股指有惊无险 多方所向披靡

　　汇阳投资 徐冠华

　　一、市场描述

　　今日上证综合指数开盘3961.10点，最高4015.22点，最低3875.38点，收盘4013.09点，涨63.08点，量能达到2574.1亿，创下行情的历史天量。

　　周三沪深两市股指有惊无险，在大盘攻击4000点大关之际，场内个股走势出现分化，多空分歧开始显现，这使得大盘攻击4000点关口将面临较大压力，两市股指经历一波快速跳水行情，但是在底部涌入大量资金，股指快速回升，上证指数最高已突破4000点整数关口，而沪深两市合计日成交金额也超过3700亿，再度创出历史性新高。整体来看，鉴于目前大盘正面临敏感点位，且技术上的跳空缺口尚未回补，投资者应保持一份谨慎，不宜盲目追涨。

　　二、热点追踪

　　盘面上来看，盘中一线蓝筹表现突出，大象跳舞现象重新出现，两市下跌个股超过600家超过上涨家数。金融板块今天内部继续保持分化，昨天整体走强的券商股今天开始回落，而银行股则在中国银行、工商银行带领下走强。中国联通大幅走强，有望带动整个通信板块以及3G板块的活跃，而且公司第一季度净利润同比增长42%，显示出强劲的增长势头，目前参股券商板块退潮，而通信、网络游戏和3G板块将成为市场期待新热点。房地产板块连续走强，龙头个股万科A屹立不倒，同时在人民币升值大环境下，房产板块将获得更大的投资机会。另外，教育传媒、外贸、低价等也有优异的表现。

　　三、外围市场扫描

　　5月9日人民币汇率官方中间价7.6971。A股中资金融股造好，但H股同类股份变化不大，国寿(2628-HK)及财险(2328-HK)小幅下挫；工行(1398-HK)3年斥10亿人民币设高端

理财中心，股价软0.46%，建行(0939-HK)及交行(3328-HK)跌0.2%及1.08%，中行(3988-HK)及招行(3968-HK)升0.26%及0.2%；遭德银唱淡的半新股中信银行(0998-HK)再跌1.43%，同系中信国金(0183-HK)反弹1.06%。资源股方面，发现新油田及获巴郡股东否决出售的中石油(0857-HK)，回吐1.1%；中石化(0386-HK)建议为川气东送项目增发债，升1.11%；煤炭股偏软，神华(1088-HK)、中煤(1898-HK)及兖煤(1171-HK)继续回软。传获新加坡航空入股的东航(0670-HK)续升2.21%，油价反弹，国航(0753-HK)跌1.23%，南航(1055-HK)升2.76%；航运、港口股个别发展。

　　四、中线主流跟踪

　　当前，电信业已经进入了规模化、全业务运营阶段。从1999年到2006年，短短6年内，发生在电信行业的企业兼并、重组比重是非常高的，全球电信行业发生的企业兼并重组的数量达到了8469件，在各个行业里面排名第四。而从收购的规模来看，电信行业高居榜首，兼并重组的金额达到了2万多亿美金。这表明通过兼并和重组来实现规模化和全业务运营已经成为电信业发展的一种潮流。基于3G元年及电信重组的预期，这将给通信设备制造业、电信运营业及相关终端制造业带来明显的机遇，电信新投资周期及电信运营业的重组将明显提升行业价值。重点关注：中国联通(600050)、*ST大唐(600198)、高鸿股份(000851)。

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