坚守价值 密切关注热点动向

　　广州万隆

　　经过上日的大幅震荡之后，周四深沪大盘在增量资金推动下继续呈现震荡攀升的运行格局，两市股指继续刷新历史新高，并双双以小阳线报收。而细心的投资者应该发现，虽然市场整体强势运行特征依然明显，但从涨停个股数量的大幅减少、个股走势分化以及周四市场早盘和尾盘各出现一次快速调整走势等盘面现象来看，市场投资心态已逐渐趋于谨慎。在当前投资热情高涨和增量资金持续进场的推动下，热点能否成功切换将决定短期市场能否延续强势运行的关键所在。因此，就短期而言，投资者应密切关注盘面热点和成交量的变化。值得强调的是，无论市场处于何种阶段，投资者应始终坚持价值投资理念，尤其是在相对高估值的市场环境中，应更加注重价值投资。

　　今日市况

　　在钢铁板块整体走强的推动下，周四深沪大盘继续震荡攀升，并再度刷新行情新高，两市股指双双以小阳线报收，合计成交约3104.74亿，成交量比上日出现明显缩减，但仍保持较高水平。从全天股指运行的态势的来看，早盘上证综合指数以4021.42点开盘后基本维持震荡攀升的运行格局，盘中最高创出4072.14点的历史新高，但在获利回吐压力下尾市一度快速回落，但由于市场承接有力，最终还是以红盘报收。深成指走势类似，相应呈现小幅震荡攀升的格局。

　　从盘面情况看，个股走势继续呈现分化局面，其中上海市场涨跌家数比例为500：331，深圳市场涨跌家数比例为398：182。从涨幅榜来看，涨停个股数量大幅减少至29只，包括武汉塑料、唐钢股份、胜利股份、南钢股份、信雅达、东方航空、兖州煤业等。具体来看，钢铁板块整体表现活跃，其中南钢股份、唐钢股份涨停，本钢板材、攀钢钢钒、马钢股份、包钢股份、安阳钢铁等大幅上扬位居涨幅前列；其次，高速公路、港口、机场、航空等交通运输板块走势活跃，如东北高速、白云机场、皖通高速、上港集团、东方航空、海南航空、中国国航等。此外一些并购重组与资产注入题材股也有良好表现，如徐工科技、东方航空、中卫国脉、东软股份等。

　　周四，上证综合指数以4021.42点开盘，最高4072.14点，最低3991.48点，收盘4049.70点，上涨36.62点，涨幅0.91%，成交2094.68亿；深成指开盘11527.91点，最高11645.21点，最低11407.87点，收盘11574.16点，上涨56.41点，涨幅0.49%，成交1010.06亿。

　　今日消息面

　　1、深交所日前发布实施两份上市公司信息披露工作指引，以防范和减少市场传闻对证券交易的影响，规范上市公司证券投资的决策程序和信息披露。这两份指引分别是《上市公司信息披露工作指引第4号——证券投资》和《上市公司信息披露工作指引第5号——传闻及澄清》。指引要求上市公司在对传闻进行调查、核实的基础上编写澄清公告。因相关机构或个人造谣、误导性报道、误导性分析而产生传闻的，上市公司应在澄清公告中明确表明立场和观点，谴责相关行为人，并保留追究法律责任的权利。

　　2、截至5月8日，沪深股市账户总数已达9436.7万。其中，个人账户为9394.53万，机构账户为42.17万。今年以来股市新增账户数已达1582.69万，而去年全年新增账户仅517.94万。

　　3、央行今日将发行2007年第四十四期、第四十五期共计400亿元中央银行票据。其中第四十四期期限3年，为固定利率附息债券，发行量250亿元向全部公开市场业务一级交易商进行利率招标。第四十五期期限3个月(91天)，发行量150亿元，进行价格招标。

　　4、根据上海证券报和申银万国证券研究所共同推出的最新一期《股市月度资金报告》显示，4月份，A股市场的存量资金单向流入近2500亿元，两市新开A股账户478.75万户，均创下历史新高。截至四月末，A股市场存量资金达到惊人的9800亿元。

　　5、据交通银行A股发行承销团人士透露，交行A股挂牌交易日为本月15日，A股的交易代码为“601328”。

　　后市简评

　　经过上日的大幅震荡之后，周四深沪大盘在增量资金推动下继续呈现震荡攀升的运行格局，两市股指继续刷新历史新高，并双双以小阳线报收。而细心的投资者应该发现，虽然市场整体强势运行特征依然明显，但从涨停个股数量的大幅减少、个股走势分化以及周四市场早盘和尾盘各出现一次快速调整走势等盘面现象来看，市场投资心态已逐渐趋于谨慎。

　　观察周四的盘面表现来看，个股走势继续呈现分化局面，其中具备估值优势、行业整合及资产注入与整体上市等优势的钢铁板块整体走强，成为周四市场的最大亮点。近期笔者反复强调，资产重组、资产注入与整体上市是上市公司业绩实现跨越式增长的重要途径，也是企业价值再发现与再创造的过程，优质资产的大规模注入必然在极大程度上提升A股市场的整体估值水平，因此并购重组、资产注入与整体上市将继续成为“价值注入”行情阶段持续的热点和机会所在。除了钢铁板块之外，其他的具备并购重组、资产注入与整体上市题材的品种也继续受到市场的积极追捧。

　　从短期市场走势来看，上证综合指数虽然成功地突破了4000点整数大关，但短期多空分歧的加大导致市场再现结构性分化的局面。一方面，前期大幅拉升的一些题材性品种以及累计涨幅巨大的品种在获利回吐压力下展开较大幅度的调整；另一方面，未来股指期货推出的预期等因素促使部分权重蓝筹股和一些二线蓝筹品种日渐活跃。在当前投资热情高涨和增量资金持续进场的推动下，热点能否成功切换将决定短期市场能否延续强势运行的关键所在。因此，就短期而言，投资者应密切关注盘面热点和成交量的变化。

　　在上日的市况分析中已经提到，上证综合指数在突破4000点之后，短期多空分歧的加大和未来股指期货的推出，将促使市场可能再现结构性分化的局面，因此在操作策略上应做相应的调整。值得强调的是，无论市场处于何种阶段，投资者应始终必须坚持价值投资理念，尤其是在相对高估值的市场环境中，应更加注重价值投资。