东方智慧：全球并购热投影到A股上

　　东方智慧 黄硕

　　五一长假期间发生了什么喜事？长假过后开盘，八一钢铁便如脱缰野马般地连拉了两个涨停。查阅一下，原来有原因的——4月28日宝钢集团新疆八一钢铁有限公司揭牌仪式。或许你会说：“宝钢收购八一钢铁之事，似乎已不是新闻了”，且勿急着下结论，往大里看、往小里说，这其中可值得说的故事就多了，且听我一一道来。

　　一、画龙点睛之语

　　2007年05月01日《第一财经日报》在《国资委主任李荣融：继续支持宝钢行业性兼并重组》一文中如是报道：

　　4月28日参加完宝钢集团新疆八一钢铁有限公司揭牌仪式，在问及宝钢今后的兼并重组计划时，李荣融表示，宝钢还会继续进行行业兼并重组，李荣融笑着说，“东、西、南、北到处都有，而且被并购方还是上市公司。现在不能告诉你具体的并购对象，否则就是你在诱惑我犯错误了，它们可是上市公司啊。”李荣融同时表示，国资委也在考虑支持企业走出去，“像宝钢就是被支持走出去的企业，但具体走向哪些地方还不便透露。”

　　二、往大里看——全球并购火热

　　超大规模交易接二连三出炉，使得今年以来全球并购市场异常火热。到2007年4月底，全球的企业并购交易总额已超过2万亿美元，超过了2004年全年的水平，较去年同期的金额高出60%左右。而在美国，年内迄今的企业并购金额同比上升了41%。而刚刚过去的4月份，更成为全球并购史上最繁忙的一个月，有高达6470亿美元的并购交易在该月宣布，超过了3月份的5770亿美元，也一举刷新了在2000年网络科技泡沫时期创下的历史纪录。五月第一周，在默多克正与道琼斯控股家族斗智斗勇之际，路透集团和汤姆森集团也证实了洽谈中的总额达88亿美元的合并交易。美国铝业公司(Alcoa)也宣布，计划以330亿美元的代价收购其最大竞争对手之一的加拿大铝业公司(Alcan)；英国军工业巨头英国航空航天系统公司也宣布，将以约45亿美元的代价收购美国装甲车生产商阿莫控股公司。瑞士信贷亚洲区首席经济学家陶冬表示，根据历史经验，国际市场上的并购潮每过20年便会出现一次大的“轮回”，上一次的并购热发生在上世纪80年代，眼下则正好处于新一轮的并购大潮之中。

　　三、往小里看——宝钢热衷购买钢铁股

　　既然全球范围都掀起行业并购热，那宝钢此举当然亦在情理之中。这两年，宝钢与上市公司中的钢铁股间的“绯闻”不断，甚至在2006年中期还曾冒出过宝钢“举牌”邯郸钢铁之事呢。到2007年3月底，除了八一钢铁已经顺利纳入宝钢版图之外，宝钢还与这几家钢铁股藕断丝连：

　　2007年3月底，宝钢系(上海宝钢工程技术有限公司、宝钢集团有限公司、上海宝钢工业检测公司)共持有邯郸钢铁(600001)13987万股流通A股；宝钢集团有限公司持有济南钢铁(600022)770万股流通A股；上海宝钢工程技术有限公司持有包钢股份(600010)1760万股流通A股。

　　虽然说了这么多的宝钢与钢铁股间的故事，但醉翁之意并不在“宝钢并购”，而是在于钢铁业中的“壳概念”——例如：抚顺特钢(600399)。早在三年前，抚顺特钢便已有被山西晋煤集团重组的计划，只可惜这场重组计划于2005年告吹。但市场仍未停止过对抚顺特钢的重组的猜测，以至于2007年2月2日抚顺特钢还不得不为市场流传的重组传闻发布澄清公告。说到钢铁股的重组，大家的第一反应便是“宝钢并购”，不，不需要这样，将思路放广一些，有一些故事或许可以更精彩，周三，抚顺特钢上涨8.42%，收盘12.62元，成了钢铁股中跟涨八一钢铁跟得最紧的一位。