五一若加息或意味利空再至

　　本报综合报道 央行《金融时报》上周六再次在头版称，“年内不排除加息的可能性”。值得注意的是，这已是央行在短短半个月内第三次在头版发表重头文章为加息造势，并且措辞一次比一次强烈，从第一次的“仍有加息空间”到“央行或许今后会适时加息”，再到“年内不排除加息”。

　　一季度GDP增速或超11%

　　该报分析第一季度金融数据之后指出，今年管理流动性仍然是货币政策的重点，从3月份M2数据看央行紧缩政策已经达到预期目的，股市的繁荣也达到了分流储蓄的目的。

　　报道称，央行在调控方面的压力显现，因而，央行仍有可能继续通过存款

准备金等手段回收流动性，年内也不排除加息的可能性。

　　渣打、花旗、中金、美林等一众投行都将再次加息的时间窗口投向了二季度，而摩根大通更是作出了5月加息的预测。然而，根据央行一向有“一个月不连续出台重大调控政策”的习惯，央行本月加息的可能性并不大，毕竟本月刚刚上调过存款准备金率。市场人士分析称，第一个敏感的“时间窗口”将是五一长假期间。

　　本周四，国家统计局将公布一系列事关加息的敏感数据，一季度GDP增速很可能突破11%。根据

中国经济界一向的“潜法则”，判断经济热与不热的天然分界线正是10%，两位数的增速往往会引起有关部门的重视，加息也可能提上日程。

　　股市：担心五一加息

　　上周五沪深股市由于担心周末央行会出台宏观调控政策而出现一轮高台跳水，而昨天，受可能再次加息消息直接影响最大的金融股也在上午一度跳水。

　　债市在近期萎靡不振，本周一成交量出现了大幅减少，买盘更是寥寥无几。

　　目前股市正在静待本周四国家统计局公布重要经济数据，从而判断管理层是否会出台进一步调控措施，“五一后加息”的预测满天飞，消息面的不明朗可能对市场带来一定心理压力。

　　招商

证券市场人士黄先生认为，上次加息出台被市场认为是阶段性宏观调控宣告结束，近期不可能出台进一步的财政紧缩政策。也就是说，所谓“利空出尽”令市场有上涨的动力。但是如果再度加息，则意味着“利空再至”，市场未必能有前期的牛气。

　　广发证券分析报告指出，自3月19日开始，大盘一路上扬，其间没有一次像样的调整，而且目前市场投机成分严重，短期内的市场已经处于一个比较脆弱的阶段，最有可能的是政策面的利空导致市场短期调整。1季度的金融数据刚刚出台，显示央行紧缩调控的压力继续加大。

　　未来也正是处于宏观调控的密集期，投资者应该保持谨慎。 (杨 欣、金 霁)

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