钢铁板块：主力资金深度挖掘

　　汇正财经 朱国政

　　周二大盘震荡蓄势。在上周五和本周一连续大涨的基础上，两市大盘今日双双大幅跳开，但没有走出投资者期待的上攻行情，反而顺势急速回落，不断洗盘，为后市进行蓄势。在大盘震荡的过程中，后市哪一个板块能够具有中流砥柱的作用呢？按照市场轮动的轨迹和资金的流向看，投资者应把注意力集中到钢铁板块上。为什么这样说呢？

　　首先，政策扶持 发展潜力巨大。2005年国家公布了《钢铁产业政策》，根据这个政策，今后发展重点是技术升级和结构调整。通过兼并、重组，扩大具有比较优势的骨干企业集团规模，提高产业集中度。到2010年，钢铁冶炼企业数量较大幅度减少，国内排名前十位的钢铁企业集团钢产量占全国产量的比例达到50%以上；2020年达70%以上。到2020年，形成与资源和能源供应、交通运输配置、市场供需、环境容量相适应的比较合理的产业布局。数量的整合将带来质量、价格的提高。

　　其次，行业景气度良好。我国全行业固定资产持续较快增长，而

钢铁业固定资产投资将继续下降。根据国家委的预测,未来5年我国GDP平均增速在7%以上，据此测算固定资产投资增速将始终保持在18%以上，预计07年增速达到22%。据统计，06年钢铁业固定资产投资增幅下降2.5%，是所有行业中唯一负增长的行业。截至06年底我国在建及续建钢铁项目2400多项、投资余额约6000亿元，国家近年来除批准京唐、营口鲅鱼圈、新疆八一、邯钢500万吨板材等钢铁项目外，基本不会再新批准大型钢铁项目，防城港和湛江项目即使现在批准到实际投产最快也需2年左右的时间，我们预计07、08年钢铁行业投资增速同比下降14%、12%。我们估计07年新增产能4300万吨，主要是板带产品，未来3-5年新增产能增速持续下降甚至出现负增长，这也将显著改善钢铁供求关系。

　　最后，钢铁股投资投机两相宜。大盘持续上涨，但钢铁板块中的一批个股涨幅并不大,具有补涨的潜力和可能，为中线投资者迎来了难得的建仓良机，因此从稳健的角度看，现在介入可谓投资投机两相宜。随着“十一五”期间每年的盈利积累，动态市净率还将会下降。把钢铁股放在

中国经济未来的成长大背景中来看，投资钢铁板块还是会有利可图的。建议投资者关注其中的强势品种。

　　个股关注：武钢CWB1(580013)：次新权证 牛市首选

　　目前市场场外资金进场意愿极为强烈，资金推动型的牛市行情不断深入展开，认购权证的杠杆作用和T+0交易优势将得到极大体现。武钢CWB1(580013)是最新上市的股本型认购权证，在目前钢铁股持续爆发的背景下极具投资价值，值得投资者重点关注。

　　武钢CWB1(580013)是最新上市交易的认购权证，存续终止日是2009年4月16日，目前仍有将近2年的存续时间，是目前市场存续时间最长的认购权证，在目前牛市行情持续深入展开的背景下，具备了极为明显的投资优势。

　　近期市场已经反复出现宽幅震荡行情，股指盘中震幅屡次达到3%以上，这使得权证的T+0交易优势得到了极大体现，使得投资者可以从容面对盘中的宽幅震荡，获得超越市场的收益。此外，武钢CWB1目前具有2倍左右的杠杆作用，意味着如果正股武钢股份出现强势行情，权证的理论涨幅将是正股的2倍左右，暴利特点极为突出。

　　武钢股份公司还具备目前市场最为热门的参股券商题材，持有5000万股长江证券，占其总股本的2.375%，目前长江证券正在借壳S*ST石炼上市，公司有望获得巨额股权增值。此外，公司还持有长信基金管理公司16.68%股权，在目前牛市行情持续展开的背景下，将给公司带来丰厚回报。近期亚泰集团、吉林敖东等参股券商概念股连续涨停，而同样具备该题材的武钢股份并没有得到应有重视，后市有望强势补涨，这也给武钢CWB1带来了上攻动力。

　　武钢股份公司是我国中部的钢铁龙头企业，在高档钢材产品领域具备明显竞争优势，其硅钢产品毛利率高达44%以上，远远超出国内其它厂商。公司去年实现净利润38.97亿元，每股收益将近0.50元，并且已经预告今年一季度业绩将出现450%以上大幅增长，预示一季度净利润将超过13.5亿元，每股收益将达到0.18元左右，目前动态市盈率仅为16倍左右，后市上升空间极为广阔，更加突出其认购权证的投资价值。

　　二级市场上，根据最新的基金一季度报告显示，超过50只基金持有武钢股份正股，共同持股超过12亿股，占公司流通股本的43%，充分说明主力机构对其未来发展的看好。从走势上分析，该权证上市首日即牢牢封于涨停，随后展开了连续四天的整理态势，周二重新放量创出新高，后市有望在正股的带动下持续爆发，建议投资者重点关注。

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