3600高位大盘过山车 考验股民心理

　　沪指全天110余点宽幅震荡，部分股民“恐高”欲减仓，部分股民称玩的就是心跳

　　昨日，沪深两市跳空高开，沪指开盘即破3600点。不过高开后股指上升态势未能延续，受获利盘沽压，开盘十分钟后盘中出现一波跳水。下午股指继续下探，最低至3510点，但很快反弹，最终顽强收于3611点。两市共成交2792.4亿元，再次刷新历史成交天量。

　　令人吃惊的是，全天沪指最高上冲至3622点，最低下探3510点，宽幅震荡达110余点。对于如此大的波动，有投资者感叹，“现如今的股市，玩的就是心跳啊”。

　　-现场目击

　　新开户仍不少恐高股民欲减仓

　　昨天上午10点，记者在银河证券马家堡东路营业部看到，前来咨询和新开户的股民把门口的办公桌堵得严严实实，不少股民拿着申购表都在埋怨等待时间太长。

　　“我们也没有办法，营业部的工作人员一直在忙。

　　从春节后到现在，开户的人数一直呈递增状态，忙的时候连经理都要亲自上阵。“银河证券的一位工作人员说。”昨天营业部股东卡开户人数突破了100人。这意味着在开市期间每小时有25人开户，已经打破了春节以来的最高纪录。“”也有朋友劝我说快见顶了，现在没必要开户，但我就是想实践一把，赚钱倒在其次。“正在等待开户的刘小姐说，”我身边的朋友这两年多少都赚了一些，所以不开户的话心里总不踏实。“据了解，在新开户的股民中，像刘小姐这样的为数不少。

　　营业部的交易大厅里也是人头攒动，大屏幕前坐满了投资者，每台交割机的旁边都围了六七位投资者。

　　记者跟几个老股民攀谈了起来，发现不少股民有减仓的打算。“股指涨得有点过猛，我现在已经有了近30%的收益，也不能太贪心，是时候收手了。像这样整天忐忑不安的，心脏受不了呀。”看上去有50多岁的肖先生笑着说。旁边正在聊天的几位大妈也表示有同样的想法。

　　曾先生却表示想赌一把。他说，虽然他也知道股指随时都可能回调，但此时获利机会更多，收益还是很诱人的。

　　-后市悬念

　　1 红旗插上4000点指日可待？

　　3600点的大关都破了，4000点是不是指日可待？虽然很多分析师认为预测点位的意义并不大，但对于年内的走势还是相当看好。

　　北京首放分析师董琛说，市场的表现往往超出想象，但从目前的走势来看，股指站上4000不会有什么问题。此前申银万国一份报告认为，股市突破3492点之后，下一阶段的目标点位在4490点。

　　三月份至今，沪指已上涨了近700点。董琛表示，从点数看，上涨到4000点以上是个很大的数字，但如果看实际的涨幅，并不如想象的那般巨大。从现在上涨到4000点，也不过上涨10%左右而已。

　　但这样疯狂的逼空行情会一直持续吗？东方基金投资决策委员会委员季雷说，其实最近一段时间的行情也没有太出乎意料。历年第一季度的形式都比较乱，年报和季报的刺激导致的热点也在预料之中。

　　但董琛认为，行情的延续也可能突破人们的想象。从技术面上分析，中国股市从开市以来到现在，已经突破了1989年以来的最大上升通道，近两个月的涨幅已经拉起了两根巨大的阳线。

　　2 股市会有大调整吗？

　　“上证综指走势强劲，投资者对股指的走势基本形成共识，这属于大型群体行为，短期内很难发生逆转。”银河证券研究中心副主任丁圣元认为，现在很难预测股指的走势，随时都有调整的可能，也可能继续震荡盘升的态势。但如果监管部门有相关政策出台的话，就会对股指有一定的影响。

　　北京首放董琛认为，股指已经形成上涨的趋势，在4000点之前回调的可能性较小。目前，政府用经济手段干预股市的作用也不太明显。仔细观察盘面可以看出，股指在3000点以上时盘中经常跳水，这本身就在释放风险，现在是一种理性的上涨。

　　

东莞证券研发中心主任李大霄表示，两市昨日的成交量高达2792亿元，震荡幅度也有所加大，总体上来说股指还是会维持上升通道，但随时都可能回调，对此投资者必须要有清醒认识。

　　随着股市的火爆，A股开户数也与日俱增。证券登记结算公司的统计数据显示，4月11日至4月16日连续四个交易日，每日新增A股开户数均突破20万，其中4月16日新增A股开户数高达25.2993万户。

　　李大霄认为，开户数的增对加剧了股市的供求不平衡状态，短期内股票供给量还是很难满足投资者的需求。随着大量小非的解禁，供求不平衡会有所缓解。

　　-进退支招

　　市盈率不灵，缩短投机周期

　　要在目前的市场上找到市盈率低的股票几乎不可能。

　　A股市场目前静态市盈率低于20倍的股票已只剩钢铁、煤炭行业中的个股。那么今后投资A股还要不要看市盈率？

　　东方基金投资决策委员会委员季雷说，市盈率只是市场的一个温度计而已。从基金的角度看，整个市场的估值尚可接受，基金可以选择的股票也不少。

　　但对于散户来说，“温度计”不管用的时候，投资还能看什么？董琛认为，市盈率目前只能成为一个次要参考了。

　　市场中说龙头个股越涨市盈率越低，这是因为业绩增长，尚好预测；但另一方面，国内上市公司目前退市还是不够严厉，而重组太容易，很可能某一天一家ST公司就被地方政府或者公司重组，股价开始飞涨，市盈率在这些时候完全不起作用。

　　董琛认为，散户在投资时，近期涨幅低的股票可能成为一个选择，建议看不懂盘面的投资者，尽量选定某只股票一路持有，这样的收益比经常换手的收益要高。

　　李大霄建议普通投资者持有品种超过自身价值的股票，就应卖出。而对于投机者来说，近期炒作机会丰富，应尽量缩短投机周期。

　　-股民心态

　　这个点位跌点算啥

　　对于今天盘中的大跳水，40来岁的老股民说：“2005年股指都砸到1000点以下去了，锻炼了我们这些老股民特好的心理素质。

　　到了这个点位跌点算什么，现如今的股市玩儿的就是心跳！该买啥还买啥！“昨天，老张就又投进了3万余元。

　　2400点等下跌等到3600

　　去年下半年，沪指从8月份的1540点一气上涨到12月份的2400点，小贺计划着进军股市。有“革命前辈”指点，“这个点位已经有些高了，等等吧，稍微跌一点再入市”。这一等，小贺就一直等到了昨天的3600点，终于开了户，但股市大跳水给了个下马威，因此什么都没敢买。

　　不看指数只看股价

　　“指数每天都在涨涨跌跌，我为什么要去关心这个呢？指数涨了我又不赚钱，我只关心我的股票。”老李说。即使是今年年初2·28股灾那天，他也一点不心慌，因为当天他手里的股票只不过是小幅下跌。“我手里持有的这些股票基本上都是翻了倍的，我现在还不打算抛，恐高是会错过良机的。”

　　-牛市内因

　　社科院发布2007年度中国上市公司100强公司治理评价报告

　　制度完善推动治理水平提高

　　“虽然上市公司治理质量在最近一年内有很大提升，但不同公司间的差距也在加大。”社科院教授鲁桐说。昨日，社科院与甫瀚公司等联合发布2007年度中国上市公司100强公司治理评价报告。

　　这份报告通过对上海、深圳和香港等地上市公司按市值排名的前一百家样本公司进行调查和分析，认为上市公司整体治理水平在过去一年有所上升。研究的主持者，社科院公司治理研究中心主任鲁桐认为，这一方面是受益于证券法和公司法的修改，另一方面，

股权分置改革后实现了同股同权，公司治理也因此得到部分改善。

　　参与国企治理结构、风控顾问的甫瀚公司大中华区总裁刘建新认为，2006年数十项新修订的有关法律法规和股权分置改革的基本完成，从制度基础推动着中国上市公司向国际公司治理水平看齐。

　　然而，对比从2005年到2007年三年中发布的三份报告，公司治理质量最好的公司与最差的公司之间，分差(百分制)分别为15，21和30.鲁桐说，差距在加大是因为有些公司治理结构的改善，正在从原来的强制性变迁转变成市场性变迁，也就是说，市场的压力使得很多公司主动改善其治理质量。锋000点！

　　-牛市生活

　　新人冀望股市提供婚礼开销

　　婚庆公司遭遇“倒春寒”，冷清程度堪比“寡妇年”

　　股市巨大的财富效应，甚至影响了婚庆市场。“今年五一的婚庆业务差不多跟2005年一样冷清了。”成都某婚庆公司的负责人告诉记者。

　　他说，2005年受“寡年无春不宜嫁娶”的传统观念影响，成都结婚的新人数量减少约1/3，酒店婚宴、婚庆业饱尝萧条之苦。“今年比2005年稍好点，但比去年明显冷清得多。去年五一我们的主持人都不够用，好点的主持人还需赶场子，今年有些主持人到现在还闲着呢。”该公司一位主持人对记者说，经常听一些准备结婚的新人说，因为把积蓄都放到股市，等着它翻着倍地涨而推迟婚期。他说，有一对新人本打算今年五一办婚宴，然后去

九寨沟旅游，没想到这两个月股市疯涨，他们的股票也跟着涨，两人一合计就决定推迟婚期，“赚了钱不去九寨沟去欧洲！”

　　酣战股民舍弃出境游

　　不愿抽离股市资金交纳保证金，五一出境游罕见遇冷

　　今年28岁的郭先生在北京某外企工作，本来早就算好了利用五一长假去欧洲旅游。

　　可在办理出境手续时，郭先生被告知不仅要向大使馆出具一张被冻结三个月的五万元存单，还要向旅行社交纳五万元“防滞留保证金”。“一个人去欧洲玩儿一周就要准备十几万。”原本以为只需交纳一万多元团费的郭先生犹豫了。

　　“现在股市这么火，我怎么也舍不得从股市里抽钱出来交保证金啊”。郭先生对记者说。

　　记者从几家旅行社了解到，今年五一期间出境游的报名人数比往年明显减少。北京某知名旅行社负责出境游的有关人士透露，往年这个时候出境游的跟团人数早就应该报满了，今年已经减少包团了，但到现在某些线路还是人数不够。

　　一位旅行社销售人士表示，郭先生的这种想法在今年具有很大的代表性。她说，很多选择随团出境旅游的游客在听说要交纳数万元“防滞留保证金”后，都因为“钱都投在股市里”而最终选择国内游或者干脆放弃。

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