参股券商板块：有望继续走强

　　汇正财经 朱国政

　　周一大盘先抑后扬。尽管反弹幅度和成交量能并不大，但是盘中权重股板块还是集体性走强，为其它板块的走强创造了条件。那么在后市反弹中哪个板块能够担当主力军呢？按照市场轮动的轨迹和资金的流向看，投资者应关注参股券商板块。为什么这样说呢？

　　首先，政策调整使金融板块价值低估。以两税合并为核心的新企业所得税法自2008年1月1日起施行。两税合并的核心方案在于内外资企业均按照25%的税率征收企业所得税，其中老的外资企业享有五年的过渡期照顾。内资企业所得税率标准将从33%下降至25%，光凭税收改革就可以带来8%的增长幅度，此类上市公司的盈利能力将进一步增长，从而意味着股东权益因此而增加。

　　其次，券商行业景气度较高。随着股市的持续走牛和成交天量的不断创出，券商的经纪业务和自营业务遇到了前所未有的机遇。一方面，今年一季度，

股票基金权证交易额已达到8.64万亿元，为2006年全年交易额的77%，日均交易额超过1500亿元；同比分别增长176%和171%。在这一交易水平下，平均每家券商的日均手续费收入达到450万元左右。按照这一水平，市场全年交易额将达到36万亿元左右，全年券商经纪手续费收入将达到1100亿左右。在1季度的基础上，若市场日均交易额每增加10%，整个行业的净利润将增长7.7%。另一方面，在年初以来的行情中，券商自营业务也都获利不菲，今年又是上市公司执行新会计准则的第一年，从下半年起，所有证券公司也都将执行新准则，投资浮盈收入将首次在券商利润中得到全面体现，从而进一步提升券商业绩。

　　最后，走势活跃，有望领涨大盘。金融板块在06年以来走势相当活跃，从工商银行、深发展再到中信证券都是沪深两市有名的龙头个股，也吸引了资金的积极参与，金融板块随着其业绩的不断增长，有望重新领涨大盘。金融板块由于其较好的成长性，得到了基金的不断增持，目前的市盈率水平已经具备了较大的吸引力，而在加息预期之下，银行股的业绩增长预期有望得到提升。无论是从基本面还是技术走势上，金融板块已经具备了重新走强的条件。建议投资者对其中的强势品种高度关注。

　　个股关注：四川长虹(600839)：参股券商 井喷补涨

　　参股券商题材是近期市场的最大热点，吉林敖东股价创出128元历史高点，成为目前两市第一高价股，大众交通、亚泰集团等也在4月份出现了翻番行情。四川长虹(600839)公司同时投资长城证券和中信建投证券两家券商，而目前股价仅为10元出头，短线补涨空间极为广阔，值得投资者重点关注。

　　四川长虹(600839)公司拥有目前市场最为热门的参股券商题材，投资5000万元参股长城证券，持股其5.41%股权。据了解，长城证券是国内最早的8家综合类证券公司之一，是一家业务资质全面的规范发展类证券公司，从事证券经纪、证券承销和上市推荐、证券投资与咨询、资产管理和财务顾问等业务，其第一大股东是实力雄厚的华能集团，为该公司的发展提供了良好支持。此外，四川长虹投资的华夏证券现已被中信证券收购，并改名为中信建投证券，发展前景相当看好。券商概念股是目前市场的最大亮点，吉林敖东股价创出128元历史高点，成为目前两市第一高价股，大众交通、亚泰集团等也在4月份出现了翻番行情，而同时参股两家券商的四川长虹近期走势明显滞后，短线补涨动力极为强劲。

　　公司已形成了集数字电视、空调、冰箱、IT、通讯、数码、网络、商用系统电子等产业一体的多元化、综合型跨国企业集团，成为全球最具竞争能力的消费电子系统供应商和内容服务提供商。公司品牌价值2006年跃升至437.55亿元，荣膺世界品牌500强行列。公司已经是国内最大的消费类电视制造商和世界重要的背投产品提供商、数字电视提供商之一，近期正投入60亿元巨资建设中国第一条等离子生产线，有望成为数字电视时代最具竞争力的家电企业之一。

　　二级市场上，该股去年底开始一路走强，期间成交有序缩放，主力资金介入态势相当明显，2007年第一季度报告显示具备兰州铁路局背景的兰州竞武和兰州惠泽成为前两大流通股东，而宏源证券、中国人寿、太平洋人寿等实力机构也出现在十大股东名单之列，充分说明对其未来发展的看好。该股近期上升斜率明显加大，短线加速上攻态势已经形成，后市行情值得重点关注。

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