别增长22.57%和22.17%，其中轿车产销为117.27 万辆和112.16万辆，同比分别增长30.45%和30.14%，再次成为拉动汽车业发展的主要动力。而且从走势看，汽车板块是近期升幅最少，市盈率较低的板块之一，汽车板块经过将近几个月的调整，大部分股票股价已处于合理估值区域。随着增量资金开始流入绩优蓝筹股，该板块也会有上佳表现机会，建议投资者重点关注其中的强势品种。

　　选股思路

　　1、业绩优良的品种，基金建仓的品种，这样的个股在大盘处于历史高位的时候安全性好；2，具有长期的题材支撑，整体上市、资产注入等是贯穿牛市的最热门题材，也是最具有爆炸性的题材，容易产生黑马牛股。3，价格不能太高，中低价个股容易吸引资金流入。

　　实战出击

　　第一梯队一汽轿车(000800)：公司是我国轿车整车大型生产基地之一，拥有“红旗”这一民族轿车第一品牌，而且，公司大股东一汽集团实力雄厚，与丰田、德国大众等世界汽车巨头有着密切合作关系，背靠的股东支持，中期发展空间较为广阔。走势上周一打破近期盘局，向上连续大突破欲望强烈。

　　第二梯队：一汽夏利(000927)：

　　第三梯队：一汽四环(600742)。

　　风险提示

　　在超级牛市震荡加速中，轻易抛售有望进入主升浪拉升的品种，盲目作空存在一定风险。

　　策略回顾

　　上周推荐汽车板块成为最大热点，一汽夏利巨量涨停，创出历史新高，一汽四环再度涨停、一汽轿车放量突破，仍有较好的空间。节前重点推荐葛洲坝两天涨幅20%，即买即赚。4月20日推荐的中国联通至今涨幅超过20%。9日推荐的马钢股份达到涨停，5月8日推荐的马钢权证大涨逼近18%，介入机会多多。