券商股行情可望贯穿全年

　　武汉新兰德余凯

　　“五一”节前的最后几个交易日，券商概念股无疑成为场内的主流热点板块。从涨幅榜来看，涨停的品种中绝大部分都是与券商概念沾边的品种。不得不承认，券商概念股已是如日中天。那么，如何看待当前券商概念股的行情？未来该板块究竟会如何演绎？

　　双轮驱动：价值重估＋业绩暴增

　　近期券商股可谓是风光无限，而券商行业景气度更是持续高涨。随着两市股指的不断上扬，证券市场的成交量和年度IPO总量都创出历史新高，全国券商经纪收入和承销收入出现爆发式增长。而股指期货、融资融券等层出不穷的金融创新，将为券商经营业绩持续造好提供坚实的保障。与此同时，自广发证券2006年首开借壳上市先河之后，现公布借壳方案或确定借壳目标的券商已接近10家，近期海通证券的借壳上市方案获有条件批准，无疑成为点燃券商概念股的导火索。而且，除借壳上市之外，另有许多券商把IPO作为了上市的主要途径，而按照新的会计准则，部分上市公司的资产重估溢价将会在季报中得到体现，持有券商股权的上市公司受到的影响将最为明显。因此，无论券商是借壳或者IPO上市，参股券商的上市公司所获得的资产溢价将会更高，其价值重估的空间也会更大。

　　与此同时，得益于A股市场的持续“火爆”行情以及融资功能的重新启动，证券行业收入大幅增加。2006年中国证券行业实现营业收入约600亿元，净利润255亿元，其中19家创新类券商营业收入378亿元，净利润161亿元。2007年第一季度证券市场继续大幅造好，其中，二级市场总体成交量一个季度已经接近2006年全年的水平，交易持续活跃、各项业务顺利开展，从而使业务收入大幅上升。近期光大证券季报出炉，2007年1-3月共实现营业收入11.6亿元，较去年同期增长5.5倍；实现利润8.7亿元，较去年同期增长10倍。显然，随着年报、季报披露的不断深入，这对提升参股券商类上市公司的业绩可以说作用显著。

　　券商概念股动力充沛

　　不难看出，券商概念股其实是有坚实业绩基础的。而随着越来越多的券商成功借壳上市，以及多家券商正在紧锣密鼓筹划中的IPO上市，这些都将一波又一波地掀起此类品种的投资热度。事实上，从近期东北证券借壳S锦六陆和海通证券借壳都市股份的方案双双获得中国证监会的有条件通过，从而导致参股东北证券的亚泰集团以及参股海通证券的相关品种纷纷纷涨停便可充分显示，市场上券商概念的炒作氛围已相当突出，只要有相关券商借壳上市的相关消息出现，便可“一石激起千层浪”。

　　另外，像参股德邦证券的豫园商城、参股招商证券的中粮地产、参股东方证券的上海建工和