加息箭在弦上 股市急挫4%

　　本报讯 (记者 周思详) 国家统计局昨日公布的数据显示，一季度，全国居民消费价格总水平同比上涨2.7%，3月份同比上涨3.3%。但国家统计局新闻发言人李晓超指出，如果扣除由上年第四季度因粮食价格上涨翘尾因素，事实上一季度CPI(消费物价指数)仅上涨1.2%，与上年是持平的。

　　国家统计局新闻发言人李晓超在昨日一季度国民经济运行情况新闻发布会上透露，一季度，全国居民消费价格总水平同比上涨2.7%(3月份同比上涨3.3%，环比下降0.3%)，涨幅比上年同期上升1.5个百分点。

　　这些数据与此前市场预测的大致相同，此前市场预测一季度GDP增速突破11%，3月CPI增速突破3%的警戒线。

　　李晓超昨日接受记者采访时指出，虽然一季度居民消费价格上涨2.7%，但仍在3%的全年调控目标之内，在可接受的范围内。而其中有1.5个百分点是由上年第四季度因粮食价格上涨翘尾因素引起的，如扣除这一因素，事实上仅上涨1.2%，与上年持平。

　　李晓超强调，按国际惯例，如果从CPI里扣除食品和

　　特别值得注意的是，按环比计算，3月份的居民消费价格比上月还下降0.3%，从趋势上看，3月份价格比2月份还要低。

　　李晓超昨日还表示，未来价格走势仍存在着继续上涨的压力，而压力的源头分别来自粮食价格、资源价格和初级产品进口。

　　李晓超指出，从目前看，国际市场铜铝、化肥、钢材等初级产品价格涨幅还比较大，因为中国对这些产品的进口比较多，存在着向下游产品传导的可能，对CPI也存在着一定的压力。

　　沪深股市

　　阴影笼罩 股市放量暴跌

　　本报讯 (记者杨欣)受加息传闻的影响，沪深股市昨天放量暴跌，沪指最大跌幅超过250点，最终报收3449点跌4.52%，两市主板共成交2960亿元，再创天量，近400只个股跌幅超过8%。但是与加息的影响相比，目前市场人士似乎更加担心股市本身的风险所在，认为如果仅仅是因为加息而暴跌的话，大盘很快就会重拾升势。

　　近400只个股接近跌停

　　昨天由于有CPI增幅超过3%的警戒线的消息，导致市场中对于央行升息的预期更加强烈，另一方面，由于股指连创新高，拉升过快，获利盘快速增加，这就导致两市产生普跌的现象。

　　两市股指昨天开盘就振荡下挫，股指低开低走。临近下午2时，两市个股争相跳水，沪指最低下跌超过250点。深成指跌破万点大关。两市大盘几乎进入单边下跌之中，盘中跌停一片的景象也属近期罕见。

　　两市个股涨少跌多。上涨个股仅200家左右，近1300家个股下跌。其中仅12家个股涨停。近400只个股跌幅超过8%。

　　受统计局发布一季度宏观经济数据可能超过警戒线预期的影响，周边股市纷纷下挫。恒指收报20299.71点，跌477.38点，跌幅达2.29%。韩国股市因中国将加息抑制经济大幅增长的疑虑，打压三星电子等出口股，19日大幅收低，新加坡股市最大跌幅近3%。

　　市况存在诸多不确定性因素

　　与加息的影响相比，目前市场人士似乎更加担心股市本身的风险所在，认为如果仅仅是因为加息而暴跌的话，大盘很快就会重拾升势。私募基金人士林钢表示，加息对改变流动性泛滥局面只是杯水车薪之举。资本是不会因为这微不足道的一两个百分点而改变自身的流动方向的。

　　长江证券研究所所长表示，目前的市况存在诸多不确定性因素，投资者应观望为宜，适当减仓，不要盲目抄底，申银万国则建议投资者控制好仓位。

　　央行加息压力增大

　　CPI的数据出台，再度加息的可能性又一次加大。

　　宏观经济分析师诸建芳表示，一季度的各项金融数据和目前CPI的单月水平继续延续上扬的趋势，无疑让央行再次承受加息压力，“如果二季度的各项数据继续高企，加息将会在年中来临。”

　　中金公司首席经济学家哈继铭也将再次加息的时间表提前，“预计央行今年至少还将加息两次，而且不排除在四五月份间第一次加息的可能。”

　　中信证券策略研究员程伟庆表示，经济数据超过警戒线，加息不可避免。回顾以前的调控，去年2月CPI超过3%的时候加息，今年管理层很可能会重复历史。程伟庆表示，调控可能是多套政策的组合，会有更多的政策参与到调控中来。

　　不过，程伟庆称，加息不可能抑制CPI，因为目前导致CPI上升的主要因素是食品价格的上涨，这不是加息可以解决的。而且加息可能会加大人民币升值的压力。

　　据悉，昨天市场有传闻称，由于CPI过高，今天央行将宣布再次加息。更有甚者，传言还预测加息的幅度为存款上调54个基点，贷款上调27个基点；同时上调存款保证金率0.5%。 (杨欣、周思详)

　　专家意见

　　外汇市场

　　人民币汇率创新高

　　本报讯 (记者 方利平)受美元全线走软和人民币加息预期升温的双重影响，人民币汇率再创新高。昨日，美元兑人民币中间价首次突破7.72，报7.7199，较上一交易日下降39个基点，为汇改以来的最低中间价。今年以来，人民币兑美元累计已升值1.13%，与汇改前相比，累计已升值7.2%。

　　3月CPI越过警戒线，使得市场对加息的预期升温，同时也有助人民币的升值。

　　在国际外汇市场中，一国利率的上涨意味着以该货币计价的资产利润率上涨，往往会推动该货币升值。不过，也有专家表示，目前人民币不可自由兑换，利率因素对人民币汇率影响不会太大。

　　一季度重要经济数据解读

　　公布的数据 同比增长影响

　　固定资产投资 23.7%高位回落，中西部地区投资较快增长

　　房地产开发投资 26.9%同比加快6.7个百分点，全国

　　消费品零售总额 14.9%内需增长拉动所致，还会增长

　　进出口总额 23.3%外汇储备达1.2万亿美元，高位运行

　　城镇居民人均可支配收入 19.5%收入猛增荷包鼓，消费投资欲望大

　　广义货币供应量(M2) 17.3%同比回落1.5个百分点

　　狭义货币供应量(M1) 19.8%流动性过剩问题仍较突出

　　GDP 11.1%依然超常发展

　　CPI2.7% 符合预期，但已经触发了加息，3月达到3.3%

　　扣除粮食价格翘尾的上涨，核心CPI只有1.2%

　　工业企业利润 43.8%新增利润前5大行业为钢铁、电力、

　　运输设备制造、石油加工炼焦业

　　CPI：即消费物价指数。CPI是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。(周思详)