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　　提要：经过连续两个交易日的大幅上攻之后，周二深沪大盘在短线获利回吐压力下呈现高位震荡整理的格局；注意到虽然两市股指再度刷新行情新高，但伴随指数的高位震荡，成交量再度刷新了3179.83亿的历史天量。与前两个交易日个股普涨不同的是，周二盘面个股分化走势较为明显，涨跌家数几乎各半，短线的大幅震荡和较高的换手率表明市场多空分歧依然明显。大盘处于高位运行阶段，尤其是市场整体估值水平不具备显著优势的情况下，金融板块和其它权重指标股等核心资产有望再度受到主流资金和新增资金的青睐，投资者可保持关注。

　　今日市况

　　经过连续两天的大幅上攻之后，周二深沪大盘呈现高位震荡整理的态势，双双收出带上下影线的小阴线，成交3179.83亿，再度创出历史成交天量。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3736.15点跳空高开后随即在获利回吐压力下震荡回落，在回补早间的跳空缺口后逐步回稳；在股权增值和重组题材股等热点推动下，午盘一度冲高至3762.39点，并再度引发短线的获利抛盘，最终以3720.53点报收。深成指相应呈现高位震荡整理的走势。

　　从盘面情况看，个股走势出现一定的分化，从涨跌家数比例来看，深圳市场涨跌家数比例为299：312，上海市场涨跌家数比例为434：416。从涨幅榜来看，东方航空、南京化纤、海欣股份、五洲明珠、东北制药、武汉塑料等55只非ST个股以涨停报收。具体来看，参股券商、持有上市公司股权而具备股权增值潜力的品种表现活跃，如岁宝热电、大众交通、博闻科技、四川长虹等。另外，近期持续表现的资产重组、资产注入与整体上市题材股继续保持活跃，包括五洲明珠、新华传媒、昌河股份、天兴仪表、金岭矿业、中海海盛等。值得关注的是，民航、机场、高速、港口航运等交通运输板块个股表现活跃，如东北高速、白云机场、皖通高速、皖通高速、东方航空、海南航空、天津港、上港集团等。

　　周二，上证综合指数以3736.15点开盘，最高3762.39点，最低3689.13点，收盘3720.53点，上涨9.64点，涨幅0.26%，成交2054.23亿；深成指开盘10773.34点，最高10820.40点，最低10610.58点，收盘10669.04点，下跌16.02点，跌幅0.15%，成交1125.60亿。

　　今日消息面

　　周二主要有以下几条消息值得投资者关注：

　　1、交行今日刊登《交通银行股份有限公司首次公开发行A股网下发行公告》。公告显示，交行本次A股发行的发行价格区间为人民币7元/股—7.9元/股(含下限和上限)。此发行价格区间对应的市盈率区间，按发行前的总股数计算为25.91倍-29.24倍，按发行后的总股数计算为27.72倍-31.28倍。

　　2、中国保监会主席助理袁力23日透露，截至3月底，保险资金股票投资和证券投资基金3732.6亿元，占比18.3%。他还表示，保险资金直接入市比例将逐步放开，境外投资办法也将尽快出台。

　　3、在3月底面世的《上市公司非公开发行股票操作准则》(征求意见稿)中，监管部门首次明确了上市公司定向增发的一些基本原则。此次修订，争议最大也是最为核心的问题是定价基准日的选择，此次监管层首次明确定价基准日有三个时点：董事会决议公告日、股东大会决议公告日与发行期首日(发出邀请函日)。并按照认购对象的不同，详细规定了定价基准日的选择。

　　4、中国证监会发行审核委员会定于4月27日召开第47次工作会议，审核新疆塔里木河种业股份有限公司和深圳市实益达科技股份有限公司的首发申请。

　　5、咨询机构赛迪顾问最新报告显示，2006年全球移动通信用户数量已突破25亿户，较2005年增长26.3%。其中3G业务已经取得初步成功，去年全球3G手机用户突破1亿户，增长速度超过同时期GSM用户的增长速度。

　　6、为应对不断高企的短期利率，央行今日缩减1年期央票发行量至80亿元。数据显示，今日的发行量为今年以来的新低，分析人士表示，由于近期中信银行、交通银行等大盘股的发行造成市场资金面短期相当紧张，央行暂时降低央票发行量也在情理之中。

　　7、截至2007年4月23日，沪深两市一共有381家A股公司公布了一季报。数据统计显示，净利润合计321.77亿元，同比增长84.63%。新会计准则对整体业绩的增幅影响有限。

　　后市简评

　　经过连续两个交易日的大幅上攻之后，周二深沪大盘在短线获利回吐压力下呈现高位震荡整理的格局；注意到虽然两市股指再度刷新行情新高，但伴随指数的高位震荡，成交量再度刷新了3179.83亿的历史天量。

　　与前两个交易日个股普涨不同的是，周二盘面个股分化走势较为明显，涨跌家数几乎各半，短线的大幅震荡和较高的换手率表明市场多空分歧依然明显。如果从中长期趋势来看，日前公布的一季度经济金融数据显示当前支持A股市场向好的根本因素依然没有改变：包括宏观经济超预期增长、上市公司盈利能力的持续增长和流动性过剩。但从短期来看，经过近期的连续上涨和短线的大幅波动之后，一些影响短期指数波动的因素仍然值得投资者关注：首先上“五?一”假期即将来临，其次就是近期股票发行速度加快；第三就是管理层对信息披露、内幕交易和市场操纵的监管力度进一步加强，此外还包括宏观调控预期压力等等，这些因素都可能促使部分投资者在长假前主动进行调仓锁定利润而最终导致指数的波动。

　　同时，从周二的热点表现来看，除了股权增值板块和资产重组与注入板块表现活跃之外，高速、港口航运、民航机场等交通运输板块也有突出表现。实际上，作为具备防御性特征交通运输板块近期整体走势相对活跃，由此也说明在当前指数不断创出新高的同时，部分主力机构考虑资金安全而致力于构建防御性的投资组合。其中笔者反复提到的民航业在周二的盘中继续有突出的表现。如果从行业背景角度来看，我国经济和对外贸易的持续增长，消费升级推动航空旅游普及化以及民营航空的涌现和航权开放等因素将推动我国航空、机场业务稳定增长。同时，民航属于国有经济绝对控制的行业，也受益于人民币升值的推动。注意到，从4月1日起，国内航空公司从中航油采购航油的销售价格每吨再次下降90元，这是今年以来我国第三次下调航油价格。航油价格的下调无疑对于民航业的运营成本的下降和业绩的改善起到积极的作用。

　　值得投资者关注的是，与近期指数持续攀升形成较为鲜明对比的是，包括金融板块和其他权重指标股在内的核心资产虽然整体走势较为平稳，但受近阶段基金等机构的被动减仓等因素影响整体表现明显落后于大盘。实质上，如果从市场搏弈的角度来看，作为市场核心资产和行情发展重要风向标的金融板块以及权重指标股群体，未来300指数期货和融资融券的正式施行仍将在极大程度上增强其流动性；同时，如果从资产配置角度来看，作为流动性较强、业绩增长稳健的权重核心蓝筹群体依然是主流机构必须配置的品种。尤其是大盘处于高位运行阶段，市场整体估值水平不具备显著优势的情况下，金融板块和其它权重指标股等核心资产有望再度受到主流资金和新增资金的青睐，投资者可保持关注。