一季度近百只基金减仓500亿

　　最大幅度接近净值30%；巨无霸嘉实策略被赎回资金超百亿

　　牛市中的宠儿———基金的第一季度报告备受多方关注。昨日14家基金公司的93只基金披露了一季报，数据显示93只基金减仓约500亿元。与此同时，基金规模也发生大幅变化，甚至有基金的规模三个月翻了6倍多。

　　银河证券基金研究中心高级分析师王群航说，从目前来看基金在第一季度减仓似乎成了一种趋势，但最后结果还有待剩余的200多只基金季报的披露。

　　超六成基金减仓

　　根据Wind资讯统计的数据，在18日披露第一季度报告的

股票方向基金中，偏股型基金环比减仓5.58个百分点，如果从这93只基金持有的市值论，上述建仓涉及A股市值500亿元。

　　18日披露季报的基金中，六成以上出现减仓，其中幅度最大的接近基金净值的30%。封闭式基金的平均减仓水平达到6.68个百分点，积极配置型基金减仓6.65个百分点，股票型基金减仓4.8个百分点。全部基金股票仓位下降3.04个百分点。

　　在此前和近期“走俏”的一些基金中，如华夏大盘精选基金已经将仓位从去年12月31日的93%下调至一季度末的83%。昨日已披露的股票基金季报平均仓位水平在80.2%附近。

　　数据显示，地产金融板块成为基金重点减持对象。地产业占比由去年四季度的6.6%降至一季度末的4.28%，金融保险业则减少了1.93%。

　　但不少人士认为减仓更多是应付第一季度汹涌的基金赎回的影响。景顺内需增长第三季度末股票仓位下降至89%，但该基金仍然看好后市蓝筹股的表现，他们认为经过第一季度的调整后蓝筹股的估值更具有吸引力。

　　但基金经理认为，后市仍可转回高仓位操作。银华核心价值优选的基金经理蒋伯龙、况群峰在季报中表示，A股市场经历价值纠错和盈利推动后，进一步在资金推动下进入高估值时代，波动性增成为市场的重要特征，“下阶段，我们将继续保持高股票仓位运作”。

　　基金规模超快速增长

　　此次季报数据显示，跟业绩相关的一个明显特征是，部分小规模基金业绩表现出众。在第一季度业绩居前的10只基金中，6只基金规模小于10亿，4只规模小于2亿；但这些基金规模均较去年年底有所增长；第一季度业绩前10名中规模最小的一只基金在去年年底资产规模仅6500万。

　　除去业绩突出的小规模基金外，另外一些明星基金的规模变化也惊人。

　　规模增长最快的南方稳健，2006年第四季度末基金资产总值仅26.8亿元，而今年第一季度末的资产净值为171.2亿元，三个月内迅速翻了6.39倍。

　　明星基金华夏大盘精选基金规模也从去年第四季度的19.8亿元增长到33.3亿元。这只基金第一季度和今年以来的业绩都位居股票基金前列。

　　不过也有基金出现大规模赎回。去年年底嘉实策略成长基金募集超过400亿元，但此次第一季度报告显示，这只市场第一大规模基金目前还剩278.5亿份，基金资产规模301亿元，赎回约四分之一。

　　下一步瞄准金融钢铁蓝筹

　　不少基金认为，第一季度业绩落后于大盘主要是受低价重组概念股飙升的影响，另外，很多基金对市场上非常活跃的资产注入、整体上市、借壳上市等投资机会参与不多或者没有参与。景顺新兴成长基金认为，没有参与低价股、题材股是基金第一季度业绩表现落后的主要原因。

　　但已披露报表的多数基金在第一季度抓住了银行股和钢铁股的机会。尽管第一季度末的最后几个交易日钢铁和金融股才开始启动，但昨日披露的93只基金第一季度建仓金融股接近200亿，而在钢铁行业，基金的配置比例翻番，宝钢股份、鞍钢股份等都得到大幅度增仓。

　　公募基金在钢铁股行情中多数都踩准了点。

　　而新基金第一季度的建仓重点，仍然集中在金融、钢铁、机械、零售和交通运输等领域。这也是最近走势较好的行业。

　　而对于下一阶段的投资策略，基金经理们认为，随着蓝筹股业绩增长的预期不断得到验证，资金将逐步回归主流。比如，银华核心价值优选基金在季报中认为，在具体行业选择上，继续看好受益

人民币升值、内需增长和国家自主创新战略的金融

证券、地产、食品饮料、零售、装备制造、医药等行业，这些都将成为未来行情的主线。第二季度仍可关注钢铁、汽车、交运、煤炭行业等低市盈率、业绩有超预期的公司。

　　本报记者吴敏

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