北京首放：5月10日实战掘金报告

　　北京首放实战掘金报告(5月10日)

　　北京首放实战掘金报告一：板块掘金(5月10日)

　　大盘蓝筹股成市场最赚钱群体

　　北京首放

　　本栏5月9日点马钢股份5月10日最高涨停！5月8日点马钢认购权证5月10大涨18%，所有的投资者全部获得短线暴利！

　　连续两天盘中都出现了快速跳水，但均被市场完美化解，周四市场再度收出了红盘，第二天稳稳地站在了4000点之上。我们看到，大盘从1000点到2000点再到3000点，再到如今的4000点，每次迈上新的台阶，所用的时间也越来越快，从1000点到2000点之路，用了将近18个月的时间，3000点到4000点之路，只用了32个交易日，近期上涨的速度可谓神速，这也是近两天泡沫论再度被市场热论的主要原因。我们认为，部分品种是存在泡沫，大盘也或许因此出现结构性调整，但是以大盘蓝筹股为主的品种，后市不但没有泡沫，而且将成为近期最为赚钱的群体。

　　波峰浪谷此起彼伏才是大牛市特征

　　毫无疑问，从3000点到4000点的千点攻势是非常猛烈，且积累了大量的短线获利盘的。短短32个交易日，加上期间近50000亿元的成交金额，断不会就此一路向上不回头。况且，虽然4月份开户数量达到2005年2006年两年之和，每天有30万左右的新股民带上百亿元新资金蜂拥进场，但是从另一个角度来看，这种极致的势头不可能一直持续下去，目前股市发出耀眼光芒吸引了亿万群众的关注辐射社会每个角落，也意味着是离下跌不远了。花无百日红，市场在到达了波峰的时候，也就意味着离浪谷越来越近。

　　当然，我们并不是就此看空市场，后市可能出现的大震荡也只是长期牛市的小浪花，业绩超预期增长和流动性泛滥将会助推市场继续震荡走高，长期牛市也仍是市场的主基调，但股市过快的上涨及监管部门对资产价格上升过快的担忧，或导致政策性的调控加快。追涨杀跌也可能成为盘中股指波动进一步加大的原因。就短期来看，我们认为：短线银行等大盘股的上涨仍对大盘有较大的支撑，大盘调整的空间并不大，但是个股的结构性调整幅度会较大。中长期来看，大盘蓝筹仍有巨大的上升空间，大盘会有振荡，但下跌空间仍然有限，不改长期看好的趋势。

　　大盘蓝筹股成为最具赚钱效应的群体

　　我们看到，市场资金在近两日明显流向大盘蓝筹股。先有中国联通、万科A、中信银行、中国银行等大盘品种强势上攻涨停，周四又有马钢股份、南钢股份、长安汽车、东方航空等品种连续上涨甚至涨停，很明显，银行、地产、钢铁、汽车等大盘蓝筹股成为了最新的热点。当然，和今年以来的市场特征一样，每当这类品种特别是权重巨大的金融股上涨之时，照例有大批其他股票出现了下跌，尽管指数始终处于红盘上涨格局，但市场上涨与下跌家数大部分处于互相胶着互有胜负的格局，这和前期市场一片普涨的态势大相径庭，这似乎就是在呼应市场大部分品种有泡沫的的声音。

　　我们的观点是，市场是有部分品种存在着泡沫，但是整体估值有进一步提升的空间，这主要是因为：

　　首先，2006年上市公司实现主营业务收入56582.07亿元，同比增长20.47%；实现净利润3604.51亿元，同比增幅高达45.81%。从今年第一季度季报来看，这种增长势头被继续发扬。有统计结果显示，上市公司整体净利润相比去年同期增长了几乎一倍，这对于市场来说，是一个巨大的惊喜。如此看来，目前股价的整体估值被高增长的业绩所进一步拉高，整体市盈率也将应声而落。我们看到，2006年上市公司加权平均每股收益为0.24元，以沪市11.2元左右的平均股价来简单计算，静态市盈率大约是47倍，放眼国际新兴市场也不算低。但是市场更为关注的动态市盈率则进一步降低，2007年一季度加权平均每股收益约为0.1元，如果接下来3个季度都能达到这个水平，那么全年每股收益将高达0.4元，以此计算，今年的动态市盈率仅为28倍，那些利润高速增长的大盘蓝筹股则会更低，这显然为指数的上涨打下了坚实的基础。

　　其次，按照一季度公布的业绩情况，此外，从已经公布完毕的年报以及一季度季报来看，能够代表A股市场估值水平的大盘蓝筹股的动态市盈率水平分布在20倍—29倍之间。以个股和行业情况来看，按照行业分析师的测算，中国石化今年的动态市盈率为13倍，2008年将会下降到10倍左右；中小银行2006年—2008年的市盈率水平分别为38、27.6和19倍；随着小钢厂、小电厂将会被淘汰出局，钢铁、电力股的业绩增长情况也很不错，上述数据表明，从大盘蓝筹股的估值水平在目前和一两年内的动态情况来看，其实有相当的上升空间的。

　　第三，2006年年底的股票价格平均中值均为5元左右，而截止到4月底股票价格的平均中值提升到12元，5、6元元以下的股票已经几乎被消灭干净，工商银行、中国联通、中国银行等大盘权重股赫然处于股价底层，自然有强烈的上涨要求。在权重巨大的大盘股上涨之后，以宝钢、中石化、南钢、长安汽车等一二线蓝筹股自然也会跟随启动以呼应，因此周四这类品种的震荡上涨就是对泡沫论的另一种解释。

　　综合来看，对于投资者来说，不为短期震荡所动，也不必为短期不涨而忧虑，选好个股耐心持有，必然有丰厚回报，只要是长期关注北京首放的投资者，相信对这个策略一定有共鸣且已经获得了巨大的收获。只要不是追高的股票牢牢地守住只会赚得更多。由于近期盘中热点出现明显转换，投资者可将重点转向具有安全性的大盘蓝筹股品种，有望成为增量资金的追捧目标。

　　北京首放实战掘金报告二：大盘预测(5月10日)

　　4000点新攻势的蓄势震荡已经呼之欲出

　　北京首放

　　本栏5月9日点马钢股份5月10日最高涨停！5月8日点马钢认购权证5月10大涨18%，所有的投资者全部获得短线暴利！

　　一、大势研判：多空仍将围绕4000点进行激烈争夺反复震荡。

　　1、 明日预测：围绕4050点一线宽幅震荡。毫无疑问，从3000点到4000点的千点攻势是非常猛烈，且积累了大量的短线获利盘的。短短32个交易日，加上期间近50000亿元的成交金额，断不会就此一路向上不回头。况且，虽然4月份开户数量达到2005年2006年两年之和，每天有30万左右的新股民带上百亿元新资金蜂拥进场，但是从另一个角度来看，这种极致的势头不可能一直持续下去，目前股市发出耀眼光芒吸引了亿万群众的关注辐射社会每个角落，也意味着是离下跌不远了。花无百日红，市场在到达了波峰的时候，也就意味着离浪谷越来越近。

　　①股指波动范围：3950点-4090点；

　　②运行方式：在4050点上下宽幅震荡；

　　③大势关注焦点：第一，继续关注大盘股对其他品种所产生的负面效应，第二，关注上下波动时的各个龙头品种的呼应状况。

　　2、短、中线趋势：短线银行等大盘股的上涨仍对大盘有较大的支撑，大盘调整的空间并不大，但是个股的结构性调整幅度会较大。中长期来看，大盘蓝筹仍有巨大的上升空间，大盘会有振荡，但下跌空间仍然有限，不改长期看好的趋势。

　　二、主力动向分析：银行、钢铁等蓝筹股走势将直接决定大盘的波动向。

　　1、多头主力动向剖析：市场资金在近两日明显流向大盘蓝筹股。先有中国联通、万科A、中信银行、中国银行等大盘品种强势上攻涨停，周四又有马钢股份、南钢股份、长安汽车、东方航空等品种连续上涨甚至涨停，很明显，银行、地产、钢铁、汽车等大盘蓝筹股成为了最新的热点。当然，和今年以来的市场特征一样，每当这类品种特别是权重巨大的金融股上涨之时，照例有大批其他股票出现了下跌，尽管指数始终处于红盘上涨格局，但市场上涨与下跌家数大部分处于互相胶着互有胜负的格局，这和前期市场一片普涨的态势大相径庭，

　　2、空头主力动向剖析：参股券商概念股等热点受获利盘回吐压力，出现大幅放量震荡，带动个股出现分化，而银行股等权重蓝筹的大涨，则进一步加剧了个股两极分化，短期市场震荡有望加剧。

　　三、操作策略：无。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(5月10日)

　　四千点宽幅震荡多方稳固胜利成果

　　北京首放

　　前瞻性分析市场走势，准确捕捉主流热点是本栏最大特点。近期连续不断的提示投资者市场已经进入到了超级强势加速阶段，提醒投资者坚定持股信心。节前重点指出的参股券商、交叉持股、整体上市等个股成为最大热点，重点推荐葛洲坝两天涨幅20%，即买即赚。4月20日推荐的中国联通至今涨幅超过20%。昨日推荐的马钢股份达到涨停，5月8日推荐的马钢权证大涨逼近18%，介入机会多多。

　　今天沪指保持了强势格局，创出了4072.14点的历史新高，虽然盘中出现了一轮快速跳水，但这也仅仅是短线获利筹码的套现行为，并没有出现大规模主动性抛售的压力，而且成交量快速萎缩，表明投资者持股心态较为稳定，在跳空突破加速格局明朗之后，持股待涨成为投资者首选的操作策略，虽然量能萎缩也在一定程度上说明增量资金在4000点上方进场的意愿有所减弱，但上升趋势的惯性仍将保证行情健康发展，对于后市，我们认为，下方的缺口具有一定的吸引作用，而且中期涨幅较大，多方继续大幅向上的概率降低，有望进入中期震荡格局，不排除短期回补缺口的可能，但个股仍将继续火爆，资金仍将寻找热点进行运作。

　　焦点一：短期强势加速格局仍然完美，中期剧烈震荡不可避免。

　　截至5月8日，沪深股市账户总数已达9436.7万户，当日新增A股开户数为36.85万户，创下了历史最高纪录，1-4月份新增账户数已达1582.69万户，而去年全年新增账户为517.94万户。这些庞大的增量资金就是天量新高的重要因素，可以认为，在新增资金如此快速进场的作用下，虽然中期涨幅较大，获利筹码众多，连续跳空缺口，市盈率整体上升，但短期内市场仍将呈现加速走势，而且前期减仓的或者空仓的资金在加速的格局下，也将再度进场加仓，因此，我们认为，沪指在突破4000点之后，上升趋势仍然非常完美，仍将继续向上冲击新高。不过从中期来分析，因为增量资金不会持续不断的进场，而且随着市场不断的上扬，上方的压力也与日俱增，因此，上升趋势也很容易受到空方的突袭，也就是说，中期剧烈震荡不可避免，具体走势，我们认为，沪指在3600点以及3800点附近留下了两个跳空缺口，具有向下的吸引作用，这就是剧烈震荡的技术上的因素。

　　焦点二：业绩增长压低总体市盈率，安全性品种受到资金追捧。

　　2006年，在国民经济持续增长、人民币升值的大背景下以及产业和消费双升级带动下，各行业景气总体上保持高位运行态势。根据已公布年报分析，上市公司整体盈利能力提升，数据显示，截至到2007年4月23日，已经有1163家上市公司公布2006年业绩，实现的净利润高达3656亿元，同比增长幅度为41.66%，出现了少有的高增长，这是去年股指大涨的基础。经过统计，目前市场的平均市盈率高达46倍，沪深300成分股的平均市盈率也有37倍，这大大高于前两年的水平。不过，要看到的是今年一季度的业绩增长更为惊人，在已经公布具有可比性的341家上市公司的一季度净利润增长幅度为85.49%，净利润总额为166.4亿元，如按照这种业绩乘以4，目前市场的平均市盈率只有25.2倍，沪深300成分股的平均市盈率为19.44倍，属于合理区域。当然，目前公布的季报数量有限，还不具备代表性，只是反应了一种趋势，一季度的业绩增长应该能够抵消股价上涨对估值的影响，也就是即使在出现了大涨之后，市场的股价定位仍处于可以接受的范围之内。而从2007年1-4月份的行情来看，绩优权重股并没有受到太多的追捧，而题材、重组、低价等却大幅拉升，涨幅超过200%的个股比比皆是，但是在4000点附近，题材、补涨的炒作也进入到了尾声阶段，而从昨天开始，中国联通、工行、中行、万科等绩优权重股的大幅上扬说明资金开始寻找安全性品种。

　　焦点三：继续坚持牛市操作思维策略，坚定持有绩优大盘蓝筹。

　　虽然在牛市中，板块个股轮番上扬，行情火爆，每一天不断冲击着投资者的眼球，短线盈利幅度巨大，在牛市中的最佳操作策略就是持有持有再持有，不仅对于基金为首的规模机构基金来说，这是获取牛市超额利润的不二法则，对于中小投资者而言，持股也是获取最大利润的最有策略。对于目前的市场而言，由于几乎所有的个股都已经高高在上，那么，选择正确的具体的品种将是投资者的重要的任务。我们认为，投资者可将重点放在具有业绩支撑，成长性良好的蓝筹身上，尤其是有新基金建仓的品种上，而激进的投资者可以将重点放在题材股身上，但必须是具有实质性内容的题材股，如资产注入、整体上市等，这样有可能会获取牛市超额利润。

　　北京首放实战掘金报告四：实战策略(5月10日)

　　北京首放

　　大盘运行

　　今天沪指再次创出历史新高，虽然盘中出现跳水，但是持股心态较为稳定，对于后市，我们认为，下方的缺口具有一定的吸引作用，而且中期涨幅较大，多方继续大幅向上的概率降低，有望进入中期震荡格局，不排除短期回补缺口的可能，但个股仍将继续火爆，资金仍将寻找热点进行运作。

　　策略分析

　　坚定牛市信心，坚定持股信心的策略。由于今天盘中热点出现明显转换，投资者可将重点转向具有安全性的蓝筹股品种，尤其是价格不高、形态良好的个股，有望成为增量资金的追捧目标。

　　板块研究

　　权重指标股：继续看好，在沪指向上突破的过程中，这部分个股必将起到最关键的力量。

　　金融：银行、券商、保险等，继续看好，上升空间大，潜力大。

　　地产：调整时间已经较长，蓄势充分，有望再度产生上升浪，近期可重点关注。

　　电力、高速、造纸、工程机械：继续看好二线个股，二线蓝筹更好。

　　低价股：继续看好，价格低就是硬道理

　　选股思路

　　1、在4000点上方，安全性是选股的重要因素，业绩优良，涨幅偏小，成长性练好的绩优权重股是首选；2，技术形态好，保持上升通道，放量有突破迹象的个股；3，目前市场平均价格在12元上方，也就是说，低于这一水平的潜力个股容易受到追捧。

　　中线跟踪

　　工商银行601398，中国银行601988，深万科000002，中国石化600028，大秦铁路601006，鞍钢股份000898，青岛啤酒600600，武钢股份600005，通宝能源600780、华能国际600011、中国铝业601600，中信银行601998、西单商场600723、上海汽车600104

　　策略回顾

　　前瞻性分析市场走势，准确捕捉主流热点是本栏最大特点。近期连续不断的提示投资者市场已经进入到了超级强势加速阶段，提醒投资者坚定持股信心。节前重点指出的参股券商、交叉持股、整体上市等个股成为最大热点，重点推荐葛洲坝两天涨幅20%，即买即赚。4月20日推荐的中国联通至今涨幅超过20%。昨日推荐的马钢股份达到涨停，5月8日推荐的马钢权证大涨逼近18%，介入机会多多。