大盘没涨一点　牛市变脸

　　盘中跳水已经成为近期市场的常态。昨日，两市大盘小幅高开

　　后快速回落，虽然60余家个股盘中涨停，但权重指标股对大盘形成较大拖累，工行、中行、中石化、人寿等领跌。多空双方在3600点一线展开了激烈争夺，震荡达60点左右，沪市成交近1700亿，最终仅上涨0.53点。

　　两次跳水两次拉回

　　昨日，两市开盘不久便出现一轮30多点的快速下跌，下午2点再次出现一波将近30点的跳水，不过跳水过后股指均快速回升，最终沪综指报收3612.40点，上涨0.53点，成交1686.90亿；深成指收盘10401.62，上涨112.62点，成交1002.20亿。

　　主流资金撤离

　　刚公布的基金一季报大幅减持蓝筹的利空消息，中国人寿、工商银行、中国银行、中国石化这4家指标股合计拖累指数下跌了30多点。

　　另外，其他指标股五粮液下跌4%、万科下跌3.6%、浦发银行跌3.45%，上海机场下跌3%以上，有分析人士指出，最近两天大盘股持续走弱，有明显的资金流出，说明主流资金撤离的迹象明显。

　　个股火爆　持续性不足

　　昨日大盘尾市再度收红，上涨个股远远多于下跌个股，但仍以补涨股、低价股、题材股为主，持续性不够突出。收盘时两市共有57只个股封上涨停。

　　板块上，煤炭、电力、医药以及ST板块等表现突出。煤炭股低市盈率得到资金青睐。电力股中华电国际、岁宝热电涨停，渝股中九龙电力等三家电力股均涨停。医药股中丰原药业、华邦制药、广济药业、亚宝药业、国药股份、海正药业等纷纷大涨。

　　短线股指仍会震荡

　　一市场人士认为，目前市场的关键是宏观调控是否会加大，投资者应着重关注消息面变化。而分析人士指出，权重股提前调整很可能是提前消化宏观调控压力，只要量能保持较为稳定的状态，预计大盘有望在3600点一带强势震荡。

　　分析师表示，一季度CPI数据将披露，市场担心数据超线，短线持等待观望心态者增多，估计短线股指还有震荡的可能。操作上关注实质性题材股和绩优成长股，回避部分股价高估或经营业绩出现大幅亏损的品种。本报记者　王明彬

　　股市快评》

　　牛市现存四大风险

　　苏瑜

　　近期市场表现正如一首四川民歌所唱的：“这山没得那山高。满山都是红辣椒”。红辣椒一样堆积的阳线使股民心中火辣辣的很刺激。但刺激伴随的却是风险。现阶段的牛市还存在着如下四大风险。

　　一、业绩风险：上市公司的业绩永远是股市中的试金石。目前一大批亏损股、微利股已不再低价。年报高峰期一不小心就会踩上年报地雷，风险也就不请自来。

　　二、扩容风险：随着中信银行A+H新股发行的启动，市场迎来了又一轮大扩容高峰，同时香港红筹股回归A股大幕已拉开，数十家IPO申请已过会，4月份大小非解禁也会闪一下牛市的腰。

　　三、监管风险：随着市场转暖，各路资金都逐利涌进股市，一些违规资金也趁火而入，必然引来监管的重拳。风险随之加大。

　　四、道德风险。牛市并不能一俊遮百丑，像近期的杭萧钢构事件、广发