中投证券：要逐步降低持股比重

　　短期内投资者没有必要担心A 股市场出现趋势性的拐点。在一季度A 股上市公司整体业绩表现理想，场外资金的入场意愿依然明显的积极支持下，A 股市场仍然存在表现的机会，A 股指数存在继续创新高的潜力。但投资者应注意短期上涨过快可能带来的波动，这种波动将来自管理层担心股票市场过热而直接出手调控股票市场。近期一些事件表明管理层已经开始采取一些措施防范A 股市场可能出现的风险。

　　对于市场中期的表现，建议投资者需要谨慎。在二季度的后两个月中，A 股市场可能将出现显著的调整。理由如下：首先，自年初以来，A 股市场的热点主要围绕绩差股和题材股展开，随着绩差股和题材股的不断上涨，管理层已经意识到了其中的风险，并开始出手调控。其次，一季度宏观数据显示出了经济增长偏快的迹象，虽然短期内加息的可能性不大，但是政府继续出台一系列调控措施已经没有悬念。最后，虽然之前限售股解禁，但随着限售股不断的增加，A 股市场的供求关系面临转变。

　　建议投资者在二季度A 股指数不断创新高过程中，逐步降低持股比重，积极防范市场中期调整的到来。