股指期货 金融创新先行军

　　金元证券 楼栋

　　周一大盘继续强势上扬，不仅顺利重返3600点之上同时也顺势对3700点形成了突破，逼空行情继续展开。从整体上来看，周一大涨与股指期货具有密切的关联。基本面上，日前在由中国金融期货交易所、金瑞期货和证券时报联合举办的“2007中国股指期货机构投资者高级研讨会”上，中金所副总经理胡政表示，目前推出股指期货的准备工作已经接近尾声。受此消息影响，在周一的盘面上，中大股份等期货概念股相继涨停。我们认为，正是市场对于股指期货即将推出的预期再度强烈起来才是大盘在周一得以继续强势逼空的主要原因，期货概念股也自然而然地成为了主流热点，值得关注。

　　参股期货已经成为香饽饽

　　先来看看部份个股的阶段表现。先来看看600107的美尔雅。从2007年年初的4元左右到目前的13。19元，短短不到半年的时间该股为投资者带来的收益是200%。再来看看600704的中大股份，同样是从年初的4元左右涨到了现在的14。93元。两只

股票几乎是在同一时间启动，都是2007年的年初，起涨点的价格也基本相同，目前的价格也基本相同，且在本周一两只个股也都出现在了涨停的位置上，为什么两只股票的走势可以如此的一致？原因只有一个，那就是参股期货公司，600107的美尔雅控股美尔雅期货经纪公司，600704的中大股份是中大期货的实际控制人。由此可以简单得出结论，参股期货公司的上市公司目前已经处在了前所未有的炒作浪潮中，为什么？就是因为股指期货即将推出来，就是因为股指期货推出来后期货公司的收益将大幅增加，将为参股期货公司的上市公司的资产带来巨大的升值空间。

　　股指期货已经越来越近

　　再来看一下最近的一则消息：“日前在由中国金融期货交易所、金瑞期货和证券时报联合举办的“2007中国股指期货机构投资者高级研讨会”上，中金所副总经理胡政指出，推出股指期货至少应该具备三方面的条件。第一是政策法规方面的准备。实施第二个条件是实际的组织准备。第三个条件是市场对股指期货的准备。”先来看第一个方面的条件，我们知道新的期货管理条例已经正式发布，股指期货上市的法律障碍已经基本消除。而刚刚发布的期货公司申请金融期货经纪业务条件放宽无疑是为股指期货量身定做的规则。而在日前，中国证监会又正式发布了实施《期货公司金融期货结算业务试行办法》、《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》及《期货公司风险监管指标管理试行办法》。由此可见，第一个条件已经基本具备。再来看每二个条件，中金所从去年2月份开始筹备，去年9月8日挂牌，而胡政也指出，目前各方面的准备工作都在紧锣密鼓地开展，很多工作已经进入了尾声。看来第二个条件也基本已经具备。再来看第三个条件，这是一个相对较为模糊的概念，但我们知道，中金所的仿真交易的进行已经超过半年，且已有大量的投资者参与，从投资者的角度来出发，我们认为第三个条件也已经基本满足。因此从以上几个方面的角度来看，股指期货的推出已经为时不远。相应的，期货概念股也将迎来最疯狂的炒作期，现在关注期货概念股就等于在挖金矿。

　　现代投资(000900): 券商期货 如日中天

　　公司3月30日发布澄清公告，称公司有意向收购大有期货经纪有限责任公司，但与大有期货未进行实质性接触，尚未就此事签署任何协议、合同等法律文本。公告称，现代投资的参股公司泰阳证券因巨额亏损，近日由缩股、债转股和注资三方面进行重组，现有股东按1：0.02比例缩股，原股东持有的股本由12.05亿元缩为0.24亿元。按此方案，公司对泰阳证券的持股比例将为0.34%。为了减少投资损失，争取公司在泰阳证券的股东权益，现代投资一直在与泰阳证券重组方进行协商。经与泰阳证券重组方多次协商，泰阳证券重组方有意将其控股子公司湖南大有期货经纪有限责任公司转让给公司，现代投资也有收购意向，并于2007年3月27日开始派人对大有期货的相关情况进行了解。经过这么一重组，公司全额计提的泰阳证券反倒回来了一部分，而且又有可能增加一块期货公司的资产，由此看来，公司还是与期货概念搭上了一点边，值得关注。

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