机构看市：热点板块在调整中凝聚

　　容维

　　今天是二十四节气--“谷雨”,太阳运行至黄经30度时开始进入此节气。此时降雨对五谷生长有利,有雨生“五谷”的含意，与昨日的行情极为贴近，在场内投机气氛浓郁、热钱涌动的关键时刻，两市走出约5%的调整行情，两市跌停个股超过了100家。在昨日的栏目中，我们阐述了目前市场存在的投资哲学，在多空双方分歧加大的背景下，消息面与周边环境的变化都会影响到其后市场趋势的形成与演变。

　　从近两日媒体公布基金一季度报表来看，以基金为代表的机构投资者一季度大幅减仓动作较为明显，同时操作品种与理念更加趋于一致，从我们了解到的数据分析，目前基金公司大部分配置了民生银行、宝股股份、中信证券、招商银行、中国联通、长江电力、中国银行、上港集团、浦发银行、中国石化等市场避险品种，同时一些部分次新股如中国平安、兴业银行、大秦铁路也成为机构投资者青睐的对象，我们认为在指股期货即将推出的前期，取得市场话语权相对于个股的涨幅还要重要，资金的安全比获利更为可贵，之前百花齐放的局面将会有所收敛，取而代之的则是以央企改革为背景的国企行情，市场中潜在的金股也将伴随着“所得税并轨”与“新会计准则”的双翼，通过上市公司一季度优良的业绩来表现其内在潜质。

　　综合年初至今的行情，我们认为上市公司外延式扩张趋势较为明显，其中参股金融、券商以及母公司资产注入、整体上市均成为市场热衷的题材，相对而言，淡化了上市公司内在潜质的挖掘，多数表现为由QFII主导的价值投资与全球化采购，相信在行情不断升级之后，纵深化的发展将会主导投资者对于上市公司的内在发现，尤其是对于央企控股企业的再认识。