市场不惧利空

　　世基投资 王利敏

　　极为谨慎的股市，节前最后一个交易日突然遭遇利空：央行决定自5月15日起再次上调存款准备金率。然而当日的走势却极为强劲，最后以大涨81点报收。

　　此番准备金率上调已经是今年以来的第四次。与前几次利空出台股指跳空低开不同，此番利空出台，大盘却跳空高开25点，稍稍回落后又大涨。大盘为何将利空当成利好高开高走呢？原因有两条，一是先前的每次遇利空低开，最终都以大涨报收，既然最终要涨还有谁愿意抛出手中筹码呢？二是由于近期市场有做多能量被过分压抑的缘故。

　　我们注意到，本轮牛市以来，几乎所有的节假日后股市都有一轮大幅的上涨，所以一般节前都会有抢盘动作。然而近几日的大盘却极为谨慎，原因在于投资者担心由于一季度经济数据有过热迹象，生怕长假期间有政策利空出台。所以此番消息出台，很大程度上是将原本打算在长假期间出台的利空提前释放了。

　　确实，在短短的5个月内连续4次上调

　　其次，5月份的市场面值得关注。据了解，5月份大非、小非的解禁额度将首次超过千亿元。虽然4月份市场成功消化了843亿元的大小非解禁市值，但面对5月份的相当于1311亿元的市值，毕竟增加了约55%！由此很可能对大盘股指会有压制作用。